Musim semi adalah waktu yang tepat untuk meninjau portofolio Anda dan melakukan penyeimbangan ulang, realokasi, dan reposisi. Untuk tujuan ini, kolumnis MarketWatch Jeff Reeves telah menyebutkan lima kinerjanya yang berkinerja buruk yang menurutnya harus ada dalam daftar penjualan investor mana pun, membebaskan dana untuk diinvestasikan kembali dalam saham yang lebih menjanjikan. Para penghambat ini adalah International Business Machines Corp (IBM), The Home Depot Inc. (HD), Target Corp (TGT), The Hershey Co. (HSY) dan Procter & Gamble Co. (PG).
Untuk lima saham yang tercantum di atas, per Yahoo Finance, berikut adalah pergerakan harga mereka pada penutupan Rabu, keduanya year-to-date (YTD) dan versus tertinggi 52-minggu mereka, serta rasio P / E ke depan mereka, rasio PEG dan meneruskan hasil dividen:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% vs tinggi, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, hasil 4, 3% Depo Rumah: -5, 9%, -14, 6%, 17, 4, 1, 2, 2, 4% Target: + 9, 9%, -9, 6%, 13.0, 2.2, 3.4% Hershey: -17.0%, -19.7%, 16.5, 1.8, 2.7% P&G: -20.0%, -23.6%, 16.2, 2.5, 3.7%
Indeks S&P 500 (SPX) turun 1, 3% untuk YTD hingga Rabu, dan 8, 1% di bawah tertinggi sepanjang masa pada 26 Januari.
IBM: 'Reinvention' Abadi
Reeves mencatat bahwa IBM mengalahkan estimasi EPS untuk kuartal pertama semata-mata berdasarkan manfaat pajak satu kali dan penjualan produk mainframe baru yang juga tampaknya sebagian besar satu kali menurut pendapatnya. Kesehatan jangka panjang perusahaan terletak pada kemampuannya untuk berhasil di berbagai bidang seperti komputasi awan, keamanan siber dan kecerdasan buatan (AI), kata Reeves, tetapi IBM belum memberikan indikasi kemajuan yang jelas, menurut pendapatnya.
Selain itu, ia mencatat bahwa margin keuntungan belum membaik, meskipun proses "reinvention" berjalan lama yang telah menjual banyak divisi yang tertinggal. Selain itu, ia mengatakan bahwa IBM telah membuat serangkaian kekalahan besar pada bisnis baru yang seharusnya menggantikan bisnis inti jangka panjangnya — penjualan mainframe — yang mengalami penurunan tajam.
IBM menawarkan rasio P / E maju yang menarik sebesar 10, 3, per Yahoo Finance, tetapi ini mencerminkan tingkat pertumbuhannya yang lambat, yang memberi perusahaan rasio PEG yang agak tidak menarik 3, 6. Hasil dividen maju yang kuat sebesar 4, 3% hadir dengan rasio pembayaran dividen 96%, yang menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutannya dalam menghadapi prospek pertumbuhan laba yang paling lemah.
Home Depot: 'Terjebak dalam Downtrend'
Stok Home Depot telah naik sekitar dua kali lipat, berdasarkan persentase, seperti S&P 500 selama tiga tahun terakhir, dan Reeves menganggap ini sebagai indikasi bahwa saham superstore perlengkapan rumah telah memuncak. Memang, ia menunjuk ke margin laba dan meneruskan proyeksi pendapatan yang jatuh di bawah perkiraan pada kuartal terakhir yang dilaporkan perusahaan. Selain "terjebak dalam tren turun, " Reeves merasa bahwa Home Depot berada di bawah tekanan yang sama yang mengganggu banyak ritel khusus, mengabaikan klaim oleh orang lain bahwa ini adalah pedagang "Amazon-proof" yang aman.
P&G: Perasan Besar
Reeves melihat "tren penjualan anemia" untuk banyak produk bermerek terkenal dari P&G. Konsumen semakin memilih alternatif label pribadi berbiaya lebih rendah, katanya. Sementara itu, ia menawarkan merek produk cukur Gillette sebagai contoh utama bagaimana P&G juga mendapat serangan dari para pesaing yang mengirim ke pelanggan, dalam hal ini Dollar Shave Club dan Harry's Inc. tabung pasta gigi Crest-nya. Sementara investor aktivis Nelson Peltz memenangkan kursi dewan dalam pertarungan proxy baru-baru ini, Reeves ragu bahwa ia dapat memacu perubahan haluan.
Target: 'Lebih Mudah Dibilang Daripada Dilakukan'
Untuk menangkis Amazon.com Inc. (AMZN), Target telah memperoleh layanan pengiriman hari yang sama dengan $ 550 juta. Reeves memperingatkan, "Pengiriman pada hari yang sama jauh lebih mudah diucapkan daripada dilakukan, terutama ketika Anda telah mengaromisasi inventaris Anda di seluruh toko alih-alih pusat pemenuhan terpusat." Sementara itu, ia mengatakan bahwa konsensus di antara para analis adalah untuk penjualan menjadi datar pada 2018, dan mungkin meningkat hanya 2% pada 2019.
Saham mencapai tertinggi 52-minggu pada 22 Januari, berdasarkan laporan penjualan liburan yang kuat untuk menutup 2017. Kemudian turun dalam koreksi, dan pada dasarnya telah berjalan menyamping sejak itu. Reeves melihat skenario "jual berita" di sini.
Hershey: 'A Hot, Brown Mess'
Menyebut pembuat cokelat "panas, cokelat, berantakan, " Reeves mencatat bahwa Hershey "telah berjuang sejak 2014 untuk keluar dari kebiasaan." Masalah utama, katanya, adalah bahwa Hershey memperoleh 70% penjualannya dari produk cokelat. Dia juga melihat implikasi negatif bagi pertumbuhan di masa depan dari menjadi "merek yang identik dengan junk food."
Menyadari bahwa keuntungan berada di bawah pengaruh perubahan besar dalam harga kakao, dan yakin bahwa pertumbuhan konsumsi cokelat di masa depan akan lambat, Hershey memiliki dorongan diversifikasi besar menjadi produk pasta dari 1966 hingga 1993, memperoleh beberapa merek regional. Namun, yakin bahwa keuntungan pasta telah memuncak, Hershey menjual divisi pada tahun 1999, per The Hershey Story Museum. Bagaimanapun, usaha menjadi pasta menawarkan diversifikasi terbatas, memuncak hanya sekitar 9% dari total penjualan.
Hershey mengumumkan pendapatan kuartal pertama sebelum pasar dibuka pada hari Kamis. Laba per saham naik 8, 5% tahun ke tahun (YOY), dan penjualan naik 4, 9% YOY, per Nasdaq GlobeNewswire. Namun, 3, 4 poin persentase dari kenaikan penjualan adalah karena akuisisi, dan setengah poin persentase adalah hasil dari pergerakan nilai tukar mata uang asing yang menguntungkan, per sumber yang sama.
EPS kuartal pertama yang dilaporkan sebesar $ 1, 41 sama dengan estimasi konsensus, sementara pendapatan mengalahkan konsensus sebesar 1, 5%, menurut Zacks Investment Research. Zacks menambahkan: "HSY memiliki riwayat kejutan pendapatan yang mengesankan. Perusahaan telah mencatat kejutan laba positif tiga dari empat kuartal terakhir, dengan kejutan positif rata-rata 6, 2%." Tidak kali ini, bagaimanapun, dan stok turun 0, 7% dari penutupan sebelumnya, pada 10:30 waktu New York.
