Para pemain keuangan utama termasuk JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. dan Capital Group Cos. Berencana untuk memulai suatu jenis dana perdagangan pertukaran (ETF) yang muncul, yang disebut ETF aktif, yang secara dramatis dapat membentuk kembali industri. Upaya ini oleh pemetik saham tradisional untuk menarik dana klien datang ketika investor berbondong-bondong ke produk yang lebih murah, dikelola secara pasif terkait dengan indeks, sebagaimana diuraikan oleh Wall Street Journal. Skeptis mengutip kurangnya transparansi sebagai masalah utama yang dapat merusak pertumbuhan kendaraan investasi ini, tetapi ETF "Shielded Alpha" baru sebagian dapat memecahkan masalah.
Strategi Pemilih Saham Baru
Awal tahun ini, Precidian Investments menerima persetujuan pengaturan untuk desain ETF aktif. Tidak seperti ETF transparan tradisional, ETF aktif ini, dengan set pertama yang memulai debutnya pada akhir tahun, tidak perlu mengungkapkan investasi setiap hari. Sebaliknya, ETF aktif dirancang untuk melepaskan posisi mereka yang diperbarui setiap tiga bulan, banyak reksa dana seumur hidup. Ini mencegah perdagangan terdepan. Inilah sebabnya Jim Tambone, kepala distribusi di Alger, sebuah perusahaan investasi yang memiliki hubungan dengan Precidian, menyebut ETF aktif sebagai "pengubah permainan" untuk industri ini.
ETF "Terlindung"
Tetapi kepercayaan Tambone tidak menjamin kesuksesan. Investor lain sedang mengembangkan jenis baru ETF aktif yang akan lebih transparan daripada yang dirancang oleh Precidian. Struktur ETF "Shielded Alpha" akan membuat ETF aktif lebih transparan dan lebih menarik, seperti yang digariskan oleh Barron. "Transparansi telah menjadi kunci dari keberhasilan pasar ETF hari ini, " kata Simon Goulet, salah satu pendiri Blue Tractor Group, sebuah perusahaan teknologi keuangan yang mencari persetujuan SEC untuk "Shielded Alpha." Goulet menambahkan, "Para investor tahu, " apa yang mereka dapatkan dan pembuat pasar dan peserta yang berwenang dapat memahami risiko yang mereka lindung nilai ketika mereka membuat dan menebus sekuritas yang dimiliki ETF."
Manajer aktif biasanya lebih memilih untuk menjaga keputusan investasi mereka tetap pribadi sehingga saingan tidak mencuri ide-ide mereka. Di situlah ETF "Shielded Alpha" melanggar jarak antara ETF reguler dan transparan, dan ETF Precidian yang tidak transparan dan dikelola secara aktif. ETF yang menggunakan "Shielded Alpha" akan diminta untuk mengungkapkan kepemilikannya setiap hari kepada investor. Namun, perbedaan utama antara model ini dan ETF aktif lainnya adalah bahwa ia tidak akan mengungkapkan bobot yang tepat. Ini akan menawarkan investor ketenangan pikiran untuk mengetahui apa yang dimiliki oleh investasi mereka, namun melindungi para pemetik saham dari posisi terdepan.
Apa berikutnya
Jenis ETF yang lebih transparan dan aktif ini mungkin menjadi kunci untuk menarik pemilih saham dan uang baru untuk dana ini. Tetapi sementara kendaraan ini dapat membuat terobosan di pasar, mereka tidak mungkin memenangkan kembali miliaran dolar yang hilang karena ETF pasif berbiaya rendah.
