S&P 500 turun sekitar 3, 7% tahun-ke-tanggal pada pembukaan pasar pada 17 Desember 2018. Analis pasar mulai dengan sangat vokal membunyikan alarm tentang kemungkinan pasar beruang - tetapi jika Anda mendengarkan cukup dekat, Anda Juga akan mendengar bisikan tentang resesi yang menjulang. Tentu saja ada cara-cara yang dapat dilakukan investor untuk melindungi diri dari potensi kerugian jika terjadi penurunan pasar. Namun, kapitulasi pasar, atau fenomena di mana investor menyerah pada keuntungan sebelumnya ketika mereka menjual posisi mereka karena panik, tetap merupakan kemungkinan nyata. Untuk membuat keadaan menjadi lebih buruk, itu bisa menjadi beberapa pemain terbesar di dunia keuangan - dana lindung nilai - yang akhirnya memimpin tren.
Di mana Hedge Funds Sepotong Menjadi Aksi Jual-Beli Pasar?
Hedge fund dapat berkontribusi pada penjualan saham berkepanjangan ke masa depan. Menurut laporan Bloomberg baru-baru ini, Sundial Capital Research menemukan bahwa dana lindung nilai sebagai sebuah kelompok banyak dibeli di ekuitas Amerika, dan terlebih lagi banyak dari dana ini yang masih cukup kuat diinvestasikan dalam nama AS. Secara khusus, laporan mencatat, paparan dana lindung nilai ekuitas jangka pendek untuk Indeks S&P 500 telah turun secara signifikan dari beberapa minggu yang lalu di bulan Oktober, tetapi masih di atas posisi terendah pasar yang sebanding dalam dekade terakhir ini.
Presiden Sundial Capital Research, Jason Goepfert, menyarankan bahwa, sementara "dana lindung nilai melarikan diri dari saham, " mereka tidak melakukannya dengan cukup cepat. Goepfert menambahkan bahwa hedge fund "pengembalian masih menunjukkan korelasi positif secara konsisten dengan pergerakan di S&P 500, menunjukkan bahwa mereka belum banyak mengurangi eksposur mereka meskipun ada volatilitas."
Apakah Masih Terlalu Cepat untuk Diceritakan?
Hedge fund telah mengambil pendekatan mulai dari berhati-hati hingga inovatif dalam beberapa tahun terakhir, karena banyak pemain menghadapi hambatan yang signifikan untuk menghasilkan pengembalian yang positif. Kelompok dana menghadapi tahun terburuk sejak 2011, dan manajer dana lindung nilai baru-baru ini mulai kembali ke saham secara signifikan, tercermin dalam peningkatan selera risiko yang ditandai oleh dorongan untuk meningkatkan leverage di seluruh industri dana lindung nilai, per laporan. Semua mengatakan, dana lindung nilai mencapai rekor tertinggi paparan S&P 500 pada bulan September.
Saham AS telah jatuh, dalam beberapa kasus secara drastis, dalam beberapa minggu terakhir dan karena berbagai alasan: meningkatnya skeptisisme tentang prospek pertumbuhan, ketegangan perdagangan yang berkepanjangan antara AS dan Cina, dan kecemasan atas kekhawatiran geopolitik lainnya. Mungkin sulit untuk mengatakan untuk sementara waktu bagaimana dana lindung nilai bereaksi terhadap perubahan dalam kekayaan S&P, karena data komprehensif tentang kepemilikan ekuitas dana tidak akan tersedia sampai setelah akhir kuartal.
Beberapa analis percaya bahwa kapitalisasi pasar adalah tanda bahwa penurunan telah mencapai titik terendah. Ketika penjual menyerah pada kepemilikan mereka, pembeli oportunistik melihat kesempatan untuk membeli saham dengan harga murah. Namun, dari sudut pandang lain, semakin lama hedge fund memiliki saham, semakin lama penurunannya. Namun, laporan 30 November oleh Institutional Investor mencatat bahwa manajer dana termasuk Daniel Loeb dari Third Point dan David Tepper dari Appaloosa Management telah memangkas eksposur ekuitas mereka pada tahun 2018 dengan margin yang cukup besar (dalam kasus Tepper, sekitar $ 3 miliar, atau sepertiga) dari total nilai portofolio ekuitasnya). Apakah dana seperti ini memiliki lebih banyak ruang dan keinginan untuk menjual atau tidak, kemungkinan akan berdampak pada masa depan investor sehari-hari juga.
