Apa itu Premium Akuisisi?
Premi akuisisi adalah perbedaan antara estimasi nilai riil perusahaan dan harga aktual yang dibayarkan untuk mendapatkannya. Akuisisi premi merupakan peningkatan biaya pembelian perusahaan target selama merger dan akuisisi. Tidak ada persyaratan bahwa perusahaan membayar premi untuk mengakuisisi perusahaan lain; tergantung pada situasinya, bahkan mungkin mendapatkan diskon.
Premi akuisisi dikenal sebagai "goodwill."
Dasar-dasar Premium Akuisisi
Dalam merger dan akuisisi, perusahaan yang membayar untuk mengakuisisi yang lain dikenal sebagai pengakuisisi, sedangkan perusahaan yang akan dibeli atau diakuisisi disebut sebagai perusahaan target.
Ketika sebuah perusahaan memutuskan ingin mengakuisisi perusahaan lain, pertama-tama perusahaan akan memperkirakan nilai sebenarnya dari perusahaan target. Sebagai contoh, nilai perusahaan Macy's, menggunakan data dari laporan 10-K 2017, diperkirakan $ 11, 81 miliar. Setelah nilai riil perusahaan ditentukan, perusahaan yang mengakuisisi akan memutuskan berapa banyak yang bersedia dibayar di atas nilai riil untuk menyajikan kesepakatan yang menarik, terutama jika ada perusahaan lain yang mempertimbangkan akuisisi. Misalnya, pengakuisisi dapat memutuskan untuk membayar premi 20% untuk membeli Macy's. Oleh karena itu, total biaya akuisisi yang diusulkan akan menjadi $ 11, 81 miliar x 1, 2 = $ 14, 17 miliar. Jika penawaran premium ini diterima, maka nilai premium akuisisi akan menjadi $ 14, 17 miliar - $ 11, 81 miliar = $ 2, 36 miliar, atau dalam bentuk persentase, 20%.
Premi akuisisi juga dapat dievaluasi menggunakan harga saham. Misalnya, jika Macy saat ini diperdagangkan $ 26 per saham, dan pihak pengakuisisi bersedia membayar $ 33 per saham untuk saham beredar perusahaan target, premi akuisisi dapat dihitung sebagai ($ 33 - $ 26) / $ 26 = 27%. Tidak setiap perusahaan dengan sengaja membayar premi untuk akuisisi. Menggunakan contoh harga per saham kami, jika tidak ada penawaran premium di atas meja dan biaya akuisisi disepakati $ 26 per saham. Namun, nilai perusahaan turun menjadi $ 16 sebelum akuisisi menjadi final, pihak pengakuisisi akan mendapati dirinya membayar premi ($ 26 - $ 16) / $ 16 = 62, 5%. Dalam kasus di mana harga saham target turun secara dramatis, produknya menjadi usang, atau kekhawatiran muncul tentang masa depan industri, maka perusahaan yang mengakuisisi dapat menarik tawarannya.
Pengakuisisi biasanya akan membayar premi akuisisi untuk menutup kesepakatan dan menangkal persaingan. Premi akuisisi mungkin juga dibayarkan, jika pihak pengakuisisi yakin bahwa sinergi yang dihasilkan dari merger atau akuisisi akan lebih besar daripada total biaya untuk memperoleh target. Ukuran premi seringkali tergantung pada berbagai faktor seperti persaingan dalam industri, kehadiran penawar lain, dan motivasi pembeli dan penjual.
Premi akuisisi dicatat sebagai goodwill pada neraca perusahaan pengakuisisi. Nilai dari nama merek perusahaan, basis pelanggan yang kuat, hubungan pelanggan yang baik, hubungan karyawan yang baik, dan setiap paten atau teknologi hak milik yang diperoleh dari perusahaan sasaran diperhitungkan dalam goodwill. Peristiwa buruk, seperti penurunan arus kas, depresi ekonomi, peningkatan lingkungan kompetitif, dll., Dapat menyebabkan penurunan niat baik, yang terjadi ketika nilai pasar dari aset tidak berwujud turun di bawah biaya perolehannya. Setiap penurunan nilai mengakibatkan penurunan akun goodwill pada neraca dan kerugian pada laporan laba rugi.
Pengakuisisi dapat membeli perusahaan target dengan diskon, yaitu kurang dari nilai pasar yang wajar. Ketika ini terjadi, goodwill negatif diakui.
