Apa itu Fasilitas Penyesuaian Likuiditas?
Fasilitas penyesuaian likuiditas (LAF) adalah alat yang digunakan dalam kebijakan moneter, terutama oleh Reserve Bank of India (RBI), yang memungkinkan bank untuk meminjam uang melalui perjanjian pembelian kembali (repo) atau bagi bank untuk memberikan pinjaman kepada RBI melalui reverse repo perjanjian. Pengaturan ini mengelola tekanan likuiditas dan memastikan stabilitas dasar di pasar keuangan. Di Amerika Serikat, Federal Reserve melakukan transaksi repo dan membalikkan repo di bawah operasi pasar terbuka.
RBI memperkenalkan LAF sebagai hasil dari Komite Narasimham tentang Reformasi Sektor Perbankan (1998).
Dasar-dasar Fasilitas Penyesuaian Likuiditas
Fasilitas penyesuaian likuiditas digunakan untuk membantu bank dalam menyelesaikan kekurangan uang tunai jangka pendek selama periode ketidakstabilan ekonomi atau dari segala bentuk tekanan lain yang disebabkan oleh kekuatan di luar kendali mereka. Berbagai bank menggunakan sekuritas yang memenuhi syarat sebagai jaminan melalui perjanjian repo dan menggunakan dana tersebut untuk mengurangi persyaratan jangka pendek mereka, sehingga tetap stabil.
Fasilitas ini dilaksanakan setiap hari karena bank dan lembaga keuangan lainnya memastikan mereka memiliki cukup modal di pasar semalam. Transaksi fasilitas penyesuaian likuiditas dilakukan melalui pelelangan pada waktu tertentu dalam sehari. Entitas yang ingin meningkatkan modal untuk memenuhi kekurangan terlibat dalam perjanjian repo, sedangkan entitas dengan modal berlebih melakukan sebaliknya - mengeksekusi reverse repo.
Fasilitas Penyesuaian Likuiditas dan Ekonomi
RBI dapat menggunakan fasilitas penyesuaian likuiditas untuk mengelola tingkat inflasi yang tinggi. Itu dilakukan dengan meningkatkan tingkat repo, yang meningkatkan biaya pembayaran hutang. Ini, pada gilirannya, mengurangi investasi dan suplai uang dalam perekonomian India.
Sebaliknya, jika RBI mencoba untuk merangsang ekonomi setelah periode pertumbuhan ekonomi yang lambat, itu dapat menurunkan tingkat repo untuk mendorong bisnis untuk meminjam, sehingga meningkatkan jumlah uang beredar. Sebagai contoh, analis memperkirakan bahwa RBI kemungkinan akan memotong tingkat repo sebesar 25 basis poin pada bulan April 2019 karena aktivitas ekonomi yang lemah, inflasi jinak, dan pertumbuhan global yang lebih lambat. Namun, analis memperkirakan suku bunga repo akan kembali naik pada tahun 2020 seiring dengan pertumbuhan yang cepat dan inflasi yang meningkat.
Pengambilan Kunci
- LAF adalah alat kebijakan moneter, terutama digunakan oleh RBI, untuk mengelola likuiditas dan memberikan stabilitas ekonomi. LAF mencakup baik repo maupun membalikkan perjanjian repo. RBI memperkenalkan LAF sebagai hasil dari Komite Narasimham tentang Reformasi Sektor Perbankan (1998). LAF dapat mengelola inflasi dengan meningkatkan dan mengurangi jumlah uang beredar.
Contoh Dunia Nyata Fasilitas Penyesuaian Likuiditas
Mari kita asumsikan bank memiliki kekurangan uang tunai jangka pendek karena resesi yang mencengkeram ekonomi India. Bank akan menggunakan fasilitas penyesuaian likuiditas RBI dengan melaksanakan perjanjian repo dengan menjual sekuritas pemerintah kepada RBI sebagai imbalan atas pinjaman dengan perjanjian untuk membeli kembali sekuritas tersebut kembali. Sebagai contoh, katakanlah bank membutuhkan pinjaman satu hari untuk 50.000.000 rupee India dan mengeksekusi perjanjian repo sebesar 6, 25%. Bunga hutang bank atas pinjaman adalah ₹ 8, 561, 64 (₹ 50, 000, 000 x 6, 25% / 365).
Sekarang anggaplah perekonomian sedang berkembang dan bank memiliki kelebihan uang tunai. Dalam hal ini, bank akan melakukan perjanjian reverse repo dengan memberikan pinjaman kepada RBI dengan imbalan sekuritas pemerintah, di mana bank setuju untuk membeli kembali sekuritas tersebut kembali. Sebagai contoh, bank mungkin memiliki ₹ 25.000.000 tersedia untuk meminjamkan RBI dan memutuskan untuk melaksanakan perjanjian repo satu hari sebesar 6%. Bank akan menerima ₹ 4109, 59 dalam bentuk bunga dari RBI (₹ 25.000.000 x 6% / 365).
