Pasar bull telah menghitung saham FAANG dan saham perusahaan teknologi mega cap lainnya sebagai pemimpinnya, tetapi sekarang saham ini telah menjadi penghambat serius, menandakan lebih banyak masalah ke depan untuk pasar yang lebih luas. Indeks NYSE FANG +, yang juga mencakup Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Nvidia Corp (NVDA), Tesla Inc. (TSLA), Baidu Inc. (BIDU), dan Twitter Inc. (TWTR), telah turun sebesar 4.2 % selama 12 bulan terakhir, sementara S&P 500 telah meningkat sebesar 2, 4%.
Tren itu adalah "bendera merah" untuk seluruh pasar, seperti yang dikatakan Helen Thomas, kepala perusahaan konsultan yang berbasis di London, Blonde Money, kepada Financial Times. “Apa yang terjadi pada 'para FAANG'… pada akhirnya akan terjadi pada pasar saham yang lebih luas, ”katanya.
Signifikansi untuk Investor
Jim Carney, CEO hedge fund Parplus Partners, mengamati bahwa pengembalian dari saham FAANG pasti akan berkurang hanya karena perusahaan-perusahaan ini telah mencapai tingkat kematangan yang tinggi. "Anda tidak bisa tumbuh pada level yang sama, " katanya kepada FT. "Mereka berada dalam fase baru - sekarang kita akan mulai melihat perusahaan-perusahaan ini bertindak seperti saham normal, " tambahnya.
Mengenai saham FAANG sendiri, Apple pada dasarnya datar selama 12 bulan terakhir, Netflix telah jatuh, sementara Facebook, Amazon, dan orangtua Google Alphabet masih diperdagangkan jauh di bawah rekor tertinggi mereka. Berikut adalah keuntungan atau kerugian masing-masing, selama 12 bulan terakhir hingga penutupan pada 8 Oktober 2019: Facebook Inc. (FB), + 13, 0%, Apple Inc. (AAPL), + 1, 9%, Amazon.com Inc. (AMZN), -8, 5%, Netflix Inc. (NFLX), -22, 5%, dan Alphabet Inc. (GOOGL), + 3, 0%.
Dari harga penutupan tertinggi sepanjang masa, keuntungan atau kerugian adalah: Facebook, -18, 3%, Apple, -3, 3%, Amazon, -16, 4%, Netflix, -35, 4%, dan Alphabet, -8, 2%. Alphabet mencapai rekor tertinggi pada April 2019, sementara yang lain mencapai rekor mereka pada 2018.
Secara kolektif, saham FAANG mewakili 12, 2% dari Indeks S&P 500 tertimbang kapitalisasi, per SlickCharts.com. Akun FAANG + sebesar 12, 7%, tetapi perhatikan bahwa Tesla tidak termasuk, dan begitu pula Alibaba dan Baidu yang berbasis di China.
Indeks Nasdaq 100 bahkan lebih banyak dipengaruhi oleh saham-saham ini, per sumber yang sama. Saham FAANG adalah 35, 3% dari nilainya, dan kelompok FAANG + mewakili 37, 5%. Tesla dan Baidu ada dalam indeks ini, tetapi bukan Alibaba.
Sementara itu, volatilitas harga yang tinggi di antara FAANG selama setahun terakhir telah menyebabkan mereka kehilangan status sebelumnya sebagai stok momentum, dan dengan demikian dijatuhkan oleh ETF dan model portofolio yang mengikuti strategi investasi ini, per analisis oleh DataTrek Research yang dilaporkan oleh The Wall Street Jurnal.
Satu-satunya saham teknologi besar yang terus "sesuai dengan tagihan" sebagai permainan momentum adalah anggota FAAMG Microsoft Corp (MSFT), per catatan untuk klien dari pendiri DataTrek Nicholas Colas dan Jessica Rabe yang dikutip oleh Journal. Pada 8 Oktober, Microsoft menutup 4, 0% di bawah level tertinggi sepanjang masa, ditetapkan pada Juli, tetapi naik 24, 3% selama 12 bulan terakhir.
Melihat ke depan
Pergerakan S&P 500 dan Nasdaq 100 semakin berkorelasi lebih erat dengan perubahan harga di saham FAANG daripada yang ditunjukkan oleh bobot mereka, Barron melaporkan. Melalui sebagian besar tahun 2019, korelasi tersebut telah sekitar 90%, yang berarti bahwa indeks yang lebih luas telah bergerak hampir berbaris dengan FAANG. Akibatnya, mereka memberikan pengaruh signifikan pada semua investor, bahkan mereka yang tidak memilih untuk memegang saham mereka secara langsung.
