Ketika kekhawatiran bearish di kalangan investor memudar, ahli strategi di Bank of America melihat pasar keuangan siap untuk "melelehnya aset berisiko" meningkatkan Indeks S&P 500 sebesar 5, 2% pada awal Maret dari penutupannya pada hari Jumat, Bloomberg melaporkan. "Kami terus berharap pengembalian akan dimuat di depan pada tahun 2020, " tulis ahli strategi BofA termasuk Michael Hartnett dalam sebuah catatan kepada klien.
Alasan utama bullish oleh BofA termasuk berkurangnya kekhawatiran tentang Brexit dan perang perdagangan, ditambah suntikan likuiditas oleh Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa. Sementara itu, investor meninggalkan aset safe haven seperti emas, yen Jepang, dolar AS, dan utilitas dividen tinggi dan saham real estat, yang semuanya telah turun harga baru-baru ini, The Wall Street Journal mengamati.
Pengambilan Kunci
- Bank of America melihat keuntungan besar untuk S&P 500 pada awal 2020. Mereka melihat suntikan likuiditas lanjutan oleh Fed. Mereka juga melihat tanda-tanda optimis tentang perdagangan AS-Cina dan Brexit. Goldman Sachs juga bullish, sedangkan Morgan Stanley bearish.
Signifikansi Bagi Investor
Sementara BofA mengantisipasi bahwa Fed akan terus melonggarkan, mereka mengharapkan hasil pada US Treasury Note 10-tahun naik 36 basis poin pada 2 Februari 2020, mencapai 2, 2%. Naiknya suku bunga pada jangka waktu yang lebih panjang seringkali mencerminkan ekspektasi peningkatan pertumbuhan ekonomi ke depan.
Dalam nada ini, investor bullish menunjuk ke data ketenagakerjaan AS dalam dua bulan terakhir yang mengalahkan ekspektasi, serta pandangan optimis tentang ekonomi dalam pernyataan kebijakan The Fed minggu lalu, Journal mengamati. Sementara itu, PMI Manufaktur Umum Caixin China (Purchasing Managers 'Index) telah mencatat kenaikan empat bulan berturut-turut, dari Agustus hingga November, menunjukkan bahwa pabrik-pabrik di ekonomi terbesar kedua di dunia ini mencatat uptick dalam aktivitas.
Rilis terbaru dari Global Fund Manager Survey bulanan yang dilakukan oleh BofA Merrill Lynch dijadwalkan keluar pada hari Selasa, 17 Desember. Ahli strategi BofA mengindikasikan dalam laporan mereka bahwa posisi portofolio oleh fund manager telah berubah bullish, dan bahwa survei tersebut harus mengungkapkan peningkatan sentimen positif.
Sementara harga spot emas masih naik lebih dari 15% untuk tahun ini, namun harga emas turun hampir 5% sejak menetapkan tertinggi 5 tahun pada bulan September. Perak naik hampir 10% YTD, tetapi turun lebih dari 12% sejak tertinggi 2019 pada September, pada perdagangan pagi pada 16 Desember.
Ahli strategi terkenal lainnya yang baru-baru ini mengeluarkan permintaan bullish pada saham pada tahun 2020 termasuk Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic, dan John Normand dari JPMorgan, Julian Emanuel dari BTIG, dan Sam Stovall dari CFRA Research. Yang paling optimis dari ini adalah Emanuel, yang memiliki target akhir tahun 3, 950 untuk S&P 500 pada 2020, atau hampir 25% di atas penutupan 13 Desember 2019.
Goldman Sachs juga memiliki pandangan optimis. "Kami mengharapkan pertumbuhan EPS 6% dan mengurangi ketidakpastian politik akan mengangkat S&P 500 menjadi 3400 (+ 7%) pada akhir tahun 2020, " tulis mereka dalam laporan saat ini.
Melihat ke depan
Morgan Stanley mengakui "trifecta katalis positif" untuk saham, yaitu, Fed dovish yang memasok sejumlah besar likuiditas ke pasar, kemajuan dalam pembicaraan perdagangan AS-Cina, dan meningkatnya peluang untuk "Brexit yang teratur." Namun, mereka "agak tidak bersemangat" tentang pertumbuhan PDB AS pada tahun 2020, yang diperkirakan hanya 1, 8%. Basis kasus mereka untuk S&P 500 tetap 3.000 pada akhir tahun 2020, atau 5, 3% di bawah penutupan 13 Desember 2019.
