Daftar Isi
- 1. Laporan Keuangan = Kartu Skor
- 2. Laporan Keuangan untuk Digunakan
- 3. Apa Di Balik Angka?
- 4. Keanekaragaman Pelaporan
- 5. Memahami Jargon Keuangan
- 6. Akuntansi: Seni, Bukan Sains
- 7. Konvensi Akuntansi Utama
- 8. Informasi Non-Keuangan
- 9. Rasio dan Indikator Keuangan
- 10. Catatan atas Laporan Keuangan
- 11. Laporan Tahunan / 10-K
- 12. Laporan Konsolidasi
Mengetahui cara bekerja dengan angka-angka dalam laporan keuangan perusahaan adalah keterampilan penting bagi investor saham. Interpretasi dan analisis yang berarti dari neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas untuk membedakan kualitas investasi perusahaan adalah dasar untuk pilihan investasi yang cerdas.
Namun, keragaman pelaporan keuangan mengharuskan kami untuk terlebih dahulu mengenal karakteristik laporan keuangan tertentu sebelum berfokus pada masing-masing keuangan perusahaan., kami akan menunjukkan kepada Anda apa yang ditawarkan oleh laporan keuangan dan bagaimana menggunakannya untuk keuntungan Anda.
Laporan keuangan
1. Laporan Keuangan = Kartu Skor
Ada jutaan investor individu di seluruh dunia, dan sementara sebagian besar investor ini telah memilih reksa dana sebagai kendaraan pilihan untuk kegiatan investasi mereka, banyak orang lain juga berinvestasi langsung dalam bentuk saham. Praktik investasi yang bijaksana menentukan bahwa kami mencari perusahaan berkualitas dengan neraca yang kuat, pendapatan yang solid, dan arus kas positif.
Apakah Anda seorang diri atau bergantung pada bimbingan dari seorang profesional investasi, mempelajari keterampilan analisis laporan keuangan fundamental tertentu dapat sangat berguna. Hampir 30 tahun yang lalu, pengusaha Robert Follet menulis sebuah buku berjudul "How To Keep Score In Business" (1987). Poin utamanya adalah bahwa dalam bisnis Anda menyimpan skor dengan dolar, dan kartu skor adalah laporan keuangan. Dia mengakui bahwa "banyak orang yang tidak mengerti bagaimana menjaga nilai dalam bisnis. Mereka terlibat dalam hal keuntungan, aset, arus kas, dan laba atas investasi."
Hal yang sama dapat dikatakan hari ini tentang sebagian besar dari publik investasi, terutama ketika datang untuk mengidentifikasi nilai-nilai investasi dalam laporan keuangan. Tapi jangan biarkan ini mengintimidasi Anda; itu bisa dilakukan. Seperti Michael C. Thomsett katakan dalam "Mastering Fundamental Analysis" (1998):
"Bahwa tidak ada rahasia adalah rahasia terbesar Wall Street dan industri khusus apa pun. Sangat sedikit di dunia keuangan yang begitu rumit sehingga Anda tidak dapat menangkapnya. Fundamental, seperti namanya, mendasar dan relatif tidak rumit. Satu-satunya Faktor yang menyulitkan informasi keuangan adalah jargon, analisis statistik yang terlalu rumit, dan formula rumit yang tidak menyampaikan informasi lebih baik daripada bicara langsung."
2. Laporan Keuangan untuk Digunakan
Laporan keuangan yang digunakan dalam analisis investasi adalah neraca, laporan laba rugi, dan laporan arus kas dengan analisis tambahan atas ekuitas pemegang saham perusahaan dan laba ditahan. Meskipun laporan laba rugi dan neraca biasanya menerima mayoritas perhatian dari investor dan analis, penting untuk memasukkan dalam analisis Anda laporan arus kas yang sering diabaikan.
3. Apa Di Balik Angka?
Angka-angka dalam laporan keuangan perusahaan mencerminkan bisnis perusahaan; itu produk, layanan, dan peristiwa fundamental makro. Angka-angka ini dan rasio-rasio keuangan atau indikator-indikator yang diperoleh darinya lebih mudah dipahami jika Anda dapat memvisualisasikan realitas mendasar dari penggerak informasi kuantitatif. Misalnya, sebelum Anda mulai menghitung angka, penting untuk mengembangkan pemahaman tentang apa yang dilakukan perusahaan, produk dan / atau layanannya, dan industri di mana ia beroperasi.
4. Keanekaragaman Pelaporan
Jangan berharap laporan keuangan sesuai dengan cetakan tunggal. Banyak artikel dan buku tentang analisis laporan keuangan menggunakan pendekatan satu ukuran untuk semua. Investor yang kurang berpengalaman mungkin akan tersesat ketika mereka menemukan presentasi akun yang berada di luar arus utama atau yang disebut perusahaan "tipikal". Harap ingat bahwa sifat beragam kegiatan bisnis menghasilkan beragam presentasi keuangan. Ini terutama berlaku untuk neraca; laporan laba rugi dan laporan arus kas kurang rentan terhadap fenomena ini.
5. Memahami Jargon Keuangan
Kurangnya standarisasi yang cukup dari terminologi pelaporan keuangan mempersulit pemahaman banyak entri akun laporan keuangan. Keadaan ini dapat membingungkan bagi investor pemula. Ada sedikit harapan bahwa hal-hal akan berubah pada masalah ini di masa mendatang, tetapi kamus keuangan yang baik dapat sangat membantu.
6. Akuntansi: Seni, Bukan Sains
Penyajian posisi keuangan perusahaan, seperti yang digambarkan dalam laporan keuangannya, dipengaruhi oleh estimasi dan penilaian manajemen. Dalam keadaan terbaik, manajemen sangat jujur dan jujur, sementara auditor luar menuntut, ketat, dan tidak kenal kompromi. Apapun masalahnya, ketidaktepatan yang dapat ditemukan secara inheren dalam proses akuntansi berarti bahwa investor yang bijaksana harus mengambil pendekatan bertanya dan skeptis terhadap analisis laporan keuangan.
7. Konvensi Akuntansi Utama
Prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP) atau Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) digunakan untuk menyiapkan laporan keuangan. Kedua metode ini legal di Amerika Serikat, meskipun GAAP paling umum digunakan. Perbedaan utama antara kedua metode adalah bahwa GAAP lebih "berbasis aturan, " sedangkan IFRS lebih "berbasis prinsip." Keduanya memiliki cara berbeda dalam melaporkan nilai aset, depresiasi, inventaris, dan beberapa lainnya.
8. Informasi Non-Keuangan
Informasi tentang keadaan ekonomi, industri, pertimbangan kompetitif, kekuatan pasar, perubahan teknologi, kualitas manajemen dan tenaga kerja tidak secara langsung tercermin dalam laporan keuangan perusahaan. Investor perlu menyadari bahwa wawasan laporan keuangan hanyalah satu bagian, meskipun yang penting, dari teka-teki investasi yang lebih besar.
9. Rasio dan Indikator Keuangan
Angka absolut dalam laporan keuangan tidak terlalu bernilai untuk analisis investasi, yang harus mengubah angka-angka ini menjadi hubungan yang bermakna untuk menilai kinerja keuangan perusahaan dan mengukur kesehatan keuangannya. Rasio dan indikator yang dihasilkan harus dilihat dalam waktu yang lama untuk melihat tren. Harap berhati-hati bahwa metrik keuangan evaluatif dapat berbeda secara signifikan berdasarkan industri, ukuran perusahaan, dan tahap pengembangan.
10. Catatan atas Laporan Keuangan
Angka-angka laporan keuangan tidak memberikan semua pengungkapan yang diperlukan oleh otoritas pengawas. Analis dan investor sama-sama setuju secara universal bahwa pemahaman menyeluruh atas catatan atas laporan keuangan sangat penting untuk mengevaluasi dengan benar kondisi dan kinerja keuangan perusahaan. Sebagaimana dicatat oleh auditor pada laporan keuangan "catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan ini." Harap sertakan ulasan menyeluruh dari komentar yang dicatat dalam analisis investasi Anda.
11. Laporan Tahunan / 10-K
Investor yang bijaksana hanya boleh mempertimbangkan untuk berinvestasi di perusahaan dengan laporan keuangan yang diaudit, yang merupakan persyaratan untuk semua perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Mungkin bahkan sebelum menggali ke dalam keuangan perusahaan, seorang investor harus melihat laporan tahunan perusahaan dan 10-K. Sebagian besar laporan tahunan didasarkan pada 10-K, tetapi mengandung lebih sedikit informasi dan disajikan dalam dokumen yang dapat dipasarkan yang ditujukan untuk audiensi pemegang saham. 10-K dilaporkan langsung ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS atau SEC dan cenderung berisi lebih banyak detail daripada laporan lainnya.
Termasuk dalam laporan tahunan adalah laporan auditor, yang memberikan pendapat auditor tentang bagaimana prinsip akuntansi telah diterapkan. "Pendapat bersih" memberi Anda lampu hijau untuk melanjutkan. Pernyataan yang memenuhi syarat mungkin jinak atau serius; dalam kasus yang terakhir, Anda mungkin tidak ingin melanjutkan.
12. Laporan Konsolidasi
Biasanya, kata "konsolidasi" muncul dalam judul laporan keuangan, seperti dalam neraca konsolidasi. Konsolidasi perusahaan induk dan anak perusahaan yang dimiliki mayoritas (lebih dari 50% atau "kontrol efektif") berarti bahwa aktivitas gabungan dari badan hukum terpisah dinyatakan sebagai satu unit ekonomi. Asumsinya adalah bahwa konsolidasi sebagai satu entitas lebih bermakna daripada pernyataan terpisah untuk entitas yang berbeda.
