Selama 10 tahun pasar bullish di saham, banyak investor telah puas untuk mengejar strategi beli dan tahan sederhana, meningkatkan pasar tanpa mengambil langkah-langkah untuk membatasi potensi kerugian. Hari ini, semakin banyak yang khawatir tentang downside. "Ini tidak seperti waktu lain di pasar selama beberapa tahun terakhir, " kata Don Dale, pendiri Equity Risk Control Group, yang mengembangkan strategi mitigasi risiko portofolio. "Pergerakan yang lebih besar dalam volatilitas dan pergerakan yang lebih cepat ke bawah… ini akan menjadi lebih normal, " tambahnya dalam kisah terperinci di The Wall Street Journal.
Michael Crook, kepala strategi investasi Amerika di UBS Global Wealth Management, setuju. "Kami berharap untuk melihat lebih banyak volatilitas, " katanya. "Kami tidak ingin investor kami terkejut jika mereka bangun di suatu pagi dan pasar turun 10% dalam sebulan." Crook mengatakan bahwa unitnya, yang menampung $ 2, 4 trilyun aset klien, ingin membuat klien tenang dalam kemunduran pasar besar, dan sedang melakukan "latihan kebakaran" untuk mempersiapkan.
Empat strategi semakin banyak digunakan untuk membatasi sisi negatifnya oleh investor besar dan kecil yang enggan mengambil risiko, seperti yang dirangkum dalam tabel di bawah ini.
4 Strategi Investor Untuk Perlindungan Kelemahan Di Pasar Volatile
- Posisi beli yang memitigasi kerusakan penurunan pasar yang tajamPerdagangan lebih sering untuk mengambil keuntungan dari perubahan hargaMenghindari aset yang rentan terhadap volatilitas harga yang tinggiMelakukan klien tentang risiko penurunan besar dalam portofolio keseluruhan mereka
Signifikansi Bagi Investor
Meningkatnya ketegangan perdagangan dan risiko lainnya mengancam untuk menjaga pasar tetap stabil untuk periode yang berlarut-larut ke depan, Morgan Stanley juga memperingatkan dalam laporan terperinci baru-baru ini, di mana mereka menemukan risiko penurunan untuk lebih besar daripada potensi naik. Sementara itu, lebih dari sepertiga dari manajer investasi terkemuka di seluruh dunia mengambil perlindungan terhadap penurunan tajam di pasar, Bank of America Merrill Lynch melaporkan. Ini adalah persentase terbesar dalam sejarah BofAML Global Fund Manager Survey bulanan.
Semakin banyak investor memasukkan uang ke dalam produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs) yang nilainya naik ketika volatilitas pasar saham naik, yang diukur dengan CBOE Volatility Index (VIX). Mengingat bahwa volatilitas tinggi cenderung berkorelasi dengan pasar turun, atau ekspektasi penurunan pasar di masa depan, VIX sering disebut "pengukur rasa takut" untuk saham. Akibatnya, membanjirnya uang ke dalam ETPs ini dapat dianggap sebagai tanda meningkatnya kegugupan di kalangan investor. Nilai pasar agregat dari produk-produk ini telah mencapai rekor $ 3, 1 miliar pada bulan Mei sejauh ini, per data dari FactSet Research Systems yang dikutip oleh Journal.
Perdagangan dalam opsi yang terhubung ke VIX juga naik, laporan yang sama menunjukkan. Sementara itu, sejumlah individu investor yang tumbuh pesat adalah opsi-opsi perdagangan yang dikaitkan dengan saham dan indeks pasar saham, yang mencari untung dari volatilitas, tetapi seringkali meremehkan risiko, demikian artikel Jurnal lainnya merinci.
Bagi para investor yang ingin mengurangi risiko downside mereka sementara juga mendapat untung dari volatilitas dengan berdagang lebih aktif, masalah yang berkembang adalah semakin berkurangnya likuiditas pasar saham, yang memperingatkan perusahaan manajemen investasi Bernstein dalam penurunan jangka panjang. Sebagai satu contoh saja, produk utama yang digunakan oleh investor kecil untuk berspekulasi pada pergerakan pasar luas atau untuk melindungi portofolio mereka terhadap penurunan, kontrak berjangka E-mini S&P 500, sekarang sulit untuk diperdagangkan tanpa menggerakkan harga secara signifikan, menurut Journal.
Melihat ke depan
Di antara korban awal perang dagang AS-Cina yang diperbarui adalah perusahaan semikonduktor AS, seperti yang dijelaskan Morgan Stanley dalam laporan terperinci baru-baru ini. Selain itu, laporan tersebut percaya bahwa saham AS secara keseluruhan tidak sepenuhnya menghargai risiko potensi turun dari konflik. Ini berarti bahwa investor harus bersiap-siap untuk gejolak yang berpotensi lebih besar yang akan datang.
