DEFINISI Dana Indeks Aktif
Dana indeks aktif adalah sekeranjang aset yang mana manajer investasi membangun investasi awal dengan kepemilikan dari indeks acuan dan kemudian menambahkan sekuritas yang tidak terkait dengan indeks dasar yang dapat mendorong kinerja lebih tinggi. Lapisan tambahan efek non-benchmark ini bertujuan untuk mendorong pengembalian di atas strategi beli dan tahan tradisional. Dengan menambahkan setiap saham yang terputus dari indeks yang lebih luas, manajer dana dapat membuka kunci alpha tambahan.
BREAKING DOWN Dana Indeks Aktif
Dana indeks aktif berupaya mengambil versi dana indeks seperti Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) dan secara berkala menyeimbangkan kembali semua saham agar sesuai dengan proporsi yang ditemukan dalam S&P 500 aktual. Manajer akan menambahkan saham ke dana yang mereka miliki. percaya akan menghasilkan pengembalian tambahan untuk dana indeks pasif. Misalnya, jika manajer yakin semikonduktor akan menghasilkan hasil yang kuat untuk kuartal mendatang; lebih banyak saham semikonduktor akan ditambahkan ke portofolio.
Meskipun beberapa manajer dana dimungkinkan untuk secara signifikan mengalahkan indeks benchmark yang mendasari dengan menggunakan strategi seperti market timing, ini jauh dari dijamin. Dana pasif dapat diandalkan untuk mengikuti indeks dengan setia, yang memungkinkan investor untuk mengetahui kepemilikan sebenarnya dan profil risiko dari dana tersebut. Ini membantu investor mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi dan harapan yang dikelola.
Menambahkan lapisan aktif ke dana indeks mempersulit komunitas investasi untuk mengantisipasi susunan dana masa depan. Ini dapat bekerja untuk investor ketika pasar mengalami volatilitas yang tinggi dan dana membutuhkan profesional terlatih untuk membatasi penarikan. Seorang manajer dana dapat mengalihkan alokasi dari posisi yang berkinerja buruk ke sektor atau kelas aset yang lebih tepat. Namun, sebagian besar penelitian empiris menemukan strategi pasif sederhana cenderung mengungguli pendekatan manajemen aktif yang rumit.
Keterbatasan Dana Indeks Aktif
Meskipun dana indeks aktif memiliki banyak sekuritas yang sama dengan dana indeks tradisional, mereka cenderung mendapatkan premi. Mengambil gaya manajemen aktif berarti dana harus membebankan biaya yang lebih tinggi untuk menutupi biaya manajer, bahan penelitian dan data lainnya yang diperlukan untuk membuat keputusan investasi yang bijaksana.
Rasio biaya yang lebih tinggi ini memberi tekanan pada manajer dana untuk secara konsisten mengungguli atau mengalahkan indeks yang mendasarinya. Seperti halnya reksadana, potensi untuk mengungguli datang ke manajer. Beberapa memiliki bakat untuk menemukan permata tersembunyi, tetapi sebagian besar akan memilih aset yang hilang yang membatasi potensi kinerja dana.
