Volatilitas kembali, membesarkan kepala maniaknya seperti jack-o'-lantern yang gila pada akhir Oktober. Ini beberapa minggu lebih awal, tetapi di sini dan marah.
Kita melihatnya di VIX (Volatility Index), yang melonjak ke level tertinggi empat bulan pada hari Senin sebelum menetap di sore hari. Kami melihatnya di Investopedia Anxiety Index kami sendiri, yang melacak 13 kata kunci yang terkait dengan istilah berbasis rasa takut di seluruh pasar, ekonomi, serta pasar utang dan kredit. Itu menjerit-jerit seperti anak berusia 2 tahun yang menjatuhkan es krimnya, ketika pembaca kami mencari definisi, tutorial dan artikel tentang koreksi, penjualan, dan volatilitas berbondong-bondong. Lalu lintas ke definisi penjualan pendek kami masing-masing naik 500% dan 200%, sejak Jumat. Kami sedikit ketakutan… tapi mari kita perspektif.
Kami dibanjiri tajuk berita tentang penjualan saham atau siap jual karena kekhawatiran suku bunga yang lebih tinggi, dan itu mungkin benar. Tetapi ingatlah hal-hal ini:
- Suku bunga masih sangat rendah menurut ukuran historis. Kami telah memiliki kepala kami di punch bowl begitu lama sehingga kami lupa bagaimana rasanya tingkat suku bunga "normal" dalam ekonomi yang sehat. Lihatlah grafik Federal Fund Rate St. Louis Fed sejak 1954, dan Anda akan terkejut melihat betapa rendahnya tingkat relatif terhadap periode lain dalam sejarah AS, dan ekonomi kita sekuat banteng sekarang. Bahkan ketika suku bunga naik itu tidak otomatis berarti bahwa saham akan jatuh. Jauh dari itu. Hasil Treasury 10-tahun telah meningkat 1, 87% dari terendah sepanjang masa dari 1, 36% menjadi 3, 23% pada minggu lalu. Apa yang telah dilakukan saham sejak imbal hasil 10-tahun mencapai posisi terendah pada 8 Juli 2016? Senang Anda bertanya:
Nasdaq 100: + 63, 94%
Russell 2000: + 41, 48%
S&P 500: + 35%
- Pasar AS sebagian besar lebih tinggi sejauh ini tahun ini, dan tidak banyak orang berpikir itu akan terjadi. Yang pasti, kami masih memiliki 56 hari perdagangan tersisa di tahun ini dan banyak yang bisa terjadi. Tetapi, bahkan jika S&P 500 turun 10%, kami hanya akan 3% lebih rendah dari tempat kami memulai tahun ini. Bisakah pasar jatuh lebih dari 10%? Benar. Akankah mereka? Jika kami tahu itu, kami akan menawarkan Anda ETF pendek sekarang.
Beberapa hal telah berubah sejak angin musim panas berhembus masuk dan membuat kami merasa sangat bersemangat.
- Saham teknologi telah kehilangan kesombongan mereka. QQQ Tech ETF turun sekitar 2% dari level tertinggi akhir Agustus, sebagian besar diseret oleh Facebook (FB) dan Google (GOOGL), bookends dari klub FAANG. Keduanya memiliki beberapa "masalah privasi" dan mendapatkan waktu menyendiri. Ada perbedaan dalam S&P 500 di antara saham-saham berkapitalisasi besar dan kecil di mana orang-orang kecil berkinerja di bawah orang-orang besar dengan margin yang cukup lebar, menurut Bespoke Investments. 150 saham terbawah menurut kapitalisasi pasar turun 4, 25%, sementara 150 saham terbesar turun kurang dari 0, 5%. Stok yang lebih kecil menguatkan rally sepanjang paruh pertama tahun ini, tetapi mereka kehilangan semangat. Ketika topi besar seperti Facebook dan Google jatuh, semua orang merasakannya karena bobot mereka. Pertumbuhan penghasilan seharusnya menjadi besar: rata-rata 19, 2% untuk perusahaan S&P 500, yang akan menjadi yang tertinggi sejak Q1'11, menurut FactSet. Tetapi tiga perempat dari perusahaan yang menerbitkan panduan pendapatan sebenarnya telah memandu lebih rendah untuk kuartal terakhir tahun ini. Entah mereka mengantongi pasir atau mereka takut perlambatan karena tarif, upah yang lebih tinggi atau tingkat bunga yang lebih tinggi. Harga minyak naik dan kita belum memiliki dua kali lipat kenaikan minyak dan tingkat bunga pada saat yang sama dalam waktu yang cukup lama.
Mengapa itu Penting: Ketakutan adalah naluri primitif yang menyebabkan kita melakukan hal-hal yang tidak rasional kadang-kadang. Naluri "pertarungan atau lari" kita tak tertahankan. Tetapi sebagai investor dan pelaku pasar kita harus memberangusnya. Satu-satunya cara untuk melakukan itu adalah memiliki rencana dan strategi nyata untuk berinvestasi yang memperhitungkan toleransi risiko dan tujuan jangka panjang kami. Jika Anda berpikir dapat menghitung waktu terbawah atau mengetahui kapan stok akan pecah, Anda mungkin tidak membaca ini. Sebagian besar dari kita memerlukan rencana disiplin untuk menangani volatilitas pasar untuk saat-saat seperti ini. Jika Anda memerlukan bantuan untuk membuat satu atau hanya ingin panduan tambahan dari seorang profesional bersertifikat, kami memiliki sekitar 40.000 yang ingin Anda temui.
Apa Selanjutnya: Musim penghasilan hampir tidak berlangsung, dan kami akan mendengar dari bank-bank besar pada hari Jumat. Mereka akan memberi tahu kami tentang aktivitas peminjaman, aktivitas perdagangan, dan dampak nyata kenaikan suku bunga pada bisnis mereka dan konsumen global. Stok keuangan telah menyukai lingkungan yang naik tingkat, jadi bisnis harus baik - tetapi perhatikan apa yang mereka katakan tentang kita, konsumen. Kami cemas… kami tahu. Ambil napas dalam-dalam beberapa kali dan perhatikan dengan cermat alokasi aset Anda untuk memastikan Anda tidak terlalu terekspos jika kegelisahan kami menguasai kami.
# TetapSmart
Caleb Silver - Pemimpin Redaksi
