Apa itu Pinjaman Berbasis Efek
Pinjaman berbasis sekuritas adalah praktik pemberian pinjaman menggunakan sekuritas sebagai jaminan. Pinjaman berbasis sekuritas (SBL) menyediakan akses siap untuk modal yang dapat digunakan untuk hampir semua tujuan seperti membeli real estat, membeli properti pribadi seperti perhiasan atau mobil sport, atau berinvestasi dalam bisnis. Satu-satunya batasan adalah transaksi berbasis sekuritas lainnya seperti membeli saham atau membayar pinjaman margin. Juga dikenal sebagai "pinjaman berbasis sekuritas, " "pinjaman tanpa tujuan" atau "pinjaman sekuritas, " pinjaman berbasis sekuritas terpisah dan berbeda dari "pinjaman sekuritas."
Memecah Pinjaman Berbasis Efek
Sejak krisis keuangan pada 2007-2008, pinjaman berbasis sekuritas telah menjadi area pertumbuhan yang kuat untuk bank investasi dan sebagian mengimbangi penurunan biaya. Pinjaman non-tujuan semacam itu ditawarkan kepada jutaan individu bernilai tinggi melalui akun mereka yang dikelola oleh broker-dealer. Rekening dan saldo pinjaman berbasis efek telah melonjak sejak 2011, difasilitasi oleh kenaikan stabil dalam ekuitas dan tingkat suku bunga terendah. Kredit tersebut telah menjadi populer karena cenderung lebih mudah diperoleh dan membutuhkan dokumentasi yang jauh lebih sedikit daripada pinjaman tradisional. Peminjam dapat memperoleh uang tunai hanya dalam beberapa hari dalam banyak kasus. Itu juga relatif murah; tingkat peminjam yang dibebankan umumnya bervariasi berdasarkan 30 hari London Inter-Bank Ditawarkan Rate (LIBOR). Biasanya, suku bunga 2-5 poin persentase di atas LIBOR tergantung pada jumlah. Pinjaman non-tujuan semacam itu juga dapat digunakan untuk menutupi pembayaran pajak, liburan, atau barang mewah.
Manfaat Pinjaman Berbasis Efek
Pinjaman berbasis efek memiliki sejumlah manfaat bagi peminjam. Ini menghalangi kebutuhan untuk menjual sekuritas, sehingga menghindari peristiwa kena pajak bagi investor dan memastikan kelanjutan dari strategi investasi. SBL menawarkan akses ke uang tunai dalam beberapa hari dan dengan tingkat bunga yang lebih rendah daripada jalur kredit ekuitas rumah atau hipotek kedua, dan juga memiliki banyak fleksibilitas pembayaran. Keuntungan ini diimbangi oleh volatilitas yang melekat pada saham yang menjadikannya pilihan yang kurang ideal untuk agunan pinjaman, dan risiko likuidasi paksa jika pasar jatuh dan nilai agunan anjlok. Namun demikian, SBL berfungsi paling baik bila digunakan dalam waktu singkat dalam situasi yang menuntut sejumlah besar uang tunai dengan cepat, seperti keadaan darurat atau pinjaman jembatan.
SBL juga memberikan sejumlah manfaat kepada pemberi pinjaman. Ini menawarkan aliran pendapatan tambahan dan menguntungkan tanpa banyak risiko tambahan. Likuiditas sekuritas yang digunakan sebagai jaminan dan hubungan yang ada dengan biasanya klien bernilai tinggi yang menggunakan fasilitas SBL juga mengurangi banyak risiko kredit yang terkait dengan pinjaman tradisional.
Risiko Pinjaman Berdasarkan Efek
Meskipun pinjaman berbasis sekuritas, dalam kondisi yang tepat, dapat menjadi win-win bagi peminjam dan pemberi pinjaman, penggunaannya yang meningkat telah menimbulkan kekhawatiran karena potensi risiko sistematis. Pada tahun 2016, Morgan Stanley (yang merupakan salah satu dari sedikit perusahaan yang merilis nomor SBL) melaporkan penjualan pinjaman yang didukung keamanan senilai $ 36 miliar - peningkatan 26% dibandingkan tahun sebelumnya. Ketika suku bunga terus meningkat, pakar keuangan menjadi semakin khawatir bahwa ketika pasar berubah mungkin ada penjualan kebakaran dan likuidasi paksa.
Pinjaman sekuritas tidak dilacak oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) atau Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA), meskipun keduanya telah memperingatkan investor akan risiko tersebut. Pada bulan April 2017, Morgan Stanley menyelesaikan sebuah kasus di mana regulator sekuritas top Massachusetts menuduh bank mendorong broker untuk mendorong SBL dalam kasus-kasus di mana itu tidak diperlukan, dan dengan itu mengabaikan risiko yang terlibat.
