Saham Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) melonjak dalam perdagangan harian berdasarkan laporan berita bahwa chip ultra-cepat AMD yang baru akan berada di Alienware Area 51 gaming personal computer Dell. Chip ini disebut Ryzen Threadripper dan bersaing langsung dengan Intel.
Skeptisisme Tentang AMD
Laporan di Digitimes.com mengatakan bahwa penggunaan chip oleh Dell dapat membuat lebih banyak produsen game menggunakan prosesor, yang berpotensi meningkatkan pendapatan AMD. Tetapi sama sekali tidak jelas apakah ini akan meningkatkan stok AMD. Saham telah lebih dari dua kali lipat pada tahun lalu tetapi sebagian kecil dari harganya di tahun 2000.
Mari kita simak berita terbaru. Dell pekan lalu mengatakan akan meluncurkan dua versi baru desktop Area 51. Satu akan menggunakan chip AMD, prosesor Intel seri X lainnya. Selain itu, Dell mengatakan akan menjadi mitra peluncuran manufaktur eksklusif dan asli untuk membuat komputer yang dibuat dengan chip AMD. Dengan persetujuan Dell, pabrikan lain lebih cenderung menggunakan chip AMD ketika periode eksklusivitas berakhir.
Faktor kunci yang meningkatkan persediaan AMD adalah keyakinan bahwa perluasan penggunaan chip AMD dapat menyebabkan peningkatan tajam dalam penjualan. Tetapi tanda peringatannya adalah bahwa para analis tampaknya tidak memperhitungkan pertumbuhan ini, setidaknya sejauh ini. Estimasi pendapatan untuk AMD belum meningkat sejak awal Mei.
Estimasi Pendapatan AMD untuk data Tahun Anggaran Berjalan oleh YCharts
Di permukaan, saham AMD terlihat relatif murah. Mereka menjual dengan rasio harga terhadap penjualan sekitar 2, 2, yang merupakan tawar-menawar dibandingkan dengan NVIDIA Corp (NVDA), Intel Corp (INTC) dan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS Ratio (Forward 1y) data oleh YCharts
Tetapi analis benar-benar berhati-hati karena aliran pendapatan dan tingkat pertumbuhan AMD tidak konsisten selama dekade terakhir dibandingkan dengan saingannya, menyebabkan kinerja yang tidak menentu di saham.
Data Estimasi Pendapatan AMD Tahunan oleh YCharts
AMD juga memiliki margin kotor terburuk dibandingkan dengan perusahaan sejenisnya, di bawah 24 persen selama dua belas bulan terakhir, sementara NVIDIA, Intel dan Taiwan Semi semuanya berada dalam kisaran 50 hingga 60 persen.
Data AMD Gross Profit Margin (TTM) oleh YCharts
Yang pasti, prosesor baru AMD dan kesepakatan dengan Dell adalah berita positif. Tetapi kinerja AMD yang buruk pada margin kotor dan pendapatan menjadi pertanda buruk untuk masa depan. Selain itu, segmen komputasi dan grafik bisnis kurang dari 50 persen dari total aliran pendapatan, dan harus melihat tingkat pertumbuhan hampir 17 persen pada 2017 bahkan untuk menyamai pendapatan sisi Enterprise dari bisnis pada 2016.
Semua ini menambah satu hal. Penjualan chip AMD yang diperluas untuk sektor permainan video tidak membuat saham itu menjadi pemenang yang pasti.
Michael Kramer adalah Pendiri dan Manajer Portofolio Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak bermaksud untuk membuat penawaran atau permintaan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi spesifik apa pun. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan yang memenuhi syarat dan / atau profesional pajak sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.
