Resesi ekonomi, atau harapan mereka, biasanya mengirim harga saham ke bawah. Sementara itu, ahli strategi di perusahaan perbankan investasi yang berbasis di Paris Societe Generale Group memperingatkan bahwa dua indikator dengan riwayat prediksi yang sangat baik menunjukkan penurunan ekonomi. Ini adalah kurva hasil dan ukuran arus berita milik SocGen.
"Dalam pandangan kami, peringatan laba, wanprestasi dan peningkatan volatilitas cenderung menjadi tema dominan dalam 12 bulan ke depan, " kata ahli strategi SocGen Arthur van Slooten dalam sebuah catatan kepada klien, seperti dikutip oleh Business Insider. "Mungkin 2019 adalah tahun di mana kita harus bangun dengan kemungkinan bahwa resesi berikutnya bisa lebih dekat daripada yang diperkirakan, " tambahnya.
3 Resesi AS Terbaru
- Desember 2007 hingga Juni 2009: 18 bulan Maret 2001 hingga November 2001: 8 bulan Juli 1990 hingga Maret 1991: 8 bulan
Signifikansi Bagi Investor
Versi sederhana dari kurva hasil yang digunakan oleh SocGen memetakan perbedaan antara tingkat suku bunga pada US Treasury Notes 2-Tahun dan 10-Tahun. Suku bunga jangka panjang biasanya melebihi suku bunga jangka pendek, dan kurva hasil terbalik, di mana suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang, telah mendahului setiap resesi AS sejak 1960-an, catatan BI. SocGen mengamati bahwa penyebaran antara hasil T-Note 2-Tahun dan 10-Tahun adalah yang terkecil sejak krisis keuangan 2008.
Indikator arus berita SocGen merangkum laporan berita tentang ekonomi menjadi cerita positif dan negatif. Ketika cerita negatif menjadi persentase yang lebih besar dari total, indikator ini menjadi semakin bearish. Investopedia Anxiety Index (IAI), yang menyimpulkan sentimen pembaca kami sendiri tentang pasar dan ekonomi berdasarkan pola bacaan mereka, adalah konsep yang serupa.
Perlambatan dalam produksi industri global, sebagian akibat dari konflik perdagangan yang berkelanjutan antara AS dan Cina, mengirim indikator arus berita SocGen ke arah yang bearish. Sejak akhir 1990-an, cakupan pesimistis dari ekonomi global cenderung mengikuti tren dalam produksi, dan indikator arus berita telah menunjuk ke depan di depan sebagian besar kontraksi ekonomi pada periode ini.
Hanya dengan melihat AS, indikator arus berita mengantisipasi penurunan Indeks Manajer Pembelian ISM. Faktanya, Indikator Aliran Berita Ekonomi AS (US ECNI) kini memberikan pembacaan yang termasuk di antara 7% terendah yang tercatat sejak 1998.
Ekonom Peraih Nobel Paul Krugman memperingatkan bahwa ekonomi AS mungkin menuju resesi. "Latar belakang yang mendasarinya adalah bahwa kita tidak memiliki respons kebijakan yang baik" dari Federal Reserve, katanya, per Bloomberg. "Terus menaikkan suku bunga benar-benar tampak seperti ide yang buruk, " tambahnya.
Ekonom Noriel Roubini, menulis di Barron's, mengatakan bahwa "risiko resesi global langsung rendah." Namun, ia melanjutkan, "kami menuju tahun perlambatan global yang tersinkronisasi." Di antara kekhawatirannya adalah perlambatan ekonomi di China dan Eropa, perang dagang AS-Cina yang berkepanjangan, Brexit, "politik domestik Amerika yang tidak berfungsi, " saham AS dinilai terlalu tinggi, kenaikan biaya upah AS, utang perusahaan AS, dan usus pasokan minyak yang dapat menyebabkan default. di sektor energi dan terkait.
Manajer investasi David Tice mengatakan bahwa probabilitas resesi AS pada 2019 adalah 50%, dan mengharapkan saham menurun sebanyak 30%, per CNBC. Namun, ia telah memperkirakan kejatuhan pasar saham yang signifikan sejak 2012, menurut laporan sebelumnya. Perlambatan ekonomi global dan beban hutang perusahaan dan pemerintah yang "besar" adalah salah satu kekhawatiran terbesarnya.
Melihat ke depan
Dengan pergantian dovish oleh Fed mungkin telah membeli beberapa waktu untuk AS dan ekonomi dunia, kemungkinan penurunan ekonomi yang signifikan tampaknya meningkat.
