Apa itu Pembiayaan Off-Balance Sheet (OBSF)?
Pembiayaan off-balance sheet (OBSF) adalah praktik akuntansi di mana perusahaan mencatat aset tertentu atau kewajiban dengan cara yang mencegah mereka muncul di neraca. Ini digunakan untuk menjaga utang-terhadap-ekuitas (D / E) dan rasio leverage rendah, terutama jika dimasukkannya pengeluaran besar akan melanggar perjanjian utang negatif.
Contoh pembiayaan off-balance-sheet (OBSF) termasuk usaha patungan (JV), kemitraan penelitian dan pengembangan (R&D), dan sewa operasi.
Memahami Pembiayaan Off-Balance Sheet (OBSF)
Perusahaan terkadang mengambil pendekatan kreatif ketika melakukan pembelian besar. Mereka yang memiliki banyak hutang akan sering melakukan apa pun untuk memastikan bahwa rasio leverage mereka tidak menyebabkan perjanjian mereka dengan pemberi pinjaman, atau dikenal sebagai perjanjian, dilanggar.
Mereka juga akan menyadari bahwa neraca yang tampak lebih sehat kemungkinan akan menarik lebih banyak investor dan bahwa bank cenderung menagih lebih banyak perusahaan dengan leverage tinggi untuk meminjam uang karena mereka dianggap lebih cenderung gagal bayar.
Contoh Pembiayaan Off-Balance Sheet (OBSF)
Sewa operasi telah terbukti menjadi salah satu cara paling populer untuk mengatasi masalah ini. Daripada membeli peralatan secara langsung, perusahaan menyewa atau menyewanya dan membelinya dengan harga minimal ketika periode sewa berakhir. Memilih opsi ini memungkinkan perusahaan untuk mencatat hanya biaya sewa untuk peralatan. Memesannya sebagai biaya operasional pada laporan laba rugi menghasilkan kewajiban yang lebih rendah di neraca.
Kemitraan adalah cara populer lainnya untuk mendandani neraca. Ketika sebuah perusahaan menciptakan kemitraan, ia tidak harus menunjukkan kewajiban kemitraan pada neraca, bahkan jika ia memiliki kepentingan pengendali di dalamnya.
Pengambilan Kunci
- Pembiayaan off-balance sheet (OBSF) adalah praktik akuntansi di mana perusahaan mencatat aset atau kewajiban tertentu dengan cara yang mencegah mereka muncul di neraca. Ini digunakan untuk menjaga rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) dan rasio leverage. rendah, memfasilitasi pinjaman yang lebih murah dan mencegah perjanjian agar tidak dilanggar. Para regulator telah berusaha untuk menekan pada pembiayaan rekening administratif (OBSF) yang dipertanyakan. Lebih banyak peraturan pelaporan yang ketat kini telah diperkenalkan untuk memberikan transparansi yang lebih besar terhadap sewa operasi kontroversial.
Contoh Dunia Nyata dari Pembiayaan Off-Balance Sheet (OBSF)
Raksasa energi tercela, Enron menggunakan bentuk pembiayaan di luar neraca (OBSF) yang dikenal sebagai kendaraan tujuan khusus (SPV) untuk menyembunyikan tumpukan utang dan aset beracun dari investor dan kreditor. Perusahaan memperdagangkan sahamnya yang cepat naik dengan uang tunai atau uang kertas dari SPV. SPV menggunakan stok untuk lindung nilai aset di neraca Enron.
Ketika saham Enron mulai jatuh, nilai-nilai SPV turun, dan Enron bertanggung jawab secara finansial untuk mendukungnya. Karena Enron tidak dapat membayar kembali kreditor dan investornya, perusahaan mengajukan kebangkrutan. Meskipun SPV diungkapkan dalam catatan pada dokumen keuangan perusahaan , beberapa investor memahami keseriusan situasi.
Penting
OBSF kontroversial dan telah menarik pengawasan regulasi yang lebih dekat sejak itu diungkapkan sebagai strategi kunci dari raksasa energi Enron yang bernasib buruk.
Persyaratan Pelaporan Off-Balance Sheet Financing (OBSF)
Perusahaan harus mengikuti persyaratan Securities and Exchange Commission (SEC) dan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) dengan mengungkapkan pembiayaan di luar neraca (OBSF) dalam catatan laporan keuangannya. Investor dapat mempelajari catatan ini dan menggunakannya untuk menguraikan kedalaman masalah keuangan potensial, meskipun seperti yang ditunjukkan kasus Enron, ini tidak selalu semudah kelihatannya.
Selama bertahun-tahun, para regulator, yang ingin mencegah terulangnya taktik nakal Enron, telah berusaha untuk menekan lebih lanjut pada pembiayaan off-balance sheet (OBSF) yang dipertanyakan.
Pada bulan Februari 2016, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB), penerbit prinsip akuntansi yang berlaku umum, mengubah aturan akuntansi sewa. Itu mengambil tindakan setelah menetapkan bahwa perusahaan publik di Amerika Serikat dengan sewa operasi membawa lebih dari $ 1 triliun dalam pembiayaan off-balance sheet (OBSF) untuk kewajiban sewa. Menurut temuannya, sekitar 85% dari leasing tidak dilaporkan di neraca, sehingga menyulitkan investor untuk menentukan aktivitas leasing perusahaan dan kemampuan untuk membayar kembali utangnya.
Praktik pendanaan off-balance sheet (OBSF) ini ditargetkan pada 2019 ketika Pembaruan Standar Akuntansi 2016-02 ASC 842 mulai berlaku. Aset dan liabilitas hak pakai akibat sewa kini harus dicatat di neraca. Menurut FASB: "Penyewa diperlukan untuk mengakui aset dan liabilitas untuk sewa dengan jangka waktu lebih dari 12 bulan."
Pengungkapan ditingkatkan dalam pelaporan kualitatif dan kuantitatif dalam catatan kaki dari laporan keuangan juga sekarang diperlukan. Selain itu, pembiayaan off-balance sheet (OBSF) untuk transaksi penjualan dan penyewaan kembali tidak akan tersedia.
Pertimbangan Khusus
Regulator berusaha membuat pembiayaan off-balance sheet (OBSF) lebih transparan. Ini akan membantu investor, meskipun kemungkinan perusahaan masih akan menemukan cara untuk mendandani neraca mereka di masa depan.
Kunci untuk mengidentifikasi tanda bahaya dalam pembiayaan di luar neraca (OBSF) adalah dengan membaca laporan keuangan secara penuh. Carilah kata-kata kunci seperti kemitraan, sewa, atau biaya sewa dan perhatikan dengan cermat.
Investor juga dapat menghubungi manajemen perusahaan untuk mengklarifikasi jika perjanjian pembiayaan off-balance sheet (OBSF) digunakan dan mudah-mudahan menentukan seberapa besar mereka benar-benar mempengaruhi kewajiban.
