Ketika musim pelaporan untuk 2Q 2019 berlangsung, analis Morgan Stanley telah mengidentifikasi 20 saham yang memiliki "keyakinan tinggi akan memasuki musim pendapatan… bahwa satu atau lebih peristiwa yang akan terjadi akan mendorong harga saham secara material selama 15-60 hari ke depan, "per laporan 18 Juli mereka, Conviction Into Earnings.
"Untuk masing-masing saham ini, analis kami memiliki pandangan yang menyimpang dari Street, dan mengharapkan peristiwa jangka pendek untuk mendorong saham ketika pandangan pasar bergerak lebih dekat ke kami, " tambah laporan itu. Saham dengan keyakinan positif tinggi dari Morgan Stanley termasuk 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH), Nabors Industries Inc. (NBR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp (PCG), dan Uber Technologies Inc. (UBER).
Signifikansi Bagi Investor
Estimasi pendapatan konsensus untuk S&P 500 pada 2Q 2019 turun 6, 5% sejak awal tahun, catatan laporan itu. Karena "perusahaan biasanya mengelola Street dengan baik, " mereka mengalahkan estimasi pendapatan rata-rata sekitar 5%. "Namun, kami pikir irama akan lebih kecil kuartal ini."
Morgan Stanley mengamati bahwa pertumbuhan penjualan diproyeksikan melebihi pertumbuhan pendapatan, tetapi biaya meningkat lebih cepat. "Masalah profitabilitas ini sedang diremehkan oleh orang lain dan dapat menyebabkan tindakan pemotongan biaya lebih lanjut oleh perusahaan."
"Risiko sekarang dengan angka ke depan" dan "fokus sekarang bergeser ke pedoman untuk 2H19 ke 2020, " per laporan. "Perkiraan di sini masih tampak terlalu tinggi bagi kami, dan kami berharap perusahaan akan mulai meredam ekspektasi untuk pemulihan paruh kedua atas panggilan pendapatan musim ini."
Di bawah ini adalah ringkasan pandangan Morgan Stanley tentang 10 saham yang terdaftar di atas.
American Express: pendapatan 2Q harus dipercepat berdasarkan kekuatan dolar AS yang memudar, penjualan ritel yang cepat, dan efek kekayaan dari meningkatnya investasi yang mendorong pengeluaran anggota kartu; juga, suku bunga yang lebih rendah harus mengurangi biaya pendanaan.
Chesapeake Energy: peningkatan efisiensi modal; 2Q 2019 capex mungkin 12% di bawah konsensus dan produksi 1% di atas.
Domo: peningkatan keberhasilan oleh vendor perangkat lunak berbasis cloud ini dalam membuat perangkat lunak perusahaan yang lebih besar berurusan dengan tingkat pembaruan yang lebih tinggi.
Gilead Sciences: untuk 2Q 2019, perkirakan irama pendapatan didorong oleh perawatan HIV-nya, ditambah biaya yang lebih rendah dari yang diperkirakan.
Rumah Undangan: perusahaan penyewaan rumah ini diharapkan memberikan "metrik percepatan" di musim sewa puncak 2Q; "Kami melihat risiko condong ke atas."
Nabors Industries: "Sentimen terlalu bearish" pada kontraktor pengeboran minyak dan gas ini; mengharapkan kenaikan dari pengurangan utang.
Neurokrin Biosains: penjualan Ingrezza, pengobatan untuk gerakan tubuh tak sadar yang berhubungan dengan tardive dyskinesia, harus melebihi harapan.
Penn National Gaming: operator Kasino Hollywood dan arena pacuan kuda; melaporkan kelemahan Juni ada di daerah yang terkena dampak banjir, tetapi properti lainnya tampaknya berkinerja lebih baik.
PG&E: hakim kebangkrutan kemungkinan memutuskan pada 23-24 Juli bahwa PG&E akan mempertahankan hak eksklusif untuk menawarkan rencana reorganisasi, "hasil positif bagi investor yang akan menghapus overhang pada saham."
Uber: investor tampaknya terlalu skeptis tentang kemampuan Uber untuk memberikan pertumbuhan yang tahan lama dan jalan yang jelas menuju profitabilitas.
Melihat ke depan
Tentu saja, katalis naik yang diharapkan analis Morgan Stanley untuk saham yang tercantum di atas mungkin tidak terwujud. Selain itu, laporan tersebut melihat bangunan negatif jangka pendek yang diantisipasi untuk beberapa saham, termasuk lembaga pemeringkat Moody's Corp (MCO), ON Semiconductor Corp (ON), utilitas Southern Co. (SO), dan distributor produk industri WW Grainger Inc. (GWW).
