Setelah berbulan-bulan peringatan bahwa valuasi saham terlalu tinggi dan bersiap untuk jatuh, pasar telah melakukan hal itu dalam beberapa minggu terakhir. Salah satu peringatan itu datang dari rasio penilaian pasar saham AS terhadap PDB, metrik yang disukai oleh master investasi nilai yang diakui luas, Warren Buffett. Dia membangun perusahaan induk kombinasi dan perusahaan investasinya Berkshire Hathaway menjadi raksasa dengan kapitalisasi pasar hampir $ 500 miliar melalui proses akuisisi dan investasi ekuitas yang berlangsung selama beberapa dekade. Akibatnya, banyak investor dan analis mengikuti langkah dan pernyataan Buffett dengan cermat, berharap untuk meniru formula keberhasilannya.
Di antara para analis ini adalah Colleen Hansen dari Wells Fargo. Dia telah menerapkan tujuh langkah mendasar yang diilhami oleh Buffett untuk mengungkap sembilan saham ini yang, menurut Business Insider, menurutnya mungkin merupakan investasi yang menarik atau target pengambilalihan untuk Berkshire: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology Inc. (MU), EQM Midstream Partners LP (EQM), Franklin Resources Inc. (BEN), Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), Urban Outfitters Inc. (URBN), dan Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY). Rincian tentang perusahaan-perusahaan ini ada dalam tabel di bawah ini.
| persediaan | Nilai pasar | Bisnis utama |
| Altria | $ 119 miliar | Tembakau, anggur |
| Bed Bath & Beyond | $ 2 miliar | Pengecer barang-barang rumah tangga |
| EQM Midstream | $ 5 miliar | Jaringan pipa gas alam |
| Koper besi | $ 5 miliar | Sepatu & pakaian atletik |
| Sumber Daya Franklin | $ 15 miliar | Reksa dana |
| Michael Kors | $ 8 miliar | Desain fashion & eceran |
| Mikron | $ 43 miliar | Semikonduktor |
| Regeneron | $ 38 miliar | Obat untuk penyakit serius |
| Urban Outfitters | $ 4 miliar | Pakaian eceran & barang-barang rumah |
Apa yang Penting bagi Investor?
Buffett telah membangun Berkshire Hathaway menjadi hibrida yang unik, menggabungkan divisi operasi di berbagai industri dengan portofolio investasi yang mencakup kepemilikan saham dan obligasi. Divisi operasi dibangun sepenuhnya melalui akuisisi. Perusahaan-perusahaan dalam tabel di atas, dengan tepat, juga menjangkau berbagai industri, dan dapat mewakili, jika Hansen dari Wells Fargo benar, baik target akuisisi potensial untuk Buffett atau kemungkinan investasi ekuitas. Dengan uang tunai $ 61 miliar dan investasi jangka pendek $ 45 miliar pada 30 Juni, Berkshire memiliki sumber daya keuangan yang cukup untuk keperluan ini.
Investasi nilai, seperti yang dipraktikkan oleh Buffett, melibatkan menemukan perusahaan dengan fundamental yang solid yang sahamnya tampaknya undervalued, sesuai dengan kriteria seperti yang dirangkum dalam poin-poin di bawah ini. Harapannya adalah bahwa pada akhirnya pasar akan mengakui kekurangan nilai dan menawar harga saham hingga nilai wajar. Tujuh kriteria di bawah ini pada dasarnya jatuh ke dalam tiga kategori layar yang luas: profitabilitas di atas rata-rata (ROE, ROIC, margin laba sebelum pajak), leverage di bawah rata-rata dan risiko (utang / ekuitas), dan penilaian di bawah rata-rata oleh pasar (P / E, P / B, P / CF).
- Pengembalian modal rata-rata (ROE) 5 tahun di atas 15% Pengembalian rata-rata modal investasi (ROIC) 5 tahun di atas 15% Rasio utang / ekuitas tidak lebih dari 80% dari rata-rata industri Marjin laba sebelum pajak rata-rata 5 tahun setidaknya 20% di atas rata-rata industri Rasio harga-pendapatan (P / E) konsensus di bawah rata-rata 10-tahun historis dan industri Rasio harga terhadap nilai buku (P / B) di bawah rata-rata historis dan industri Rasio harga terhadap arus kas (P / CF) di bawah rata-rata industri
Perusahaan desain dan ritel fesyen Michael Kors menawarkan sebuah contoh. Desainer Michael Kors, yang mendirikan perusahaan pada tahun 1981, saat ini memegang gelar "Ketua Kehormatan" dan "Kepala Staf Kreatif." Perusahaan, yang juga memiliki merek sepatu Jimmy Choo, baru-baru ini menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi perusahaan fashion mewah Italia Gianni Versace SPA sekitar $ 2, 1 miliar, dan akan mengganti nama dirinya sendiri Capri Holdings Ltd. (CPRI), setelah kesepakatan ditutup, per siaran pers.
Pada saat analisis Wells Fargo selesai, Michael Kors skor secara signifikan lebih baik daripada semua tolok ukur yang tercantum di atas kecuali harga / buku, di mana rasionya hanya 9% di atas rata-rata industri. Pada dua metrik penilaian lainnya, Kors adalah 32% lebih murah pada P / E maju dan 39% lebih murah pada P / CF daripada industri. Angka-angka untuk Kors pada ukuran profitabilitas (ROE, ROIC, margin laba sebelum pajak) masing-masing lebih dari dua kali tolok ukur masing-masing. Akhirnya, rasio utang / ekuitasnya kurang dari setengah rata-rata industri.
Melihat ke depan
Beberapa dari stok ini mewakili pick pelawan, terutama yang di ritel bata dan mortir, termasuk Kors, Bed Bath & Beyond, Foot Locker, dan Urban Outfitters. Semua dikepung oleh pesaing online. Investor yang bertaruh bahwa ritel tradisional telah mencapai titik terendah dan dijadwalkan untuk rebound mungkin ingin melihat lebih dekat.
Saluran penjualan utama untuk pakaian Kors adalah toko-toko sendiri dan juga department store. Akuisisi Versace akan meningkatkan jejak toko-toko yang dimiliki perusahaan di seluruh dunia dari sekitar 200 menjadi 300, yang mungkin merupakan langkah berisiko mengingat masalah seputar ritel batu bata dan mortir. Mencapai kecocokan strategis mungkin sulit, mengingat bahwa Versace secara umum diakui sebagai merek yang jauh lebih tinggi daripada Kors.
Selain itu, pasar tampaknya memperkirakan bahwa Kors membayar lebih tinggi untuk Versace sekitar $ 850 juta, mengingat bahwa nilai pasarnya menurun dengan jumlah itu pada saat pengumuman, per TalkMarkets. Melambatnya permintaan di Cina, ditambah tindakan keras bea cukai Cina pada impor barang-barang mewah yang dibeli di luar negeri oleh penduduk Tiongkok yang kembali, adalah faktor lain yang mulai membebani saham, per Investor's Business Daily.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Saham teratas
12 Saham Tawar Yang Siap Naik
Warren Buffett
Warren Buffett: Bagaimana Dia Melakukannya
IRA
Apakah Berkshire Hathaway Cocok untuk IRA?
Warren Buffett
Moat Buffett: Apakah Keunggulan Kompetitif Apple Berkelanjutan? (AAPL)
Manajemen portofolio
6 Pilihan Jangka Panjang Terbaik Warren Buffett
Kaya & Kuat
Pandangan ke 5 Orang Terkaya di Dunia
Tautan MitraKetentuan Terkait
Nilai Investasi: Cara Berinvestasi Seperti Warren Buffett Nilai investor seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang dari nilai buku intrinsik mereka yang memiliki potensi jangka panjang. lebih lanjut Apa Rasio Harga Dengan Buku - Rasio P / B Memberitahu Anda? Perusahaan menggunakan rasio harga terhadap buku (rasio P / B) untuk membandingkan pasar perusahaan dengan nilai buku dan didefinisikan dengan membagi harga per saham dengan nilai buku per saham. lebih lanjut Bagaimana Pengembalian atas Modal Bekerja Pengembalian atas ekuitas (ROE) adalah ukuran kinerja keuangan yang dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham. Karena ekuitas pemegang saham sama dengan aset perusahaan dikurangi utangnya, ROE dapat dianggap sebagai pengembalian aset bersih. lebih lanjut Dividen Model Diskon - DDM Model diskon dividen (DDM) adalah sistem untuk mengevaluasi saham dengan menggunakan dividen yang diprediksi dan mendiskon mereka kembali ke nilai sekarang. lebih lanjut Siapa Oracle dari Omaha? Oracle of Omaha adalah nama panggilan untuk Warren Buffett, yang bisa dibilang salah satu investor terbesar sepanjang masa. lebih lanjut Pertumbuhan dengan Harga yang Wajar (GARP) Pertumbuhan dengan harga yang wajar (GARP) adalah strategi investasi ekuitas yang berupaya menggabungkan prinsip investasi pertumbuhan dan investasi nilai. lebih