Apa Rasio Terbaik untuk Digunakan untuk Menganalisis Starbucks?
Starbucks '(NASDAQ: SBUX) adalah pemain utama dalam industri ritel. Analisis perusahaan harus mencakup rasio keuangan yang paling relevan dengan posisi keuangan perusahaan dan industrinya. Perusahaan cenderung sangat bergantung pada sewa operasi, yang mewakili kewajiban off-balance-sheet Starbucks. Selain itu, analisis keefektifan keuangan perusahaan harus memperhitungkan leverage keuangan Starbucks karena perusahaan memiliki jumlah utang yang cukup besar di neraca.
Pengambilan Kunci:
- Rasio yang digunakan untuk menganalisis Starbucks harus mempertimbangkan keadaan industri ritel dan model operasi yang telah diadopsi perusahaan. Starbucks bergantung pada sewa operasi, yang merupakan kewajiban di luar neraca, dan membawa sejumlah besar hutang. rasio yang berguna untuk menganalisis Starbucks adalah rasio cakupan biaya tetap, rasio utang / ekuitas, margin operasi, margin bersih, laba atas ekuitas, dan laba atas modal yang diinvestasikan.
Memahami Rasio Terbaik untuk Menganalisis Starbucks
Enam rasio berikut adalah indikator berguna kedudukan keuangan Starbucks dibandingkan dengan pesaing industrinya.
Rasio Cakupan Biaya Tetap
Memeriksa kesehatan keuangan Starbucks adalah langkah penting dalam analisis rasio. Pada akhir tahun fiskal 2018, perusahaan melaporkan utang jangka panjang lebih dari $ 11, 17 miliar. Perusahaan harus memiliki dana yang cukup tersedia untuk menutupi kewajiban kontrak mereka. Selain hutang bank, Starbucks memiliki sewa operasi yang luas karena perusahaan menyewakan daripada memiliki tempat operasi. Pada September 2019, Starbucks memiliki sewa operasi sekitar $ 9 miliar, menggarisbawahi pentingnya termasuk biaya sewa dalam penilaian kesehatan keuangan perusahaan. Sewa mirip dengan hutang reguler kecuali bahwa prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP) di AS tidak mengharuskannya dikapitalisasi.
Rasio cakupan biaya tetap melihat kemampuan perusahaan untuk menutup biaya tetapnya, seperti pembayaran bunga dan sewa, dengan pendapatannya. Pada 29 September 2019, berdasarkan biaya sewa tahunan $ 1, 625 juta, biaya bunga $ 92, 5 juta, dan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) $ 4, 317, 5 juta, rasio cakupan tetap Starbucks adalah 3, 52, menurut Analisis Saham pada Bersih. Meskipun tidak ada standar untuk rasio ini, semakin tinggi rasio cakupan biaya tetap, semakin banyak bantal yang harus dibayar Starbucks untuk menutup biaya tetapnya.
Rasio Hutang / Ekuitas
Rasio penting lainnya untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan adalah rasio utang / ekuitas (D / E), yang menunjukkan tingkat leverage dan risiko perusahaan. Sementara sebagian besar analis hanya mempertimbangkan nilai buku utang dalam perhitungan rasio ini, beberapa profesional keuangan juga menyewakan sewa operasi dan hak minoritas ke dalam perhitungan ini.
Pada akhir tahun fiskal 2019, Starbucks memiliki rasio utang terhadap ekuitas (D / E) 58, 1%.
Rasio Marjin Operasi
Seperti halnya bisnis lain, Starbucks harus menghasilkan margin laba dan pengembalian yang relatif lebih tinggi daripada para pesaingnya. Juga, melihat rasio profitabilitas Starbucks dari waktu ke waktu memberikan ukuran bagaimana kinerja perusahaan dalam hal efisiensi biaya dan menghasilkan pengembalian yang melebihi biaya modal perusahaan.
Marjin operasi adalah salah satu rasio margin yang paling penting bagi Starbucks. Ini memberikan lebih banyak komparabilitas terhadap pesaing yang ketergantungan pada pinjaman untuk membiayai operasi bervariasi. Juga, margin operasi merupakan indikasi efektivitas perusahaan dari sudut pandang kreditor dan pemegang saham. Untuk tahun fiskal 2019, margin operasi Starbucks adalah 16, 1%, yang tinggi jika dibandingkan dengan margin operasi rata-rata 5% atau kurang untuk industri ritel.
Rasio Margin Bersih
Margin bersih adalah metrik penting lainnya untuk Starbucks karena menunjukkan efektivitas perusahaan dalam menutupi biaya operasi, pembiayaan, dan biaya pajak. Tidak seperti margin operasi, margin bersih menunjukkan efektivitas keuangan Starbucks hanya dari perspektif pemegang saham biasa. Pada September 2019, margin bersih Starbucks adalah 11, 9%, menurut Gurufocus, yang secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata industri sebesar 2, 17%.
Pengembalian Ekuitas
Return on equity (ROE) mengungkapkan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan perusahaan dengan dana yang disediakan oleh pemegang saham ekuitasnya. Perusahaan dengan parit ekonomi yang kuat biasanya memiliki ROE yang lebih tinggi dibandingkan dengan saingannya. Pengembalian Starbucks atas ekuitas biasa pada Desember 2019 adalah 16, 6%, menurut Reuters.
Pengembalian Modal Investasi
Memeriksa hanya ROE dapat menyesatkan investor; ROE tinggi dapat dicapai dengan tingkat leverage yang tinggi. Untuk alasan ini, analis biasanya menggunakan metrik lain yang disebut pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC), yang dihitung sebagai pendapatan operasi setelah pajak dibagi dengan modal yang diinvestasikan. Modal yang diinvestasikan merupakan total ekuitas, hutang, dan kewajiban sewa modal. ROIC tinggi secara konsisten, lebih dari 15%, merupakan indikasi parit ekonomi yang kuat. Pada September 2019, Starbucks memiliki ROIC 153, 35%, menurut Gurufocus.
Satu kekurangan dari rasio ini, bagaimanapun, adalah bahwa ia tidak memperhitungkan pembiayaan di luar neraca yang dimiliki Starbucks, seperti sewa operasi. Salah satu cara mengatasi masalah ini adalah dengan memanfaatkan dan menyertakan sewa operasi dalam perhitungan rasio ROIC.
