Apa itu Teori Preferensi Likuiditas?
Teori preferensi likuiditas adalah model yang menunjukkan bahwa seorang investor harus menuntut tingkat bunga atau premi yang lebih tinggi pada sekuritas dengan jangka waktu yang lebih panjang yang membawa risiko lebih besar karena, semua faktor lain dianggap sama, investor lebih suka uang tunai atau kepemilikan yang sangat likuid lainnya.
Menurut teori ini, yang dikembangkan oleh John Maynard Keynes dalam mendukung idenya bahwa permintaan likuiditas memiliki kekuatan spekulatif, investasi yang lebih likuid lebih mudah diuangkan dalam nilai penuh. Uang tunai umumnya diterima sebagai aset paling likuid. Menurut teori preferensi likuiditas, suku bunga pada sekuritas jangka pendek lebih rendah karena investor tidak mengorbankan likuiditas untuk jangka waktu yang lebih besar daripada sekuritas jangka menengah atau panjang.
Teori Preferensi Likuiditas
Bagaimana Teori Preferensi Likuiditas Bekerja?
Teori preferensi likuiditas menunjukkan bahwa investor menuntut premi yang lebih tinggi pada sekuritas jangka menengah dan panjang dibandingkan dengan sekuritas jangka pendek.
Pertimbangkan contoh ini: surat utang tiga-tahun mungkin membayar tingkat bunga 2%, surat utang 10-tahun mungkin membayar tingkat bunga 4% dan surat utang negara 30-tahun mungkin membayar tingkat bunga 6%. Bagi investor untuk mengorbankan likuiditas, mereka harus menerima tingkat pengembalian yang lebih tinggi sebagai imbalan untuk menyetujui agar uang tunai diikat untuk periode waktu yang lebih lama.
Pengambilan Kunci
- Teori preferensi likuiditas mengacu pada permintaan uang yang diukur melalui likuiditas. John Maynard Keynes menyebutkan konsep tersebut dalam bukunya The General Theory of Employment, Interest, and Money (1936), membahas hubungan antara suku bunga dan penawaran / permintaan. Di dunia nyata istilahnya, semakin cepat suatu aset dapat dikonversi ke dalam mata uang, semakin cair itu menjadi.
Memahami Teori Preferensi Likuiditas
Ekonom terkenal dunia John Maynard Keynes memperkenalkan teori preferensi likuiditas dalam bukunya The General Theory of Employment, Interest and Money . Keynes menggambarkan teori preferensi likuiditas dalam tiga motif yang menentukan permintaan likuiditas.
Pertama, motif transaksi menyatakan bahwa individu memiliki preferensi untuk likuiditas untuk menjamin memiliki kas yang cukup untuk kebutuhan dasar sehari-hari. Dengan kata lain, pemangku kepentingan memiliki permintaan likuiditas yang tinggi untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya, seperti membeli bahan makanan, membayar sewa dan / atau hipotek. Biaya hidup yang lebih tinggi berarti permintaan uang tunai / likuiditas yang lebih tinggi untuk memenuhi kebutuhan sehari-hari.
Kedua, motif kehati - hatian berkaitan dengan preferensi individu untuk likuiditas tambahan jika terjadi masalah atau biaya tak terduga yang memerlukan pengeluaran uang tunai yang besar. Kejadian-kejadian ini termasuk biaya tak terduga seperti perbaikan rumah atau mobil.
Ketiga, pemangku kepentingan mungkin juga memiliki motif spekulatif. Ketika suku bunga rendah, permintaan uang tunai tinggi dan mereka mungkin lebih suka memegang aset sampai suku bunga naik. Motif spekulatif mengacu pada keengganan investor untuk mengikat modal investasi karena takut kehilangan peluang yang lebih baik di masa depan.
Ketika suku bunga yang lebih tinggi ditawarkan, investor menyerah likuiditas dalam pertukaran untuk suku bunga yang lebih tinggi. Sebagai contoh, jika suku bunga naik dan harga obligasi jatuh, seorang investor dapat menjual obligasi yang membayar rendah dan membeli obligasi yang membayar lebih tinggi atau memegang uang tunai dan menunggu tingkat pengembalian yang lebih baik.
