Pelaku pasar tertegun dan bingung setelah dua hari gergaji tangan yang telah menjatuhkan indeks S&P 500 ke level terendah lima minggu, berpotensi memasuki koreksi musim panas yang dapat menunjukkan penurunan yang lebih berbahaya pada kuartal keempat. Ada sedikit petunjuk tentang ledakan volatilitas ini pada hari Senin dan Selasa ketika tolok ukur utama mundur dari tertinggi sepanjang masa minggu lalu dalam persiapan untuk keputusan Federal Reserve yang ditunggu-tunggu pada Rabu.
Itu berubah setelah penurunan suku bunga 0, 25%, konferensi pers Powell yang membingungkan, dan tweet presiden yang marah diarahkan pada Ketua The Fed. Pasar menyingkirkan kekhawatiran itu pada Kamis pagi, mengambil kembali kerugian hari sebelumnya, menjelang pengumuman peluncuran bom Trump bahwa tarif $ 300 miliar lainnya akan menghantam impor China pada 1 September. Tindakan harga intraday berbalik segera, menyerahkan kenaikan hari sebelumnya indeks ditutup pada posisi terendah mingguan dan bulanan.
Indeks Nasdaq 100 dan Russell 2000 mengalami kerusakan yang sama setelah turun tertinggi baru-baru ini sementara pasar obligasi melonjak, membuang yield Treasury 10-tahun ke level terendah sejak pemilihan 2016. Semua tolok ukur sekarang mencerna laporan nonfarm payrolls hari Jumat, tetapi angka yang kuat tidak mungkin membendung gelombang ke bawah karena ini bukan saatnya untuk mencari arah dengan melihat di kaca spion.
Mengingat tantangan yang meningkat, masuk akal bagi investor dan pengatur waktu pasar untuk memperketat penghentian, mengambil beberapa keuntungan, dan memutar sebagian modal menjadi instrumen yang lebih defensif, termasuk ekuitas dengan imbal hasil lebih tinggi dengan paparan terbatas pada hot spot politik saat ini. Daftar wilayah yang terkena dampak yang bertambah mungkin termasuk Uni Eropa pada saat ini karena presiden dapat mengumumkan tarif baru yang ditujukan terhadap UE pada hari Jumat sore.
SPY Weekly Chart (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) mencapai titik terendah di $ 181 pada Januari 2016 setelah koreksi 13 bulan dan berbalik lebih tinggi, menembus ke posisi tertinggi baru setelah pemilihan presiden. Reli terhenti pada Januari 2018, memberi jalan untuk mundurnya volatile, diikuti oleh puncak September yang lebih tinggi secara nominal. Ini jatuh ke level terendah 15-bulan pada kuartal keempat dan berubah lebih tinggi ke 2019, mengukir uptick stabil yang gagal minggu ini di trendline dangkal kenaikan tertinggi.
Gelas dan pegangan breakout (garis merah) menandai puncak aksi harga Juli yang bullish, dengan serangan di atas $ 294 berakhir tepat pada level $ 300 yang magnetis. Dana telah menembus level support ini di sesi pra-pasar, dan jika downside turun, sinyal jual teknis luas akan mengekspos 50-minggu eksponensial bergerak rata-rata (EMA) di $ 283. Sayangnya, grafik harian menunjukkan celah yang tidak terisi hingga $ 275, meningkatkan peluang untuk downside lebih lanjut ke EMA 200 minggu dekat $ 250.
Dana memantul pada rata-rata bergerak pada tahun 2016 dan 2018, menyoroti perlunya bulls untuk memegang garis di semua biaya karena tekanan jual lebih lanjut bisa mencapai bagian bawah formasi pelebaran besar-besaran, juga dikenal sebagai pola megafon, yang telah dimainkan sejak Trump menembakkan tembakan pertama perang dagang. Kaki turun itu bisa menjadi ganas, meremehkan rendah 2018 sambil menargetkan level retracement Fibonacci 0, 786 pada $ 207.
Sejujurnya, kisi-kisi Fibonacci yang membentang sepanjang 2016 hingga tren naik 2019 hanya spekulatif pada titik ini karena kita tidak tahu apakah tertinggi sepanjang masa Juli di $ 302, 23 akan menandai tertinggi tertinggi dari gelombang reli. Namun, semua bebek tampaknya berada dalam barisan yang sempurna pada saat ini, dengan gelombang penjualan 2018 berakhir pada tingkat retracement 0, 382 dan 0, 50 setelah kenaikan tanpa henti ke level bersejarah 3.000 pada indeks S&P 500. Bagaimanapun, bukti cukup kuat saat ini untuk mengambil tindakan defensif segera.
Garis bawah
Benchmark utama telah berubah tajam lebih rendah setelah minggu perdagangan yang tidak stabil dan mungkin telah memasuki koreksi besar.
