Daftar Isi
- Masuk dengan IPO
- 1. Gali Jauh untuk Penelitian Tujuan
- 2. Pilih IPO Dengan Pialang Kuat
- 3. Selalu Baca Prospektus
- 4. Berhati-hatilah
- 5. Tunggu Akhir Periode Penguncian
- Garis bawah
Penawaran umum perdana (IPO), pertama kali bahwa saham perusahaan swasta dijual kepada publik, menjadi sedikit gila pada zaman dotcom mania tahun 1990-an. Saat itu, investor dapat membuang uang ke hampir semua IPO dan hampir pasti akan mendapatkan pengembalian yang mematikan — pada awalnya. Orang-orang yang memiliki pandangan ke depan untuk masuk dan keluar dari perusahaan-perusahaan ini membuat investasi terlihat mudah. Sayangnya, banyak perusahaan publik baru seperti VA Linux dan theglobe.com mengalami kenaikan besar pada hari pertama tetapi akhirnya mengecewakan investor dalam jangka panjang.
Tak lama kemudian, gelembung teknologi meledak dan pasar IPO kembali normal. Dengan kata lain, investor tidak bisa lagi mengharapkan keuntungan dua digit dan tiga digit yang mereka dapatkan pada hari-hari awal IPO teknologi hanya dengan membalikkan saham.
Saat ini, sekali lagi ada uang yang dihasilkan IPO, tetapi fokusnya telah bergeser. Alih-alih mencoba memanfaatkan bouncing awal saham, investor lebih cenderung cermat memeriksa prospek jangka panjangnya.
takeaways kunci
- sulit untuk menyaring riffraff dan menemukan IPO dengan potensi yang paling besar. Belajar sebanyak mungkin tentang perusahaan yang go public adalah langkah pertama yang krusial. Cobalah untuk memilih IPO yang memiliki penjamin emisi yang kuat — perusahaan investasi besar. Bacalah selalu prospektus perusahaan baru tersebut. Jadilah skeptis jika seorang pialang melemparkan IPO terlalu keras. Menunggu sampai orang dalam perusahaan bebas untuk menjual saham perusahaan mereka, akhir dari "periode penguncian, " bukanlah strategi yang buruk.
Masuk dengan IPO
Hal pertama yang pertama. Untuk masuk dengan IPO, Anda harus menemukan perusahaan yang akan go public. Ini dilakukan dengan mencari formulir S-1 yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC). Untuk berpartisipasi dalam IPO, seorang investor harus mendaftar dengan perusahaan pialang. Ketika perusahaan menerbitkan IPO, mereka memberi tahu perusahaan pialang, yang, pada gilirannya, memberi tahu investor.
IPO AS terbesar hingga saat ini tetap dari perusahaan Internet China, Alibaba pada tahun 2014, yang mengumpulkan $ 21, 8 miliar.
Sebagian besar perusahaan pialang mengharuskan investor memenuhi beberapa kualifikasi sebelum mereka berpartisipasi dalam IPO. Beberapa mungkin menentukan bahwa hanya investor dengan jumlah uang tertentu dalam akun broker mereka atau sejumlah transaksi tertentu yang dapat berpartisipasi dalam IPO. Jika Anda memenuhi syarat, perusahaan biasanya akan meminta Anda mendaftar ke layanan pemberitahuan IPO untuk menerima peringatan ketika penawaran baru memenuhi profil investasi Anda.
Tips Berinvestasi IPO
1. Gali Jauh untuk Penelitian Tujuan
Mendapatkan informasi tentang perusahaan yang ditetapkan untuk go public adalah sulit. Tidak seperti kebanyakan perusahaan yang diperdagangkan secara publik, perusahaan swasta biasanya tidak memiliki banyak analis yang meliput mereka, berusaha mengungkap kemungkinan celah dalam baju besi perusahaan mereka. Ingatlah bahwa meskipun sebagian besar perusahaan berusaha untuk sepenuhnya mengungkapkan semua informasi dalam prospektus mereka, itu masih ditulis oleh mereka dan bukan oleh pihak ketiga yang tidak bias.
Cari online untuk informasi tentang perusahaan dan pesaingnya, pembiayaan, siaran pers sebelumnya, serta kesehatan industri secara keseluruhan. Meskipun intel yang baik mungkin langka, mempelajari sebanyak mungkin tentang perusahaan adalah langkah penting dalam melakukan investasi yang bijak. Di sisi lain, penelitian Anda dapat mengarah pada penemuan bahwa prospek perusahaan sedang dilebih-lebihkan dan bahwa tidak bertindak atas peluang investasi adalah ide terbaik.
2. Pilih Perusahaan Dengan Pialang Kuat
Cobalah untuk memilih perusahaan yang memiliki penjamin emisi yang kuat. Kami tidak mengatakan bahwa bank-bank investasi besar tidak pernah membawa barang publik, tetapi secara umum, pialang berkualitas membawa perusahaan publik yang berkualitas. Berhati-hatilah saat memilih broker yang lebih kecil karena mereka mungkin bersedia untuk menanggung perusahaan mana pun. Sebagai contoh, berdasarkan reputasinya, Goldman Sachs (GS) mampu menjadi pemilih yang lebih banyak tentang perusahaan yang ditanggungnya daripada yang dilakukan Rumah Investasi John Q (penjamin fiksi).
Namun, satu positif dari broker butik adalah bahwa, karena basis klien mereka yang lebih kecil, mereka membuatnya lebih mudah bagi investor individu untuk membeli saham pra-IPO (meskipun ini juga dapat menaikkan bendera merah, disebutkan di bawah). Ketahuilah bahwa sebagian besar perusahaan pialang besar tidak akan membiarkan investasi pertama Anda menjadi IPO. Satu-satunya investor individu yang masuk dalam IPO adalah pelanggan lama, mapan, dan sering bernilai tinggi.
3. Selalu Baca Prospektus
Kami telah menyebutkan untuk tidak menaruh semua keyakinan Anda pada prospektus, tetapi Anda tidak boleh melewatkan membaca dengan teliti. Ini mungkin bacaan yang kering, tetapi prospektus menjabarkan risiko dan peluang perusahaan, bersama dengan usulan penggunaan untuk uang yang dikumpulkan oleh IPO.
Misalnya, jika uang itu akan membayar pinjaman atau membeli ekuitas dari pendiri atau investor swasta, awas! Ini pertanda buruk jika perusahaan tidak mampu membayar kembali pinjamannya tanpa menerbitkan saham. Uang yang digunakan untuk riset, pemasaran, atau ekspansi ke pasar baru memberikan gambaran yang lebih baik.
Sebagian besar perusahaan telah belajar bahwa terlalu banyak menjanjikan dan kurang memberikan adalah kesalahan yang sering dilakukan oleh mereka yang bersaing untuk keberhasilan pasar. Oleh karena itu, salah satu hal terbesar yang harus diperhatikan saat membaca prospektus adalah prospek pendapatan masa depan yang terlalu optimis; ini berarti membaca angka-angka akuntansi yang diproyeksikan dengan hati-hati.
Anda selalu dapat meminta prospektus dari broker yang membuat perusahaan menjadi publik.
4. Berhati-hatilah
Skeptisisme adalah atribut positif untuk ditumbuhkan di pasar IPO. Seperti yang kami sebutkan sebelumnya, selalu ada banyak ketidakpastian seputar IPO, terutama karena kurangnya informasi yang tersedia. Karena itu, Anda harus selalu mendekati IPO dengan hati-hati.
Jika broker Anda merekomendasikan IPO, Anda harus berhati-hati. Ini adalah indikasi yang jelas bahwa sebagian besar lembaga dan manajer uang telah dengan murah hati menyerahkan upaya penjamin emisi untuk menjual saham kepada mereka. Dalam situasi ini, investor individu cenderung mendapatkan umpan bawah, sisa yang "uang besar" tidak inginkan. Jika broker Anda menawarkan penawaran tertentu dengan kuat, mungkin ada alasan di balik tingginya jumlah saham yang tersedia ini.
Ini memunculkan poin penting: Sekalipun Anda menemukan perusahaan yang go public yang Anda anggap sebagai investasi yang berharga, ada kemungkinan Anda tidak akan bisa mendapatkan saham. Pialang memiliki kebiasaan menyimpan alokasi IPO mereka untuk klien yang disukai; kecuali Anda seorang roller tinggi, kemungkinan besar Anda tidak akan bisa masuk.
Bahkan jika Anda memiliki fokus jangka panjang, sulit menemukan IPO yang baik, karena IPO memiliki banyak risiko unik yang membuatnya berbeda dari rata-rata saham.
5. Pertimbangkan Menunggu Periode Penguncian Sampai Akhir
Periode penguncian adalah kontrak yang mengikat secara hukum (tiga hingga 24 bulan) antara penjamin emisi dan orang dalam perusahaan, yang melarang mereka untuk menjual saham apa pun untuk periode tertentu.
Ambil contoh, Jim Cramer, yang dikenal dari TheStreet (sebelumnya, TheStreet.com) dan program CNBC "Gila Uang." Pada puncak harga saham TheStreet.com, kekayaannya di atas kertas — hanya di bursa TheStreet.com — berada dalam lusinan demi lusinan dolar. Namun, Cramer, sebagai dokter hewan Wall Street yang cerdas, tahu bahwa stoknya terlalu mahal dan akan segera turun seiring dengan kekayaan bersih pribadinya. Karena ini terjadi selama periode penguncian, bahkan jika Cramer ingin menjual, ia dilarang secara hukum untuk melakukannya. Ketika penguncian berakhir, pihak yang sebelumnya dibatasi diizinkan untuk menjual saham mereka.
Intinya di sini adalah bahwa menunggu sampai orang dalam bebas untuk menjual saham mereka bukanlah strategi yang buruk karena jika mereka terus memegang saham setelah periode penguncian berakhir, itu mungkin merupakan indikasi bahwa perusahaan memiliki masa depan yang cerah dan berkelanjutan. Selama periode penguncian, tidak ada cara untuk mengatakan apakah orang dalam akan, pada kenyataannya, dengan senang hati mengambil harga spot dari saham.
Biarkan pasar mengambil jalannya sebelum Anda mengambil risiko. Perusahaan yang baik masih akan menjadi perusahaan yang baik dan investasi yang layak, bahkan setelah periode penguncian berakhir.
Garis bawah
Setiap bulan perusahaan yang sukses go public, tetapi sulit untuk menyaring riffraff dan menemukan investasi dengan potensi paling besar. Namun tidak berarti kami menyarankan bahwa semua IPO harus dihindari. Beberapa investor yang telah membeli saham dengan harga IPO telah dihargai mahal oleh perusahaan yang bersangkutan.
Hanya perlu diingat bahwa ketika berhadapan dengan pasar IPO, investor yang skeptis dan berpengetahuan luas cenderung melihat kepemilikannya berkinerja lebih baik daripada yang tidak.
