Orbis Investment Management Ltd., yang memiliki hampir $ 40 miliar dalam aset yang dikelola, telah berkomitmen untuk "investasi pelawan fundamental, jangka panjang, " sejak didirikan pada tahun 1989, per situs webnya. Perusahaan itu menunjukkan bahwa perusahaan itu mencari "perusahaan yang berdagang dengan harga lebih rendah dari nilai sebenarnya" dan bahwa filosofi mereka melibatkan "berpikir seperti pemilik bisnis jangka panjang, " karena "membayar untuk bersabar." Metode mereka berhasil dengan sangat baik, dengan pengembalian yang luar biasa dari pasar.
Sejak awal pada 31 Desember 1989 hingga 31 Mei 2018, portofolio Orbis Global Equity Strategy rata-rata, setelah dikurangi biaya, pengembalian tahunan rata-rata 12, 1%, dibandingkan 6, 6% untuk MSCI World Index dan 5, 3% untuk rata-rata ekuitas global dana. Satu dolar yang diinvestasikan dalam portofolio pada awal akan bernilai $ 25, 46 hari ini, dibandingkan dengan $ 6, 13 untuk MSCI dan $ 4, 36 untuk rata-rata dana ekuitas global, per Orbis. Matt Adams, direktur bisnis AS untuk Orbis yang bermarkas di Bermuda, mengatakan kepada Barron, "Kami tidak dogmatis karena kami menggunakan berbagai lensa untuk menemukan nilai." Dia membahas beberapa kepemilikan mereka, termasuk:
| persediaan | Jantung | Nilai pasar | Bisnis |
| AbbVie Inc. | ABBV | $ 147 miliar | Obat-obatan |
| Celgene Corp. | CELG | $ 56 miliar | Bioteknologi |
| Facebook Inc. | FB | $ 568 miliar | Media sosial |
| Inpex Corp. | IPXHY | $ 15 miliar | Pengeboran minyak dan gas |
| Mitsubishi Corp. | MSBHY | $ 44 miliar | Konglomerat |
| Netease Inc. | NTES | $ 32 miliar | E-commerce, bermain game |
| Nike Inc. | NKE | $ 116 miliar | Pakaian & perlengkapan atletik |
Metode Investasi
Dalam percakapannya dengan Barron's, Adams mengatakan bahwa "Kita harus secara obsesif berfokus pada kinerja dan berusaha membatasi kerugian, " dengan keputusan investasi yang didelegasikan kepada 45 analisnya. Kinerja dilacak dengan cermat, ia menambahkan, dengan kinerja yang buruk cepat dipotong. Situs web Orbis menyatakan bahwa strategi ekuitas global "bertujuan untuk memperoleh pengembalian yang lebih tinggi daripada pasar saham dunia, tanpa risiko kerugian yang lebih besar, " dan "Eksposur mata uang dikelola secara terpisah dengan eksposur ekuitas."
Di AS, individu yang ingin berinvestasi dengan Orbis harus memenuhi syarat sebagai investor terakreditasi. Secara khusus, seorang individu atau pasangan yang menikah harus memiliki kekayaan bersih, tidak termasuk tempat tinggal utama, setidaknya $ 1 juta, atau pendapatan yang melebihi $ 200.000 untuk investor individu atau $ 300.000 untuk pasangan. Di Inggris, investor dapat membeli reksa dana terbuka yang dijalankan oleh Orbis yang mengikuti Strategi Ekuitas Global.
Tampak Timur
Saat ini, Adams menemukan saham AS secara umum "mahal dan tidak menarik, " sehingga Orbis berada di bawah patokan bobotnya di pasar ekuitas AS. Mereka juga kekurangan berat di Eropa dan di pasar negara berkembang, tetapi menemukan nilai di Jepang, seperti dengan Inpex dan Mitsubishi, dan dengan Netease yang berbasis di Cina.
Pengeboran minyak Jepang, Inpex, memiliki proyek besar di Australia yang sejauh ini merupakan "lubang pembuangan uang tunai", kata Adams, tetapi ia berharap akan mulai menghasilkan arus kas bebas. Barron menunjukkan bahwa proyek analis Inpex memiliki arus kas bebas tahunan sekitar $ 2, 1 miliar pada tahun fiskal yang berakhir pada Maret 2021. Mitsubishi adalah perusahaan pertumbuhan yang murah dengan pendapatan kurang dari 8 kali, per Adams, yang mengompensasi volatilitas dalam bukunya. pendapat.
Pemain game, e-mail, dan e-commerce China, Netease, lebih mahal 22 kali dari perkiraan pendapatan tahun ini, tetapi Adams menyebutnya "posisi yang sangat baik." Selain itu, analis memperkirakan penggandaan EPS dalam empat tahun ke depan, per Barron. Segmen e-commerce termasuk platform penjualan dan pembayaran online, musik online, jejaring sosial, dan layanan perjodohan, antara lain. Netease juga memiliki segmen iklan yang mencakup iklan spanduk, sponsor saluran, acara khusus, permainan, dan kontes. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham NetEase Memiliki Potensi Pertumbuhan, Tetapi Saham 6, 5% Lebih Rendah .)
'One-Hit Wonders'
Begitulah cara Adams mencirikan pembuat obat Celgene dan AbbVie. Lebih dari 60% pendapatan masing-masing perusahaan berasal dari obat tunggal, pengobatan kanker darah Revlimid untuk Celgene, dan rematik Humira untuk AbbVie. Kedua obat ini diperkirakan akan menikmati peningkatan penjualan di masa depan, tetapi investor yang gelisah telah mengamati risikonya, dan mendorong valuasi saham ini turun menjadi 9 kali lipat pendapatan Celgene tahun ini dan 12 kali untuk AbbVie.
Seperti yang dilihat oleh Adams, investor "hanya membayar untuk hit-hit itu, dan mendapatkan sisa pipa gratis." Pada 2022, per Barron. Celgene diproyeksikan memiliki lima obat dengan pendapatan tahunan setidaknya $ 1 miliar, sementara AbbVie diperkirakan memiliki sembilan obat. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Top 3 Pertumbuhan Saham untuk 2018. )
Facebook 'Kesalahan persepsi'
Adams juga menyukai Facebook, dengan mengatakan "Ada persepsi salah bahwa itu mahal karena ini adalah stok FANG." Barron menunjukkan bahwa mereka telah diperdagangkan baru-baru ini sekitar 22 kali pendapatan 2019. Namun, EPS 2020 diproyeksikan tumbuh sebesar 21% dari 2019, per Barron's.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Pengusaha
Seperti semua raksasa media sosial, bisnis Snapchat adalah tentang iklan.
Saham teratas
Stok Farmasi Teratas untuk Q1 2020
Saham teratas
Saham Cap Kecil Top untuk Januari 2020
Stok
Bagaimana Platform Twitch Amazon Menghasilkan Uang
ETF Essentials
Sejarah Singkat Dana Exchange-Traded
Saham teratas
Stok Kosmetik Top untuk Q1 2020
Tautan MitraKetentuan Terkait
Rasio Harga terhadap Penghasilan - Rasio P / E Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) didefinisikan sebagai rasio untuk menilai perusahaan yang mengukur harga sahamnya saat ini relatif terhadap pendapatan per sahamnya. lebih banyak Investasi Nilai: Cara Berinvestasi Seperti Warren Buffett Nilai investor seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang dari nilai buku intrinsik mereka yang memiliki potensi jangka panjang. lebih lanjut Definisi Reksa Dana Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain, yang diawasi oleh manajer uang profesional. lebih banyak Marjin Keuntungan Marjin keuntungan mengukur sejauh mana perusahaan atau kegiatan bisnis menghasilkan uang. Ini menunjukkan berapa persentase penjualan yang berubah menjadi laba. lebih lanjut Brexit Definisi Brexit mengacu pada kepergian Inggris dari Uni Eropa, yang dijadwalkan akan terjadi pada akhir Oktober, tetapi telah ditunda lagi. lebih lanjut Hedge Fund Hedge fund adalah portofolio investasi yang dikelola secara agresif yang menggunakan posisi leverage, long, short, dan derivatif. lebih