Definisi Saham Pilihan Tingkat Disesuaikan (ARPS)
Jenis saham preferen di mana dividen yang dikeluarkan akan bervariasi dengan patokan, paling sering tingkat T-bill. Nilai dividen dari saham preferen ditentukan oleh formula yang telah ditentukan untuk bergerak dengan kurs, dan karena fleksibilitas ini harga yang dipilih seringkali lebih stabil daripada saham preferen dengan suku bunga tetap.
Memahami Stock Preferred-Rate Disesuaikan (ARPS)
Kategori saham pilihan lebih aman karena mereka akan menjadi yang pertama dari pemegang saham untuk menerima pembayaran dividen jika terjadi likuidasi perusahaan. Seringkali ada batasan jumlah yang dapat diubah kurs pada dividen, menambah keamanan lebih lanjut untuk masalah ini. Juga, saham preferen yang dapat disesuaikan memiliki dividen yang secara berkala diatur ulang agar sesuai dengan suku bunga yang berlaku atau suku bunga pasar uang lainnya, biasanya setiap triwulan. Stabilitas nilai pasar dari saham preferen yang dapat disesuaikan, sehubungan dengan pembayaran dividen, membuat sekuritas ini sangat menarik bagi investor konservatif yang mencari sumber pendapatan yang dapat diandalkan serta pelestarian modal mereka.
Saham preferen yang dapat disesuaikan berbagi sebagian besar kelebihan dan kekurangan yang sama terkait dengan saham preferen yang tidak dapat disesuaikan, atau “tetap”. Dalam kedua kasus, perusahaan harus terlebih dahulu membayar dividen kepada pemegang saham preferen, sebelum membayar dividen kepada pemegang saham biasa. Tetapi ada beberapa perbedaan utama antara stok pilihan yang dapat disesuaikan dan rekanan yang tidak dapat disesuaikan. Tetapi ada beberapa konsekuensi negatif terkait dengan tingkat dividen saham preferen yang dapat disesuaikan. Yaitu, karena tingkat dividen saham preferen yang disesuaikan disesuaikan dengan suku bunga acuan atau indeks tertentu ketika kurs referensi turun, demikian juga tingkat dividen APS. Akibatnya, seorang investor akan menerima pembayaran dividen yang lebih kecil, dan harga saham menunjukkan sedikit perubahan dengan sekuritas ini, tidak seperti saham preferen dengan suku bunga tetap, yang harganya naik ketika suku bunga turun.
Batas di tempat
Stok pilihan yang dapat disetel telah menetapkan parameter yang disebut "kerah, " yang pada dasarnya adalah topi dan lantai yang ditempatkan pada hasil dividen. Lantai - hasil dividen minimum yang akan dibayar APS, tetap kuat, bahkan jika suku bunga turun di bawah angka dasar. Sebaliknya, batas membatasi pembayaran dividen maksimum. Secara alami, investor menyukai lantai dan topi yang tidak disukai. Saham preferen yang dapat disesuaikan berperilaku serupa dengan saham preferen dengan suku bunga tetap ketika suku bunga turun di sisi lain dari kisaran kerah.
Pelelangan
Beberapa saham preferen yang dapat disesuaikan menggunakan lelang berkala untuk mengatur ulang hasil dividen, di mana pemegang saham saat ini dan yang potensial berpartisipasi dalam lelang yang memastikan bahwa hasil dividen APS mencerminkan persyaratan saat ini dari para investor.
