Indeks S&P 500 telah memposting pengembalian tertinggi atas ekuitas (ROE) dalam hampir dua dekade dan mungkin telah memuncak bersama dengan pasar bull. Untuk mengatasinya, Goldman Sachs telah menyaring sekeranjang 50 saham yang menurut perusahaan masih dapat memimpin pasar dengan membukukan pertumbuhan ROE tercepat selama tahun depan. "Keranjang telah mengungguli S&P 500 dengan 5 pp YTD, konsisten dengan tema pertumbuhan lainnya, " kata Goldman, menambahkan "Saham median dalam daftar diharapkan untuk melihat ROE meningkat dari 16% menjadi 19% selama 12 bulan ke depan." Keranjang mengungguli terutama ketika pertumbuhan langka, kata perusahaan.
8 Saham Dengan Pertumbuhan ROE Superior
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% Estee Lauder Companies; 9% Baker Hughes; 17% Cabot Minyak & Gas; 35% Allstate Corp.; 31% Keuangan Prudential; 28% Perusahaan Medan S&P 500; -4%
Pilihan ROE Terbaik Goldman
Sementara perusahaan median S&P 500 diperkirakan akan membukukan pertumbuhan ROE negatif 4% selama 12 bulan ke depan, beberapa perusahaan di keranjang netral sektor Goldman diperkirakan akan mencatat pertumbuhan mendekati 50%. Kelompok pemenang ini termasuk TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp (ALL), dan Prudential Financial (PRU). (lihat tabel di atas).
Saham rantai makanan Meksiko Chipotle, misalnya, naik 102% selama 12 bulan dan mendekati 46% YTD, dibandingkan dengan S&P 500 yang naik 12, 7% dan 4, 1% selama periode masing-masing. Dalam catatan baru-baru ini, banteng terbesar Chipotle, Piper Jaffray, menetapkan target harga $ 725, mengutip peluang di pasar internasional sebagai pendorong utama pertumbuhan di masa depan, per Barron's. Perkiraannya menyiratkan kenaikan dekat 12% dari level saat ini.
Keuntungan ROE untuk S&P 500 Tidak mungkin
Sebagian besar saham di S&P 500 tidak cenderung memposting jenis pengembalian tersebut. Salah satu alasannya adalah bahwa tarif pajak yang lebih rendah setelah pemotongan pajak perusahaan Trump menyumbang dua pertiga dari peningkatan ROE tingkat indeks tahun lalu, per Goldman. Bergerak maju, analis skeptis bahwa pasar dapat mempertahankan keuntungan ROE-nya, merekomendasikan bahwa investor fokus pada dampak dari beberapa pendorong utama ROE. Itu termasuk margin, yang diramalkan analis tetap datar sampai 2020, dengan risiko miring ke bawah. Akibatnya, perusahaan memilih perusahaan yang secara khusus diperlengkapi untuk menahan tekanan biaya pada tahun 2019. “Saham dengan margin kotor yang tinggi dan stabil cenderung memiliki lebih banyak kekuatan harga dan kemampuan untuk melewati biaya input yang lebih tinggi dan telah mengungguli tahun ini (+ 17% vs + 9%), ”tulis Goldman.
Kedua, Goldman merekomendasikan investor memperhatikan potensi downside dari kenaikan yang diharapkan dalam tarif pajak perusahaan tahun ini, dengan Layanan Komunikasi sangat rentan. Faktor-faktor tambahan termasuk leverage tinggi dan biaya pinjaman, per Goldman, mencatat bahwa sementara investor menghukum perusahaan untuk biaya leverage dan pinjaman tahun lalu, mereka tidak berharap itu akan berlanjut dengan Fed yang dovish.
Melihat ke depan
Penting untuk dicatat bahwa Goldman mengatakan hanya 72% saham di keranjang ROE tinggi yang berkinerja lebih baik. Ini berarti bahwa banyak investor sebaiknya mempelajari setiap ekuitas dengan cermat sebelum membeli.
