Siapakah David Tepper
David Tepper adalah investor legendaris yang berspesialisasi dalam utang tertekan dan mengelola salah satu perusahaan hedge fund paling sukses sepanjang masa. Nilai David Tepper adalah sekitar $ 11 miliar, menurut Forbes 2018 The World's Daftar Billionaires.
BREAKING DOWN David Tepper
David Tepper lahir di Pittsburgh, Pennsylvania pada 11 September 1957. Ia lulus dari University of Pittsburgh pada 1978 dengan gelar Sarjana Ekonomi. Meraih gelar MBA pada tahun 1982 dari apa yang sekarang dikenal sebagai MBA Sekolah Bisnis David A. Tepper di Universitas Carnegie Mellon. Sekolah bisnis pada awalnya dikenal sebagai Sekolah Pascasarjana Administrasi Industri (GSIA). Namanya berubah nama sebagai apresiasi atas tokoh investasi setelah pemberiannya yang murah hati sebesar $ 55 juta pada tahun 2003.
David Tepper memulai karirnya sebagai analis kredit dan sekuritas di Equibank. Dia pindah bekerja untuk Republic Steel sebagai analis keuangan. Pada titik inilah Tepper mendapatkan pengalaman langsung dari struktur kredit perusahaan yang tertekan ketika perusahaan baja mengalami masalah keuangan. Pengalamannya dengan manajemen uang datang dengan pekerjaan berikutnya, di Keystone Mutual Funds, bekerja di meja hasil tinggi. Tepper memulai karirnya dengan Goldman Sachs pada tahun 1985 sebagai analis kredit. Dia segera maju ke meja hasil tinggi sebagai kepala pedagang di mana dia menari majorly dengan obligasi sampah. Tepper membeli obligasi bank tertekan yang terguncang oleh jatuhnya pasar obligasi pada tahun 1989. Beberapa bank ini selamat dari proses kebangkrutan mereka, membuat Goldman Sachs banyak uang melalui keterampilan Tepper.
Firma Dana Lindung Nilai David Tepper
Pada tahun 1993, David Tepper mendirikan Appaloosa Management LP dengan mantan rekan Goldman Sachs, Jack Walton. Manajemen Appaloosa dimulai dengan modal $ 57 juta. Dalam enam bulan pertama, Appaloosa memberikan pengembalian 57% atas asetnya dan dana tersebut tumbuh menjadi $ 300 juta pada tahun 1994, $ 450 juta pada tahun 1995, dan $ 800 juta pada tahun 1996. Pada tahun 2014, aset yang dikelola melebihi $ 20 miliar. David Tepper mengembalikan 20% dari modal investornya pada tahun 2016. Pada tahun 2018, aset yang dikelola Appaloosa, seperti yang dilaporkan oleh Forbes , bernilai $ 17 juta. Menurut Investor Institusional , $ 1 juta yang diinvestasikan di Appaloosa pada tanggal awal akan bernilai $ 181 juta hanya lebih dari 20 tahun kemudian.
Appaloosa sebagian besar berinvestasi dalam hutang perusahaan dalam kesulitan. Investasi pertamanya adalah di perusahaan baja tertekan, Algoma Steel, yang berada di pengadilan kebangkrutan. Tepper membeli saham preferen perusahaan baja itu seharga $ 0, 20 dan menjualnya dalam setahun dengan harga sekitar $ 0, 70.
Reksa dana kehilangan 25% pada crash pasar obligasi rongsokan dari 2002 tetapi segera pulih pada tahun-tahun berikutnya setelah taruhan yang berhasil dibuat pada perusahaan bermasalah dan bangkrut seperti Enron, Worldcom, Marconi Corp, dan Williams Co. Obligasi yang ia beli di perusahaan-perusahaan ini berkontribusi untuk keuntungan 150% di posisi portofolionya.
Awal tahun 2008, Tepper bertaruh bahwa saham blue-chip akan naik. Pasar mengalami spiral ke bawah segera setelah itu dan Appaloosa kehilangan 25%. Menyusul jatuhnya subprime mortgage 2008, Tepper bullish pada saham bank ketika sebagian besar investor takut dan waspada terhadap lembaga-lembaga ini. Dia membeli saham preferen di Washington Mutual dan Wachovia yang keduanya dibeli oleh saingan yang lebih besar sehingga menghasilkan Tepper keuntungan yang besar. Sementara penjual yang panik menurunkan nilai lembaga keuangan seperti Bank of America dan Citigroup, Tepper berinvestasi di dalamnya. Taipan hedge fund juga membeli sekitar $ 2 miliar nilai nominal dari sekuritas yang didukung hipotek komersial yang dilayang oleh AIG. Ketika pemerintah mengintervensi kelangsungan hidup bank-bank ini, Appaloosa menghasilkan lebih dari $ 7 miliar laba, 120% pengembalian net-of-fee, dan bayaran $ 4 miliar. Perdagangan Tepper setelah jatuhnya pasar 2008 bisa dibilang merupakan perdagangan terbesar yang pernah dibuat.
David Tepper telah memperluas taruhan agresifnya di luar pantai Amerika. Pada pertengahan hingga akhir 90-an, ketika negara-negara berkembang tertentu berada di ambang gagal bayar atas utang negara mereka dan investor melarikan diri ke arah lain, Tepper mengambil keuntungan dari situasi negatif dengan menjalankan analisis negara-negara yang pasti akan pulih. Dia membeli utang di Argentina (Krisis Ekonomi Argentina), Korea Selatan (Krisis Keuangan Asia), dan Rusia (Krisis Keuangan Rusia), yang membuatnya mendapat pengembalian masing-masing sebesar 42%, 30% dan -30%. Meskipun ia mencatat kerugian dalam taruhan awalnya bahwa pemerintah Rusia tidak akan default, yang ternyata salah, ia terus membeli obligasi pemerintah dan akhirnya mendapatkan 60% dari taruhannya.
Filosofi Tepper tentang berinvestasi adalah berinvestasi berdasarkan fakta dan tanpa emosi.
Selama bertahun-tahun, Appaloosa telah berulang kali mengembalikan modal kepada investornya. Dalam upaya untuk fokus, Tepper biasanya memberikan kelebihan uang kembali ketika ia memutuskan dana tersebut tumbuh ke ukuran yang tidak terkendali.
Filantropi David Tepper
Selain $ 55 juta yang diberikan kepada Universitas Carnegie Mellon pada tahun 2003, Tepper juga menyumbangkan $ 67 juta untuk universitas pada tahun 2013. Universitas Pittsburgh dan Universitas Rutgers juga mendapat manfaat dari sumbangan amal pendidikannya. Yayasan lain yang ia berikan dengan murah hati untuk memasukkan The Robin Hood Foundation, Teach for America, dan Better Education for Kids sebuah kelompok aksi politik yang didirikan olehnya. Appaloosa menjanjikan $ 20 juta untuk berbagai badan amal pada 2013 untuk merayakan ulang tahun ke -20. Ini memberi $ 3 juta untuk mendanai upaya bantuan badai pada tahun 2017 setelah Badai Maria, Irma dan Harvey.
