Karena saham telah menguat tajam, demikian juga penilaian ekuitas, membuatnya lebih sulit untuk menemukan prospek pertumbuhan di atas rata-rata dengan harga yang wajar. Analis di perbankan investasi, manajemen aset, dan perusahaan manajemen kekayaan Jefferies memutuskan untuk melihat saham-saham yang telah dikalahkan yang telah mereka beli peringkatnya, tetapi konsensus Wall Street negatif. Setelah analisis dan penyaringan lebih lanjut, mereka menghasilkan daftar 13 saham yang mereka rasa memiliki potensi keuntungan yang tidak diakui secara signifikan.
Di antara stok itu adalah sepuluh ini, per Barron: pembuat powertrain kendaraan BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo, dan pemilik merek mode Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), pembuat perangkat keras telekomunikasi CommScope Holding Co. Inc. (COMM), penambang emas dan tembaga Freeport-McMoRan Inc. (FCX), pengecer pakaian The Gap Inc. (GPS), manajer uang Invesco Ltd. (IVZ), rantai toko bahan makanan The Kroger Co. (KR), perusahaan properti liburan Wyndham Destinasi inc. (WYND), pembuat truk Paccar Inc. (PCAR), dan perusahaan pengujian medis Quest Diagnostics Inc. (DGX). Semua kecuali Paccar diperdagangkan lebih dari 20% di bawah tertinggi 52-minggu mereka, dirinci dalam tabel di bawah ini.
10 Saham Tidak Berhasil
(Persen Di Bawah Tinggi 52-Minggu)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -38, 9% Freeport-McMoRan, -31, 9% Gap, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest Diagnostics Inc., -23, 0 % Tujuan Wyndham, -21, 4%
Signifikansi Bagi Investor
Saham-saham ini memiliki rasio harga-pendapatan (P / E) dan konsensus peringkat analis Wall Street di bawah rata-rata lima tahun mereka. Namun, seperti dikutip oleh Barron's, Jefferies mengatakan bahwa mereka tidak berniat "untuk sekadar menampilkan beberapa saham murah, " tetapi untuk "menyoroti saham di mana kita dapat mengukur keengganan Street" dan menjelaskan pandangan bullish mereka sendiri.
Tabel di bawah menyajikan analisis terbaru oleh Goldman Sachs pada penilaian Indeks S&P 500 (SPX) secara keseluruhan. Mereka melihat sembilan metrik penilaian yang berbeda, dan menemukan bahwa indeks sekarang berada di persentil ke-80 atau lebih tinggi dibandingkan sejarah menurut tujuh dari mereka.
Valuasi S&P Membentang
(Penilaian Saat Ini dalam Persentil ke-80 atau Lebih Tinggi vs Sejarah)
- Kapitalisasi Pasar AS vs. PDB, 98 persen, EV / Rasio Penjualan, 94 persen, Rasio CAPE pemburu, 89 persen, Harga / Buku Rasio, 86 persen EV / EBITDA Rasio, 84 persen, Arus Kas Hasil, 81 persen ke depan P / E Rasio, 80 persen
Stok rata-rata di S&P 500 juga berada dalam persentil ke-80 atau lebih tinggi dibandingkan dengan sejarah pada semua tindakan ini, kecuali kapitalisasi pasar terhadap PDB dan CAPE. Keduanya tidak berlaku untuk masing-masing saham.
Di bawah ini adalah empat saham representatif, dan mengapa Jefferies merekomendasikan mereka.
BorgWarne r: investor nampaknya terlalu melebih-lebihkan permintaan untuk kendaraan listrik sepenuhnya dan meremehkannya untuk hibrida.
Freeport-McMoRan: Harga target Jefferies adalah $ 18 (+ 34, 2% dari penutupan 11 April 2019). Jefferies melihat harga saat ini sebagai "palung" dan mengantisipasi rebound yang dipicu oleh "potensi operasional terbalik dan pengaruh terhadap pemulihan harga tembaga."
Gap: Target harga $ 50 (+ 96, 3%). Perusahaan berencana untuk melepas merek Old Navy yang sangat sukses, yang menekankan pakaian dasar yang murah untuk demografis yang luas. Merek Gap sendiri telah kehilangan fokus. Jefferies mengatakan bahwa "inisiatif sudah ada untuk peningkatan merek inti Gap."
Capri Holdings: Target harga $ 85 (+ 76, 9%). Jefferies mengatakan "kategori ini semakin mendekati bottoming dan penjualan China kemungkinan akan membaik dari stimulus / perdagangan."
Melihat ke depan
Analisis Goldman menunjukkan bahwa pasar berada pada ketinggian yang genting. Jika aksi jual umum terjadi, bahkan saham yang terdaftar di atas kemungkinan akan rusak, meskipun fundamental mereka sendiri menarik.
