Apa itu Investasi Tidak Terbatas?
Investasi tanpa kendala adalah gaya investasi yang tidak memerlukan manajer dana atau portofolio untuk mematuhi tolok ukur tertentu. Investasi tanpa kendala memungkinkan manajer untuk mengejar pengembalian di banyak kelas dan sektor aset.
Memahami Investasi Tidak Terbatas
Investasi tanpa kendala naik menjadi menonjol, sebagian, dari ketidakpercayaan seputar krisis keuangan 2008. Investor waspada terhadap pasar, serta tolok ukur, seperti S&P 500 atau Russell 2000. Investor sering menggunakan tolok ukur untuk menentukan apakah kinerja sekuritas tertentu dan portofolio lengkap yang mereka pilih dan kelola memenuhi harapan. Manajer dana dan portofolio umumnya menempel erat pada pedoman khusus dan mengukur kinerja mereka terhadap tolok ukur tetap. Ketidakfleksibelan ini berarti bahwa para manajer tidak selalu dapat mengambil keuntungan dari perubahan pasar pada waktu yang tepat. Ini juga berarti bahwa manajer portofolio sangat berinvestasi di pasar Amerika, yang kebetulan duduk di atas bom subprime mortgage yang secara serius mengguncang pasar keuangan ketika meledak.
Investasi tanpa kendala sebagai Gaya Alternatif
Investasi tanpa kendala dikatakan berfokus pada kinerja dari waktu ke waktu, bukan pada keuntungan jangka pendek. Ini juga menghindari kendala yang muncul dengan berfokus pada pelacakan benchmark. Misalnya, dalam hal investasi pendapatan tetap, manajer tidak diharuskan untuk mematuhi peringkat obligasi, mata uang, atau sektor tertentu karena persyaratan ini hanya berlaku untuk sebagian portofolio. Manajer portofolio obligasi diizinkan untuk menggunakan derivatif untuk melakukan lindung nilai terhadap kisaran harga dan suku bunga, serta bertaruh terhadap pasar melalui opsi put dan call.
Hal ini dapat menyebabkan portofolio melihat peningkatan risiko manajer investasi, karena manajer yang tidak berpengalaman tanpa pedoman atau mereka yang beroperasi lebih mandiri dapat membuat keputusan yang buruk yang mempengaruhi nilai portofolio. Manajer dipercaya untuk memahami tidak hanya bagaimana kelas aset dan sektor yang berbeda berinteraksi, tetapi juga bagaimana perbedaan geografi dan pemerintah berdampak pada kinerja. Perlu dicatat bahwa masih akan ada metrik kinerja internal dan kontrol yang dirancang untuk mengukur dan mengendalikan risiko. Perbedaan utama adalah bahwa patokan pasar populer tidak akan menjadi fokus utama metrik.
Akses ke Gaya Investasi Tidak Terbatas
Sementara beberapa tim mengembangkan gaya investasi mereka sendiri yang tidak dibatasi, manajer aset yang sudah mapan seperti JP Morgan juga memiliki strategi yang tidak dibatasi sehingga banyak individu yang terakreditasi dan bernilai tinggi dapat menggunakan uang mereka. Di situs webnya, JP Morgan menjelaskan bagaimana para manajernya yang mengejar strategi investasi tak terbatas dapat meneliti dan mengembangkan ide-ide terbaik mereka, di berbagai kelas aset, tipe keamanan, dan sektor. Cara lain untuk menggambarkan investasi tanpa kendala adalah pendekatan multi-sektor, multi-aset, global.
