Aset bebas risiko memiliki pengembalian masa depan tertentu. Perbendaharaan (terutama tagihan-T) dianggap bebas risiko karena pemerintah AS mendukungnya. Karena mereka sangat aman, pengembalian aset bebas risiko sangat dekat dengan tingkat bunga saat ini.
Banyak akademisi mengatakan bahwa tidak ada yang namanya aset bebas risiko karena semua aset keuangan memiliki tingkat risiko tertentu. Secara teknis, ini mungkin benar. Namun, tingkat risikonya sangat kecil sehingga, bagi investor rata-rata, adalah tepat untuk mempertimbangkan Perbendaharaan atau Perbendaharaan AS dari pemerintah Barat yang stabil agar bebas risiko.
Merobohkan Aset Bebas Risiko
Sementara pengembalian atas aset bebas risiko diketahui, ini tidak menjamin keuntungan dalam hal daya beli. Bergantung pada lamanya waktu hingga jatuh tempo, inflasi dapat menyebabkan aset kehilangan daya beli bahkan jika nilai dolar telah naik seperti yang diperkirakan.
Memahami Risiko
Ketika seorang investor melakukan investasi, ada tingkat pengembalian yang diharapkan tergantung pada durasi aset tersebut dimiliki. Risiko ditunjukkan oleh fakta bahwa pengembalian aktual dan pengembalian yang diantisipasi mungkin sangat berbeda. Karena fluktuasi pasar sulit diprediksi, aspek pengembalian yang tidak diketahui di masa depan dianggap sebagai risikonya. Secara umum, peningkatan tingkat risiko menunjukkan kemungkinan fluktuasi besar, yang dapat diterjemahkan menjadi keuntungan atau kerugian yang signifikan tergantung pada hasil akhir.
Investasi bebas risiko dianggap cukup pasti untuk mendapatkan pada tingkat yang diperkirakan. Karena keuntungan ini pada dasarnya diketahui, tingkat pengembalian seringkali jauh lebih rendah untuk mencerminkan jumlah risiko yang lebih rendah. Pengembalian yang diharapkan dan pengembalian aktual cenderung hampir sama.
Risiko Reinvestasi
Agar investasi jangka panjang tetap bebas risiko, investasi ulang yang diperlukan juga harus bebas risiko. Dalam hal ini, tingkat pengembalian yang tepat mungkin tidak dapat diprediksi dari awal selama seluruh durasi investasi.
Misalnya, jika seseorang berinvestasi dalam tagihan Treasury enam bulan, tingkat pengembalian pada tagihan Treasury awal yang dibeli mungkin tidak sama dengan kurs pada tagihan Treasury berikutnya yang dibeli sebagai bagian dari proses reinvestasi enam bulan. Dalam hal itu, ada beberapa risiko dalam jangka panjang, karena kurs mungkin berubah di antara setiap instance reinvestasi, tetapi risiko mencapai setiap tingkat pengembalian yang ditentukan untuk enam bulan yang meliputi pertumbuhan tagihan Treasury tertentu pada dasarnya dijamin.
