Apa Arti SIBOR?
Singapore Interbank Ditawarkan Rate, yang dikenal dengan singkatan SIBOR, adalah suku bunga acuan, yang dinyatakan dalam dolar Singapura, untuk peminjaman antar bank dalam pasar Asia. SIBOR adalah tingkat referensi untuk pemberi pinjaman dan peminjam yang berpartisipasi secara langsung atau tidak langsung dalam perekonomian Asia.
Memahami SIBOR
Industri perbankan menggunakan pasar antar bank untuk mentransfer dana dan mata uang, dan untuk mengelola likuiditas. Jika bank regional mendekati titik di mana penarikan dekat dengan menipisnya cadangan kas jangka pendek, bank itu akan masuk ke pasar antar bank Singapura dan meminjam uang pada Tingkat Penawaran Antar Bank Singapura (SIBOR). Ketentuan pinjaman bervariasi dari semalam hingga satu tahun. Versi Inggris, London Ditawarkan Antar Bank Rate (LIBOR), mirip dengan SIBOR.
Karena lokasinya, stabilitas politik, lingkungan hukum dan peraturan yang ketat, serta volume bisnis yang dilakukan di Singapura, negara-kota ini dianggap sebagai pusat utama keuangan Asia. Umumnya, pinjaman yang sangat besar untuk bisnis di daerah dan pertukaran suku bunga yang melibatkan bisnis yang berpartisipasi dalam ekonomi Asia dikutip atau didenominasi dalam SIBOR ditambah sejumlah basis poin.
Di Asia, penggunaan SIBOR lebih umum daripada LIBOR, yang merupakan tolok ukur bagi sebagian besar negara di dunia. Ini diatur setiap hari oleh Asosiasi Bank di Singapura (ABS). Thomson Reuters bertindak sebagai agen penghitungan untuk mengumpulkan tingkat SIBOR dari 20 bank anggota, setiap hari, sebelum pukul 11 pagi waktu Singapura. Jika minimal 12 bank gagal melaporkan kurs pada hari tertentu, tidak ada SIBOR untuk hari itu. Jika lebih dari 12 laporan, kuartil atas dan bawah dibuang dan rata-rata dihitung.
SIBOR sebagai Pengukuran
Fungsi utama SIBOR adalah untuk berfungsi sebagai tingkat referensi acuan di pasar Asia untuk instrumen utang. Fungsi ini membantu obligasi pemerintah dan perusahaan, hipotek, dan derivatif, seperti pertukaran mata uang dan suku bunga, di antara banyak produk keuangan lainnya. Misalnya, swap suku bunga yang melibatkan dua rekanan dengan peringkat kredit yang baik, yang keduanya memiliki obligasi yang diterbitkan dalam dolar Singapura, kemungkinan akan dikutip dalam SIBOR ditambah persentase tertentu.
Dalam contoh lain, nota floating-rate (FRN) dalam denominasi dolar Singapura, atau floater, yang membayar kupon berdasarkan SIBOR ditambah margin 35 basis poin (0, 35%) setiap tahun. Setiap tahun, tingkat kupon diatur ulang agar sesuai dengan SIBOR satu tahun dolar Singapura saat ini, ditambah spread yang telah ditentukan. Jika, misalnya, SIBOR satu tahun adalah 4% pada awal tahun, obligasi akan mengembalikan 4, 35% dari nilai nominalnya pada akhir tahun. Spread biasanya naik atau turun tergantung pada kelayakan kredit dari lembaga yang mengeluarkan hutang.
Benchmark Under Attack
Sejak krisis mata uang Asia pada tahun 1997, kekhawatiran terhadap volatilitas dan bahkan likuiditas tumbuh ke titik di mana nilai beberapa tolok ukur suku bunga, terutama HIBOR di Pasar Hong Kong, dipertanyakan. Bahkan LIBOR, yang merupakan tolok ukur global, sedang dikecam, terutama sejak skandal perbaikan LIBOR 2012. Di Eropa, tingkat Sterling Overnight Interbank Average (SONIA) akan menggantikan LIBOR sebagai patokan pada tahun 2021. SONIA didasarkan pada tawaran aktual dan penawaran dari bank-bank yang berkontribusi dan tidak menunjukkan level. LIBOR akan dimanipulasi jika bank-bank yang berkontribusi ingin menyembunyikan atau meningkatkan posisi modal mereka.
Dorongan untuk pusat pengganti LIBOR karena merupakan standar yang diakui secara global. Federal Reserve AS memperkenalkan Secured Overnight Financing Rate (SOFR), tingkat referensi baru yang dibuat bekerja sama dengan Kantor Penelitian Keuangan Departemen Keuangan AS.
Dengan LIBOR diganti, kurs yang serupa, termasuk SIBOR, juga dalam bahaya.
