Saham-saham yang terkait dengan pertahanan dan pertahanan mungkin merupakan permainan yang ideal di pasar dan ekonomi yang turun. Kelompok perusahaan yang menghasilkan uang dari pemerintah telah secara dramatis mengungguli pasar tahun ini, dengan S&P US Aerospace dan Indeks Industri Pilihan Pertahanan naik 13, 3% year-to-date (YTD) versus S&P 500 yang lebih luas, 6, 9% pengembalian atas periode yang sama.
Ketika musim pelaporan kuartal keempat memasuki tahun tinggi, proyeksi kenaikan dua tahun dalam pembelanjaan pertahanan kemungkinan akan mengimbangi berita pendapatan triwulanan yang beragam dalam waktu dekat. Peningkatan anggaran pertahanan hingga $ 750 miliar untuk tahun 2020, kemungkinan akan memicu rally lanjutan untuk 12 saham pertahanan. Keranjang saham ini mencakup nama-nama rumah tangga seperti: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) dan General Dynamics (GD), serta saham yang kurang dikenal Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), Teknologi BWX (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH), dan Leidos Holding (LDOS), per Barron's.
Saham Pertahanan Melonjak
(Kinerja Saham YTD)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S & P 500; 6, 9%
Boom Pengeluaran, Valuasi Murah
Karena administrasi Trump memberi sinyal dukungan untuk meningkatkan dan memperluas militer, dari pertahanan rudal ke Angkatan Laut, kontraktor utama akan ditetapkan untuk melihat pendapatan meningkat hingga akhir dekade.
Saham pertahanan juga murah untuk pasar saat ini, diperdagangkan dengan pendapatan rata-rata 12 hingga 16 kali ke depan dan kurang dari 11 kali nilai perusahaan / Ebitda, kata Ben Phillips, kepala investasi dari EventShares. Investor mengatakan dia baru-baru ini menambah saham dirgantara dan kontraktor pertahanan di US Policy Alpha ETF (PCLY) perusahaan.
Phillips mengandalkan keyakinan bahwa belanja akan meningkat secara signifikan selama dua tahun, dengan anggaran untuk tahun fiskal 2020 masih menunggu persetujuan dari Kongres. Sementara pemerintahan Trump meminta hampir $ 750 miliar, menandai lonjakan 4, 6% dari $ 717 miliar yang disesuaikan untuk 2019, Kongres mungkin menyetujui kurang dari itu ketika Demokrat berjuang untuk mengurangi pengeluaran militer. Kurangnya kesepakatan kemungkinan akan terus berlanjut, terutama jika Trump terus mendorong pendanaan untuk dinding perbatasan dalam RUU pertahanan. Meskipun demikian, konsensus analis adalah untuk persetujuan pengeluaran utama untuk menang, membuat kontraktor pertahanan menerima tingkat pendanaan yang lebih tinggi.
Pertahanan Rudal, Ekspansi Angkatan Laut
Karena pemerintahan saat ini terus mendorong peningkatan pengeluaran pertahanan rudal, menyerukan lebih banyak dana untuk sistem berbasis ruang dan untuk menanggapi ancaman dari negara-negara seperti Korea Utara dan Cina, Barron mengharapkan Lockheed Martin, Raytheon, Northrop dan Aerojet Rocketdyne untuk mendapat manfaat paling besar.
Upaya-upaya untuk memodernisasi dan memperluas Angkatan Laut dalam rencana multi-dekade bertepatan dengan dukungan bipartisan umum di daerah asal politisi untuk pembuatan kapal dan pengembangan persenjataan teknologi tinggi. Saham-saham yang bersiap untuk mengalami peningkatan terbesar pada kemungkinan pengeluaran Angkatan Laut termasuk Huntington Ingalls, General Dynamics, dan BWX Industries.
Phillips juga menyukai perusahaan yang terlibat dalam teknologi drone, seperti AeroVironment, dan perusahaan yang terlibat dalam outsourcing pekerja pemerintah, seperti penyedia cybersecurity jaringan pemerintah CACI International, perusahaan konsultan Accenture dan Booze Allen Hamilton, dan Leidos Holdings, kontraktor pemerintah yang beragam.
Shutdown Pemerintah, Ketakutan Defisit
Adapun dampak dari penutupan pemerintah pada kontraktor besar, analis Cowen Cai von Rumhor adalah di antara mereka yang yakin bahwa itu tidak akan mempengaruhi pengeluaran militer, per Barron's. Dalam sebuah catatan pada hari Selasa, Cowen menulis bahwa, "sebagian besar perusahaan kapitalisasi besar pertahanan akan mengalahkan estimasi kuartal keempat Wall Street."
Analis JPMorgan, Seth Seifman juga tidak peduli dengan meningkatnya ketakutan anggaran dan defisit pemerintah, menulis bahwa, "kami percaya anggaran tidak akan jauh berbeda dari dramatis, jadi tidak banyak yang berubah untuk operasi perusahaan atau perkiraan kami."
Melihat ke depan
Penting untuk dicatat bahwa semua stok pertahanan mungkin tidak mendapatkan manfaat yang sama, dan bahwa risiko utama tetap ada saat Trump dan Kongres bertarung memperebutkan tingkat kelebihan dana. Baik General Dynamics maupun Lockheed memberikan panduan yang hati-hati untuk 2019 karena berbagai alasan. Ini mungkin peringatan bahwa, di usia penutupan, bahkan pengeluaran pemerintah tidak akan mengangkat semua stok pertahanan. Investor harus menghitung angka apakah menemukan pemenang.
