Ketika memilih keamanan untuk investasi, pedagang melihat volatilitas historisnya untuk membantu menentukan risiko relatif dari perdagangan potensial. Ada banyak metrik yang mengukur volatilitas dalam konteks yang berbeda, dan setiap trader memiliki favorit. Terlepas dari metrik mana yang Anda gunakan, pemahaman yang kuat tentang konsep volatilitas dan bagaimana hal itu diukur sangat penting untuk investasi yang sukses.
Sederhananya, volatilitas adalah cerminan dari sejauh mana harga bergerak. Saham dengan harga yang berfluktuasi liar, menyentuh tinggi dan rendah baru, atau bergerak tidak menentu dianggap sangat fluktuatif. Saham yang mempertahankan harga yang relatif stabil memiliki volatilitas yang rendah. Saham yang sangat fluktuatif secara inheren lebih berisiko, tetapi risiko itu memotong dua arah. Ketika berinvestasi dalam keamanan yang tidak menentu, risiko keberhasilan meningkat sama besarnya dengan risiko kegagalan. Untuk alasan ini, banyak pedagang dengan toleransi risiko tinggi melihat ke beberapa ukuran volatilitas untuk membantu menginformasikan strategi perdagangan mereka.
Cara Mengukur Volatilitas
Ukuran utama volatilitas yang digunakan oleh pedagang dan analis adalah standar deviasi. Metrik ini mencerminkan jumlah rata-rata harga saham yang berbeda dari rata-rata selama periode waktu tertentu. Ini dihitung dengan menentukan harga rata-rata untuk periode yang ditetapkan, dan kemudian mengurangi angka ini dari setiap titik harga. Perbedaan-perbedaan tersebut kemudian dikuadratkan, dijumlahkan, dan dirata-rata untuk menghasilkan varian.
Karena varians adalah produk kotak, maka tidak lagi dalam satuan ukuran asli. Karena harga diukur dalam dolar, metrik yang menggunakan dolar kuadrat tidak mudah ditafsirkan. Oleh karena itu, standar deviasi dihitung dengan mengambil akar kuadrat dari varians, yang membawanya kembali ke satuan ukuran yang sama dengan kumpulan data yang mendasarinya.
Menghitung Volatilitas dengan Rentang True Rata-Rata
Chartis menggunakan indikator teknis yang disebut Bollinger Bands untuk menganalisis deviasi standar dari waktu ke waktu. Bollinger Bands terdiri dari tiga garis: simple moving average (SMA) dan dua band menempatkan satu standar deviasi di atas dan di bawah SMA. SMA adalah moving average yang berubah dengan setiap sesi untuk memasukkan perubahan hari itu, dan pita luar mencerminkan perubahan yang mencerminkan penyesuaian yang sesuai dengan standar deviasi. Simpangan baku dicerminkan oleh lebar Bollinger Bands. Semakin lebar Bollinger Bands, semakin fluktuatif harga saham dalam periode yang diberikan. Saham dengan volatilitas rendah memiliki Bollinger Bands yang sangat sempit yang berada dekat dengan SMA.
Dalam contoh di bawah ini, bagan Snap Inc. (SNAP) dengan Bollinger Bands diaktifkan ditampilkan. Sebagian besar, saham diperdagangkan di puncak dan di bawah band-band selama rentang enam bulan antara sekitar $ 12-18 per saham.
Untuk penilaian risiko yang lebih komprehensif, ukur berbagai bentuk volatilitas.
Ketika standar deviasi mengukur pergerakan harga sekuritas dibandingkan dengan rata-rata dari waktu ke waktu, beta mengukur volatilitas sekuritas relatif terhadap pasar yang lebih luas. Beta 1 berarti keamanan memiliki volatilitas yang mencerminkan tingkat dan arah pasar secara keseluruhan. Ini berarti bahwa jika S&P 500 melakukan penurunan tajam, stok yang dimaksud kemungkinan akan mengikuti.
Sekuritas yang relatif stabil, seperti utilitas, memiliki nilai beta kurang dari 1, mencerminkan volatilitas yang lebih rendah. Saham di bidang yang berubah dengan cepat, terutama di sektor teknologi, memiliki nilai beta lebih dari 1. Beta 0 menunjukkan keamanan yang mendasarinya tidak memiliki volatilitas. Uang tunai adalah contoh yang bagus, jika tidak ada inflasi yang diasumsikan.
