Ford Motor Co (P) telah memicu optimisme di antara beberapa investor dengan strateginya untuk mengurangi penjualan mobil, dan sebaliknya fokus pada penjualan kendaraan sport dan truk, terutama merek Ford F-150 yang kuat. Saham Ford telah pulih tahun ini setelah jatuh secara drastis tahun lalu.
Tapi kabar baik itu mungkin dibayangi oleh kekuatan kuat yang membebani pembuat mobil. Perusahaan melaporkan hasil kuartal keempat yang lemah pada bulan Januari, sebuah pengingat bahwa pendapatan Ford belum mencapai puncaknya yang dicapai 14 tahun lalu, pada tahun 2005. Sekarang, para analis melihat kesulitan pendapatan terus berlanjut hingga tahun 2021. Sangat buruk bagi Ford bahwa pemasukan adalah diperkirakan akan tumbuh kurang dari 1% menjadi $ 149, 19 miliar selama periode itu, tidak termasuk pendapatan dari divisi kreditnya.
Penghasilan, di sisi lain, diperkirakan memiliki pertumbuhan yang berarti, naik menjadi $ 1, 82 per saham di 2021 dari $ 1, 30 di 2018. Itu pertumbuhan hampir 40%. Ini akan menyarankan bahwa analis bertaruh besar-besaran pada margin perusahaan yang tumbuh.
Dapatkah Ford Mencapai Perluasan Margin yang Dibutuhkan
Pertumbuhan margin telah menjadi tantangan signifikan bagi Ford selama beberapa kuartal terakhir. Marjin operasi telah menurun dari 7, 6% pada Juni 2015 menjadi kurang dari 1% pada kuartal Desember 2018. Mungkin sulit bagi Ford untuk menghapus pengeluaran yang cukup di kuartal mendatang untuk mendapatkan jenis yang dicari analis pertumbuhan tanpa pertumbuhan pendapatan top-line lebih cepat.
Satu cara Ford berencana untuk meningkatkan margin adalah dengan menghentikan penjualan semua kecuali dua sedan dan hatchbacknya. Hanya sedan Focus dan mobil sport legendaris, Mustang, yang akan tetap diproduksi. Itu akan memungkinkan Ford untuk fokus menjual SUV dan truk pikap dengan margin lebih tinggi, yang diperkirakan mewakili hampir 90% produksi Amerika Utara pada tahun depan.
Pertaruhan Besar
Langkah Ford memiliki risiko yang cukup besar. Berjudi bahwa tren dan kebiasaan konsumen untuk memiliki kendaraan yang lebih besar akan tetap kuat. Resesi yang parah atau lonjakan harga gas bisa membuat truk-truk yang terlalu banyak menghabiskan biaya. Yang pasti, versi hybrid baru dari truk-truk ini dapat membantu, tetapi biaya untuk membeli kendaraan hibrida juga dilengkapi dengan label harga yang lebih tinggi.
Jalan Kasar
Ini adalah beberapa tantangan signifikan yang dihadapi CEO Ford Jim Jimettett yang relatif baru. Hackett mengambil alih pekerjaan dari Mark Fields pada Mei 2017 ketika pasar mobil konsumen mendekati puncaknya. Sejak mengambil alih kepemimpinan, margin Ford telah turun tajam, dan Ford telah kehilangan seperempat dari nilai pasarnya. Selain itu, penilaian saham telah jatuh ke level terendah dalam dua tahun.
Stok Menghadapi Penurunan Tajam
Prospek untuk saham Ford terlihat bearish berdasarkan grafik teknis. Saham sekarang bertumpu pada level dukungan teknis pada $ 8 dan jika saham jatuh di bawah titik itu, itu bisa turun menjadi sekitar $ 6, 75. Selain itu, indeks kekuatan relatif cenderung lebih rendah dan menunjukkan kerugian lebih lanjut.
Taruhan opsi juga sangat bearish dengan jumlah put pada harga strike $ 7, 87 secara masif melebihi panggilan lebih dari 5 banding 1 untuk berakhir pada 17 Januari 2020, dengan sekitar 97.000 kontrak open put. Untuk pembeli yang ingin menghasilkan laba, saham harus jatuh ke $ 6, 97, turun hampir 17% dari harga saat ini $ 8, 35 pada 11 Februari.
Data teknis dan opsi menyoroti pandangan hati-hati analis tentang perusahaan. Itu berarti investor Ford harus bersiap menghadapi medan yang berat di depan.
