Dengan beberapa pengecualian, sebagian besar Exchange Traded Funds (ETF) telah melakukan dengan sangat baik sejauh ini pada tahun 2019. Bagi investor yang mengambil keuntungan dari peluang dalam ETF yang mengikuti S&P 500 atau indeks saham berkapitalisasi besar serupa, ini telah terbukti benar.
Sejak awal tahun hingga penutupan pasar pada tanggal 23 April, S&P 500 telah meningkat hampir 17%. Sebagian besar ETF saham telah melacak kinerja itu dengan cermat. Bahkan, kuartal pertama 2019 adalah pengembalian kuartal pertama terbaik untuk S&P 500 dalam 21 tahun terakhir.
Keuntungan ini akan sulit untuk dikeluhkan jika bukan karena fakta bahwa mereka hanya membuat kami kembali ke titik impas setelah penurunan besar Oktober-Desember lalu. Namun, saya pikir investor dana memiliki alasan untuk berharap untuk kelanjutan dari tren yang telah kita lihat sejauh ini yang dapat membuat sisa tahun 2019 menjadi tahun yang baik untuk ETF.
ETF apa yang telah melakukan yang terbaik?
Seperti yang saya sebutkan, ETF yang melacak saham-saham dengan kapitalisasi besar seperti S&P 500 atau Dow Jones Industrial Average telah melakukan yang terbaik pada tahun 2019. ETF yang mengalami pertumbuhan paling banyak dalam total investor adalah Vanguard S&P 500 ETF (VOO) yang melihat investor tempatkan lagi $ 6, 5 miliar dalam dana selama 4 bulan terakhir.
Melacak tepat di belakang ETF saham berkapitalisasi besar adalah mereka yang berinvestasi dalam saham di pasar negara berkembang (EM) seperti Brasil, Rusia, Cina dan India. Ini sedikit mengejutkan, karena investor masih khawatir tentang perselisihan perdagangan dan perang tarif antara AS dan Cina. Tetapi karena dana EM dianggap lebih berisiko daripada dana kapitalisasi besar, investor menyukai fakta bahwa mereka telah naik bersama. Korelasi antara dana saham berisiko dan "aman" menunjukkan bahwa ada lebih banyak kekuatan di balik pasar bull daripada jika dana kapitalisasi besar telah naik sendiri.
Menambahkan sedikit lebih percaya diri ke reli adalah kelompok ETF yang mewakili obligasi korporasi. Kinerja kelompok ini sedikit kurang mengejutkan daripada EM karena investor sangat tertarik dengan dividen yang relatif tinggi yang dibayarkan oleh ETF ini. Misalnya, jika Anda memasukkan nilai dividennya, ETF Obligasi Korpor Hasil Tinggi iShares naik hampir 8, 5% tahun ini, yang sangat baik untuk dana obligasi. Sebagai perbandingan, Indeks Agregat Bloomberg Barclay, yang melacak kinerja obligasi korporasi di AS hanya naik 2, 5% untuk tahun ini.
Prospek untuk penampil teratas pada 2019
Preferensi untuk saham berkapitalisasi besar dan obligasi korporasi ETF lebih mudah dipahami jika Anda tahu apa yang telah dijanjikan oleh Federal Reserve AS (The Fed) tentang suku bunga. Jika Anda telah berbelanja untuk hipotek, Anda mungkin sudah tahu bahwa suku bunga telah menurun sejak akhir 2018 dan saat ini mendekati level yang sama dengan yang terjadi pada Januari tahun lalu.
Jika suku bunga rendah, investor cenderung lebih menyukai "pendapatan" daripada pertumbuhan. Dividen lebih bernilai sementara nilainya rendah, dan The Fed telah berjanji untuk tidak menaikkan kembali suku bunga pada tahun 2019. Saham-saham berkapitalisasi besar dan obligasi korporasi adalah sumber pendapatan, sehingga investor lebih menyukai dana itu.
Karena pertumbuhan ekonomi sedikit lambat saat ini dan The Fed telah berjanji (kurang lebih) untuk tidak menaikkan suku lagi tahun ini, saya berharap tren ini akan berlanjut. Kita mungkin tidak mendapatkan keuntungan senilai 17% lagi dalam periode 90 hari, tetapi saya pikir preferensi untuk pendapatan akan membantu dana besar-besaran dan dana obligasi korporasi mengungguli.
ETF mana yang melakukan yang terburuk?
Langkah bullish besar dalam saham pada tahun 2019 menunjukkan bahwa investor bersedia mengambil risiko lebih besar dan mungkin telah oversold pasar saham pada akhir 2018. Meskipun dana dengan dividen besar berkinerja baik, investor tampaknya belum terlalu khawatir untuk menambahkan “ “dana keselamatan” untuk portofolio mereka.
Misalnya, jika investor mulai panik, mereka akan membeli dana yang melacak hal-hal seperti emas atau obligasi Treasury AS. Aset ini tidak membayar banyak, jika ada, pendapatan dan biasanya tidak diharapkan untuk tumbuh; Namun, mereka biasanya lebih aman daripada saham di pasar yang buruk.
ETF terbesar yang melacak emas-batangan, SPDR Gold Shares ETF (GLD), turun hampir -1% untuk tahun ini sejauh ini. ETF terbesar yang melacak obligasi Treasury jangka panjang AS, ETF iShares 20 + Tahun Treasury Bond (TLT), hanya naik sedikit + 0, 67% untuk tahun ini.
Sektor kesehatan adalah kelompok lain yang cenderung lebih baik dalam pasar yang lambat dan berkinerja buruk tahun ini. Dalam hal ini, pengembalian negatif dari ETF yang melacak stok perawatan kesehatan lebih mungkin merupakan hasil dari ketidakpastian politik di sekitar gagasan "Medicare-for-all" yang dipromosikan oleh calon presiden dari Partai Demokrat tahun 2020 daripada pasar yang bullish.
Prospek untuk pemain terburuk di 2019
Kinerja buruk dalam aset keselamatan seperti emas dan obligasi US Treasury memberi tahu kita sesuatu tentang bias pasar pada 2019. Jika suku bunga rendah dan pertumbuhan ekonomi masih positif, investor cenderung menghindari investasi paling konservatif. Saya perkirakan tren ini akan berlanjut, selama tidak ada gangguan ekonomi besar akhir tahun ini. Sebagai contoh, jika pertumbuhan di China dan India tiba-tiba turun, sektor-sektor keselamatan bisa mendapatkan lebih banyak minat dari para investor.
Melihat ke depan
Tren saat ini di antara ETF tampaknya akan terus berlanjut jika pertumbuhan ekonomi tetap positif secara keseluruhan. Saya memiliki beberapa kekhawatiran tentang apakah situasi itu dapat berlanjut hingga tahun 2020, tetapi, untuk 2019, tren yang telah kita lihat sejauh ini tampaknya akan terus berlanjut. Investor harus terus memilih dana saham dan dana obligasi korporasi berisiko tinggi sementara suku bunga tetap rendah.
