Apa itu Posisi Berjangka Outright?
Posisi futures outright adalah perdagangan panjang atau pendek yang tidak lindung nilai dari risiko pasar. Baik potensi keuntungan dan risiko potensial lebih besar untuk posisi outright daripada untuk posisi yang tertutup atau lindung nilai dalam beberapa cara. Posisi langsung adalah posisi yang berdiri sendiri, dan bukan bagian dari perdagangan yang lebih besar atau lebih kompleks.
Keuntungan dibuat dari posisi futures panjang yang lama jika harga naik setelah pembelian, atau dari perdagangan pendek jika harga turun setelah short dimulai.
Pengambilan Kunci
- Posisi futures outright adalah posisi taruhan directional tunggal pada kontrak futures dan bukan bagian dari strategi yang lebih besar atau lebih kompleks. Posisi outright menghadapkan pedagang pada risiko yang lebih besar daripada posisi yang dilindung nilai, meskipun posisi outright secara teoritis memiliki potensi keuntungan yang lebih besar secara teoritis. Jika posisi lindung nilai atau offsetting ditambahkan ke posisi outright, maka itu bukan lagi posisi outright, melainkan posisi lindung nilai atau sebagian lindung nilai.
Memahami Posisi Berjangka Outright
Posisi outright adalah posisi yang murni atau panjang pada arah kontrak berjangka. Lindung nilai atau mengimbangi posisi itu dengan posisi lain berarti itu bukan lagi posisi langsung.
Outright futures juga disebut futures telanjang karena mereka membiarkan investor terkena fluktuasi pasar. Untuk mengurangi risiko, investor dapat memilih untuk membeli opsi penyeimbangan pelindung, posisi penyeimbangan dalam keamanan yang mendasari masa depan, atau posisi yang berlawanan di pasar terkait. Lindung nilai atau mengimbangi risiko berarti itu bukan lagi posisi berjangka langsung.
Posisi futures langsung secara inheren berisiko karena tidak ada perlindungan terhadap pergerakan yang merugikan. Sebagian besar pedagang tidak menganggap perdagangan kontrak berjangka cair terlalu berisiko, terutama karena dalam banyak kasus mudah untuk menutup atau menjual posisi kembali ke pasar. Sebagian besar posisi spekulatif di pasar berjangka adalah posisi langsung.
Namun, pasar yang menurun untuk investor yang memegang posisi panjang dalam kontrak berjangka masih berpotensi untuk memberikan kerugian yang signifikan. Dalam hal ini, memegang opsi put terhadap posisi long futures dapat membatasi kerugian ke jumlah yang dapat dikelola. Potensi keuntungan pedagang akan dikurangi dengan premi, atau biaya, dari opsi. Anggap itu sebagai polis asuransi yang diharapkan pedagang tidak akan digunakan.
Pedagang yang menjual berjangka pendek tanpa lindung nilai menghadapi risiko yang lebih besar karena potensi kenaikan sebagian besar pasar berjangka secara teoritis tidak terbatas. Dalam hal ini, memiliki panggilan pada kontrak berjangka yang mendasarinya akan membatasi risiko itu.
Alternatif lain untuk posisi futures langsung yang terkadang dapat membawa risiko lebih kecil adalah dengan mengambil posisi dalam perdagangan spread vertikal. Ini membatasi baik potensi keuntungan dan risiko kerugian, dan akan menjadi pilihan yang baik untuk pedagang yang hanya mengharapkan pergerakan terbatas dalam keamanan atau komoditas yang mendasarinya.
Meskipun semua risiko di atas membatasi, mereka juga cenderung membatasi atau mengurangi laba. Banyak pedagang spekulatif lebih suka posisi berjangka langsung karena kesederhanaan mereka (satu posisi) dan kemampuan untuk menghasilkan keuntungan lebih besar ketika perdagangan tepat waktu dan mengambil keuntungan dari pergerakan harga berikutnya.
Contoh Posisi E-Mini Futures S&P 500 Outright
Anggaplah seorang pedagang percaya bahwa S&P 500 akan naik selama beberapa bulan ke depan. Saat ini Januari, sehingga pedagang membeli kontrak Juni E-Mini S&P 500 yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange (CME) di bawah simbol ES.
Pedagang menggunakan limit order untuk memasuki posisi pada $ 2, 885, membeli satu kontrak. Kontrak berjangka khusus ini bergerak dalam kenaikan 0, 25, dengan empat kenaikan — disebut kutu — untuk setiap poin. Setiap tick bernilai $ 12, 50 dalam laba rugi, dan setiap poin bernilai $ 50 (4 x $ 12, 50).
Posisi ini adalah taruhan arah murni pada harga kontrak berjangka yang naik. Pedagang tidak mengambil posisi lain untuk mengimbangi atau memperbesar risiko atau keuntungan yang terkait dengan posisi tersebut. Oleh karena itu, ini adalah posisi futures langsung.
Asumsikan bahwa dalam satu bulan harga kontrak adalah $ 2.895. Pedagang naik 10 poin atau $ 500 ($ 50 x 10 poin), lebih sedikit komisi.
Asumsikan harga turun menjadi $ 2.880. Pedagang itu turun lima poin, atau $ 250 ($ 50 x 5 poin).
