Investor yang gelisah menghukum saham yang meleset dari perkiraan selama bertahun-tahun, mengirimkan saham turun rata-rata 4, 3% dalam tiga hari setelah hasil pendapatan, hampir empat kali lipat rata-rata 15 tahun, pada 24 Januari menurut data yang dikumpulkan oleh Evercore ISI. Reaksi yang kuat secara historis dari investor telah terjadi bahkan ketika analis telah memangkas estimasi laba-per-saham S&P 500 untuk paruh pertama 2019 paling banyak dalam empat tahun.
Dengan mengingat hal itu, Goldman Sachs telah menyaring daftar pengumuman pendapatan yang akan datang di mana para pedagang opsi mencari perlindungan paling bawah terhadap kehilangan, termasuk DISH Network Corp (DISH), Symantec Corp (SYMC), Palo Alto Networks Inc. (PANW), Huntsman Corp (HUN), Qorvo Inc. (QRVO), Whiting Petroleum Corp (WLL) dan Continental Resources Inc. (CLR), per Business Insider.
7 Saham Berisiko Tinggi
(Perusahaan; Ticker; Tanggal Penghasilan Q4)
- Symantec; SYMC; 1 / 31Qorvo Inc.; QRVO; 2 / 7Huntsman; HUN; 2/12 Sumber Daya Kontinental, CLR 2 / 18Dish Networks; HIDANGAN; 2 / 19Mengajak Minyak Bumi; WLL; 2 / 19Palo Alto Networks Inc.; PANW; 2/25
"Kami mencari jejak kaki yang tersisa di pasar opsi dari perdagangan besar yang dilakukan sebelum laba untuk mendapatkan wawasan tentang sentimen dan posisi di depan laporan. Dalam sektor bahan, teknologi, dan energi, investor opsi memberi harga pada tingkat ketakutan yang sangat tinggi untuk sejumlah saham., "tulis ahli strategi derivatif Goldman Katherine Fogertey.
Ranjau Darat Tetap Ada di Musim Pendapatan Q4 yang Sulit
Saat musim pendapatan meningkat, ada banyak ranjau darat potensial, menurut Goldman. Perusahaan mengurutkan saham dalam urutan naik dari langkah tersirat untuk laporan Q4, kurang rata-rata realisasi pendapatan bergerak selama delapan kuartal terakhir.
"Semua saham di bawah ini memiliki 1 juta menormalkan 25 delta put-call condong di 75% -ile atau lebih tinggi, menunjukkan permintaan untuk perlindungan di depan pendapatan, " tulis Goldman. Perusahaan dalam daftar berkisar dari industri termasuk konsumen, komunikasi, teknologi, bahan dasar, dan energi.
Nomor 10 dalam daftar adalah Continental Resources, dengan pergerakan tersirat +/- 8, 1% dan rata-rata langkah realisasi 4, 3% selama delapan kuartal terakhir. Perusahaan farmasi Mallinckrodt PLC (MNK) memimpin daftar, dengan langkah tersirat dari +/- 16, 2% vs langkah realisasi rata-rata 8, 3% selama delapan kuartal. Perusahaan diharapkan melaporkan hasil pada 26 Februari.
Pembuat Chip Waspadalah
Per Goldman, pedagang opsi bersiap diri untuk ayunan pendapatan dari Qorvo, pembuat chip berbasis Greensboro, NC. Pada hari Selasa, saham sesama produsen semikonduktor Nvidia Corp (NVDA) jatuh pada perkiraan pendapatan yang berkurang secara besar-besaran. Analis di perusahaan termasuk Morgan Stanley dan Needham menurunkan peringkat saham pada laporan mengecewakan yang manajemen perusahaan menyalahkan pada "memburuknya kondisi ekonomi makro, terutama di China, " yang berdampak pada permintaan konsumen untuk GPU gaming Nvidia, per CNBC.
Pembuat chip lainnya termasuk Qorvo dan Micron Technology Inc. (MU) bisa naik serupa karena musim pendapatan mulai berjalan lancar. China tidak hanya berfungsi sebagai pasar akhir utama bagi pembuat chip, tetapi juga pusat manufaktur utama, membuat perusahaan-perusahaan ini sangat rentan terhadap ketegangan perdagangan AS-Cina.
TV Adalah Berita Lama
Saham DISH Networks telah merosot lebih dari 36% dalam 12 bulan, dibandingkan dengan pengembalian S&P 500 negatif 6, 5% yang lebih luas, karena investor tetap khawatir tentang pergeseran luas dari paket TV tradisional ke streaming on-demand. Sementara perusahaan itu telah sukses dengan layanan TV internet over-the-top-nya, Sling TV, menanggung ketakutan bahwa arus kas dari penawaran ini mungkin tidak cukup untuk mengimbangi penurunan besar dalam bisnis satelitnya. Sementara itu, persaingan di ruang direct-to-consumer hanya semakin ketat, dengan Sling berhadapan dengan pesaing yang berkantong tebal seperti Walt Disney Co. (DIS), dan Apple Inc. (AAPL).
Melihat ke depan
Saham lain yang dipertaruhkan oleh Goldman telah dibanting karena laba yang buruk, termasuk Harley Davidson (HOG), yang melihat sahamnya jatuh pada hari Selasa berkat hasil Q4 yang lebih lemah dari perkiraan di mana pengiriman 2019 berada pada level terendah dalam delapan tahun.
Penting untuk dicatat bahwa sementara pedagang opsi tidak selalu benar, mereka dapat memberikan tanda peringatan penting bagi investor di pasar yang semakin berisiko.
