Keputusan Apple Inc. (AAPL) awal tahun ini untuk mengeluarkan uang tunai dalam jumlah besar untuk membeli kembali sahamnya sendiri telah kembali menghantui.
Seperti kebanyakan perusahaan Amerika, pembuat iPhone merayakan pemotongan pajak Partai Republik dengan menghabiskan jumlah rekor pembelian kembali saham. Sayangnya, untuk Apple dan rekan-rekannya, pembelian itu dilakukan selama puncak pasar bullish dan sebelum pasar jatuh.
Apple menghabiskan hampir $ 62, 9 miliar untuk pembelian kembali dalam sembilan bulan pertama tahun 2018, menjadikannya salah satu pembelian kembali terbesar di pasar. Maju cepat ke akhir tahun dan saham-saham yang sama sekarang bernilai hanya $ 54 miliar, The Wall Street Journal melaporkan, mewakili kerugian sekitar $ 9 miliar, berdasarkan harga saham Kamis sore perusahaan $ 151.
Menurut arsip keamanan, Apple membayar setinggi $ 222 per saham untuk membeli kembali sahamnya sendiri, mendekati puncak 3 Oktober sebesar $ 232.
Orang dalam industri mengatakan kepada surat kabar bahwa pembelian kembali saham Apple yang tidak tepat menjadi pengingat penting bahwa pembuat iPhone melakukan kesalahan dalam menginvestasikan penghematan pajaknya dalam pembelian kembali. Mereka berpendapat bahwa perusahaan seharusnya menggunakan uang itu untuk berinvestasi kembali dalam bisnisnya, menaikkan gaji karyawan atau untuk membiayai dividen yang lebih tinggi.
"Jika mereka melakukan akuisisi yang menurunkan nilainya sebanyak ini, orang-orang akan marah, " kata Nell Minow, wakil ketua ValueEdge Advisors, sebuah perusahaan konsultan tata kelola perusahaan. "Mereka punya satu pekerjaan, dan itu memanfaatkan modal dengan baik."
Jurnal itu juga bernama Wells Fargo & Co. (WFC), Citigroup Inc. (C) dan Applied Materials Inc. (AMAT) sebagai perusahaan yang membeli kembali saham yang telah mengalami penurunan nilai hingga miliaran.
Pembelian kembali saham telah mengambil alih dividen sebagai cara paling populer bagi perusahaan Amerika untuk menghargai investor sejak Komisi Sekuritas dan Bursa Ronald Reagan mencabut larangan pada mereka pada tahun 1982.
Perusahaan biasanya membeli kembali saham mereka ketika mereka melihatnya sebagai undervalued. Antara lain, pembelian kembali berfungsi untuk meningkatkan nilai perusahaan dengan mengurangi jumlah saham yang beredar di pasar.
Para kritikus menggambarkan proses ini sebagai cara menipu untuk secara artifisial mengangkat penilaian dan penghargaan eksekutif, banyak di antaranya dikompensasi ketika mereka mencapai target harga saham tertentu.