Sebagai aturan, ketika suatu istilah keuangan terdiri dari tidak lebih dari akronim diikuti oleh akronim lain, mudah untuk melupakan apa yang diwakilinya, dan seberapa besar pengaruhnya terhadap kehidupan keuangan kita sehari-hari. Dalam kasus ICE LIBOR, seperangkat surat yang terdengar tidak bersalah memiliki pengaruh besar pada setiap pinjaman yang Anda berikan.
ICE LIBOR adalah rata-rata suku bunga yang dikenakan oleh beberapa bank terkemuka dunia untuk pinjaman jangka pendek. Itu adalah singkatan dari Intercontinental Exchange London Interbank Ditawarkan Rate (Ya, secara teknis itu harus I LIOR, atau mungkin IE LIOR, tetapi konsonan tambahan seharusnya membuatnya lebih mudah untuk diucapkan). Adapun Intercontinental Exchange (ICE), itu adalah perusahaan induk dari New York Stock Exchange dan beberapa lusin bursa dan pasar lain di seluruh dunia. ICE mengambil alih administrasi LIBOR dari British Bankers Association pada awal 2014. (Lihat juga "Akankah IOS Mengganti LIBOR?")
LIBOR (dalam bahasa umum, "ICE" sering turun) berfungsi sebagai langkah pertama untuk menghitung suku bunga pada berbagai pinjaman di seluruh dunia. Sebenarnya ada beberapa LIBOR: setiap pagi ICE mengeluarkan suku bunga acuan untuk pinjaman dalam lima mata uang, untuk tujuh jatuh tempo. Mata uangnya adalah dolar AS, pound sterling, euro, yen Jepang, dan franc Swiss; dan jatuh tempo dalam semalam, satu minggu, dan 1, 2, 3, 6 dan 12 bulan. Sementara itu membuat 35 LIBOR berbeda, yang paling sering dikutip adalah kurs dolar 3 bulan. Jika Anda mendengar seseorang menyebut "LIBOR hari ini" tanpa kualifikasi lebih lanjut, aman untuk berasumsi bahwa itu adalah kurs dolar 3 bulan yang mereka maksud.
Aplikasi praktis LIBOR bersifat universal. Angka ini termasuk namanya dalam bahasa standar dari banyak dokumen pinjaman, dan pengaruhnya berkisar dari ranah mutakhir swap dan turunannya hingga masalah yang lebih umum seperti pinjaman siswa dan hipotek. Setelah Anda disetujui, Anda membayar tarif yang berlaku, ditambah nilai LIBOR beberapa poin poin. Penurunan LIBOR akan menghasilkan beberapa dolar yang dihemat untuk pinjaman rumah berikutnya, apakah pinjaman itu secara langsung atau tidak langsung terkait dengan LIBOR.
Salah satu alasan mengapa Intercontinental Exchange menekankan penggunaan istilah penuh "ICE LIBOR" adalah karena perhitungannya hari ini berbeda dari yang selama keberadaan sebelumnya di bawah lingkup Asosiasi Bankir Inggris. Saat itu LIBOR dirilis untuk lima mata uang tambahan, dan untuk delapan jatuh tempo tambahan. Selain itu, BBA menghitung tarif dengan memeriksa dan rata-rata tarif yang dikenakan oleh 200 anggota bank di seluruh dunia. Ini dibuat untuk tingkat konsensus yang adil, atau akan terjadi jika salah satu ketua kelompok bank anggota berpengaruh (yang, murni kebetulan, adalah ketua emeritus BBA) tidak mengesahkan angka-angka yang dibuat-buat untuk perhitungan harian LIBOR. Bahkan, ada beberapa bank anggota BBA yang menyulap suku bunga keluar dari eter. Setelah skandal itu dipublikasikan pada 2012, LIBOR membutuhkan rumah baru.
Sejak ICE membersihkan rumah LIBOR, jumlah bank yang berkontribusi kurang dari 20. Yang tampaknya berlawanan dengan intuisi dan menawarkan potensi varian yang luas, kecuali bahwa bank yang tersisa sekarang memiliki insentif yang lebih besar untuk jujur. Ditambah lagi, mereka melapor ke badan pengatur dengan toleransi yang kurang untuk penyelewengan.
Tarif jarang berubah lebih dari titik dasar pada hari tertentu. LIBOR dolar 3 bulan saat ini berada di sekitar 0, 23%. Seperti 34 LIBOR lainnya, itu nadir bersejarah atau sangat dekat dengannya. Ini juga sekitar satu per dua puluh dari tingkat LIBOR dolar 3 bulan pada awal 2008.
Tentu saja, tingkat yang hampir di atas nol adalah apa yang bank-bank yang berkontribusi pada LIBOR membebankan pelanggan terbaik mereka; artinya, satu sama lain. Sebagian besar dari kita bukanlah institusi yang terbiasa meminjam uang jutaan dolar dari institusi lain, dan karenanya berhak untuk meminjam dengan harga sangat murah. Untuk pinjaman yang lebih kecil yang sebagian besar dari kita hasilkan, mulai dari kartu kredit kami hingga jalur kredit ekuitas rumah kami, LIBOR berfungsi sebagai substruktur untuk tingkat bunga aktual. 29, 78% yang Anda bayar karena Anda gagal membaca cetakan kecil pada perjanjian MasterCard (MA) Anda kemungkinan besar dihitung sehubungan dengan tingkat LIBOR apa pun saat Anda mengajukan kartu.
Bagaimana LIBOR berbeda dari tolok ukur utama lainnya, seperti tingkat dana federal yang diproklamasikan oleh ketua Dewan Federal Reserve Janet Yellen? Nah, yang terakhir diumumkan setiap beberapa minggu, bukan setiap hari. Juga, tingkat dana federal adalah instrumen kebijakan moneter suatu negara. Ketika Fed memutuskan bahwa waktu tepat untuk menambah atau mengurangi jumlah uang beredar, atau tingkat pertumbuhannya, menurunkan atau menaikkan tingkat dana federal adalah salah satu cara untuk mencapai itu. Sementara itu LIBOR jelas dalam lingkup internasional, dan seharusnya lebih merupakan metrik dari tingkat suku bunga, daripada apa yang diyakini oleh bank sentral suatu negara.
Di sisi lain, kedua tingkat ini pada kenyataannya didasarkan pada pendapat daripada data keras. Jika itu terdengar sangat sinis, itu tidak benar. Untuk tujuan penghitungan LIBOR, ICE mengirimkan kuesioner kepada bank-bank anggotanya yang mencakup pertanyaan terbuka berikut, sesuai dengan keinginan responden:
Pada tingkat berapa Anda dapat meminjam dana, apakah Anda melakukannya dengan meminta dan kemudian menerima penawaran antar bank dalam ukuran pasar yang wajar sebelum jam 11 pagi waktu London?
Dengan demikian komposisi ICE LIBOR tergantung pada obyektivitas mana karyawan bank yang dipercayakan untuk menjawab pertanyaan. ICE bahkan mengakui bahwa itu sengaja menjaga frase "ukuran pasar yang masuk akal" tidak terdefinisi dan ambigu.
Bergantung pada mata uang yang terlibat, di mana saja antara 11 dan 18 bank anggota menjawab pertanyaan ICE. ICE kemudian memberi peringkat pada perkiraan suku bunga bank, membuang kuartil atas dan bawah, dan mengambil rata-rata dari sisa 5 hingga 10 suku bunga. Presto, hasilnya adalah angka yang tidak hanya memiliki efek pada pinjaman yang Anda buat, jauh dari pusat keuangan dunia, tetapi juga berfungsi sebagai penentu arah pergerakan suku bunga selanjutnya.
Garis bawah
Skandal BBA hampir dieja akhir LIBOR. Untungnya, badan administrasi baru dan proses yang efisien dan transparan untuk perhitungan LIBOR telah membuat suku bunga ini tetap relevan. Mengingat bahwa ada kebutuhan yang tidak salah untuk satu set global suku bunga acuan untuk 5 mata uang yang paling diperdagangkan dan paling banyak dipegang di dunia, ICE LIBOR akan terus relevan (dan berlaku untuk pemberi pinjaman dan peminjam harian) selama bertahun-tahun yang akan datang.
