Perlambatan ekonomi China yang curam telah menjadi penyebab kekhawatiran utama di antara investor saham yang memiliki perusahaan AS yang memperoleh pendapatan signifikan dari pasar itu. Ketika musim pelaporan pendapatan perusahaan sedang berlangsung, ini mungkin sangat membebani hasil keuangan banyak perusahaan - seperti yang terjadi pada Apple Inc. (AAPL), ketika mengeluarkan perkiraan suram berdasarkan ekspektasi yang lebih rendah di Tiongkok. "Dugaan saya adalah, apa yang dilakukan Apple akan menjadi cetak biru bagi banyak perusahaan lain, " kata Joe LaVorgna, kepala ekonom untuk Amerika di perusahaan perbankan investasi dan manajemen aset Natixis yang berbasis di Paris, per cerita di The Wall Street Journal. "Perhatian akan meliputi lanskap, " tambahnya.
Di antara perusahaan dalam Indeks S&P 500 (SPX), delapan di antaranya adalah yang memperoleh persentase tertinggi dari total pendapatan mereka dari penjualan di Cina: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN), Intel Corp (INTC), Starbucks Corp (SBUX), dan Apple, per FactSet Research Systems seperti yang dilaporkan di MarketWatch. Tabel di bawah ini mencantumkan total penjualan di Cina yang dicatat oleh perusahaan-perusahaan ini dalam tahun fiskal terbaru mereka pada awal 2018, dan persentase dari total penjualan mereka yang diwakili. Angka 2018 setahun penuh belum tersedia.
Dampak Besar Dari Tiongkok
- Qualcomm: $ 14, 6 miliar penjualan di Cina, 65, 4% dari total pendapatanCorvo: $ 1, 9 miliar, 62, 0% Broadcom: $ 9, 5 miliar, 53, 7% Mikron: $ 10, 4 miliar, 51, 1% Instrumen Texas: $ 6, 6 miliar, 44, 1% Intel: $ 14, 8 miliar, 23, 6% Starbucks: $ 4, 5 miliar, 20, 2% Apple: $ 44, 7 miliar, 19, 6%
Signifikansi Bagi Investor
Korporasi memiliki banyak kelonggaran dalam melaporkan hasil berdasarkan wilayah, dan FactSet hanya menemukan 62 anggota S&P 500 yang, dalam estimasi mereka, memiliki pelarian regional yang menawarkan perkiraan pasar Cina yang masuk akal. Namun, dalam beberapa kasus ini, Cina dapat digabungkan dengan Taiwan, Hong Kong, Jepang, atau seluruh wilayah Asia-Pasifik.
Dari 62 perusahaan ini, 20 berasal setidaknya 18, 9% dari total penjualan dalam tahun fiskal terbaru dari pasar Cina, mengingat ketidaksempurnaan analitis yang dijelaskan di atas. Apple, Intel, Qualcomm, Micron, dan Broadcom juga merupakan lima dari enam perusahaan S&P 500 dengan total penjualan terbesar di Cina. Yang lainnya adalah produsen pesawat Boeing Co. (BA), dengan $ 11, 9 miliar. Namun, China mewakili 12, 8% dari total penjualan Boeing, sehingga perusahaan ini tidak masuk daftar di atas.
Sebagai sebuah kelompok, 20 perusahaan S&P 500 teratas dalam hal nilai penjualan mereka ke China menghasilkan $ 158 miliar pendapatan dari pasar itu selama tahun fiskal terakhir mereka, per MarketWatch. Ini, tentu saja, hanya puncak gunung es dalam hal dampak Cina terhadap perusahaan-perusahaan AS, mengingat daftar ini tidak termasuk nama-nama besar seperti Amazon.com Inc. (AMZN) yang menyatukan semua penjualan non-AS bersama dalam laporan.
Melihat ke depan
Yang pasti, beberapa perusahaan dapat terus melakukan dengan baik di tengah perlambatan China. Penjualan Nike Inc. (NKE), misalnya, meledak di China tahun lalu, dan Texas Instruments mungkin kurang terpengaruh karena menjual terutama kepada produsen, bukan konsumen, menurut Journal.
Namun, kemajuan pembicaraan perdagangan antara AS dan Cina merupakan sumber keprihatinan terkait, karena tarif yang diberlakukan oleh AS pada impor dari Cina mendorong tindakan pembalasan oleh Cina yang meredupkan prospek penjualan oleh perusahaan-perusahaan AS di Cina. Sementara itu, investor yang memegang saham reksa dana berbasis luas, dana indeks, dan ETF mungkin secara tak terduga memiliki eksposur tinggi terhadap perlambatan ekonomi di Tiongkok dan konflik perdagangan dengan AS.
