Aurora Cannabis Inc. (ACB), penjual ganja Kanada dengan nilai pasar $ 7, 7 miliar dan posisi No. 2 dalam penjualan pot rekreasi, siap menjadi salah satu perusahaan ganja besar pertama yang membukukan laba. Sementara itu, banyak saingan Aurora, termasuk saingan terbesarnya Canopy Growth Corp (CGC), mengalami peningkatan kerugian, seperti yang diuraikan dalam laporan Barron baru-baru ini.
"Pada saat kerugian EBITDA di seluruh industri meningkat, kami memiliki apresiasi yang kuat untuk kekakuan operasional ACB, " tulis analis Cowen Vivien Azer dalam sebuah catatan baru-baru ini. Dia mengharapkan perusahaan untuk menghasilkan laba secepat kuartal ini.
Jejak Budidaya Terbesar di Kanada
Aurora, yang telah melihat peningkatan stok lebih dari 50% year-to-date (YTD) meskipun ada kemunduran baru-baru ini, adalah yang terbaik dalam menjaga berbagai produk dalam persediaan di Ontario, British Columbia, dan Alberta, kata analis Cowen. Azer juga menyoroti fakta bahwa Aurora memiliki jejak budidaya terbesar di Kanada. Infrastruktur luas ini membuat perusahaan kurang rentan terhadap pasar rekreasi yang lebih lemah, karena dapat meningkatkan pendapatannya di pasar medis, tulisnya.
Ketika Aurora melaporkan bahwa ia menjual 9 metrik ton ganja di Q1, itu merindukan perkiraan rata-rata Street untuk pendapatan dan pendapatan. Bears mengutip kekhawatiran atas kekurangan pasokan yang sedang berlangsung dengan potensi untuk menunda jalur Aurora menuju profitabilitas, seperti yang digariskan oleh Barron.
Azer adalah salah satu lembu jantan yang melihat kekhawatiran itu berlebihan dan hanya merupakan rintangan jangka pendek. Dia menyebut Aurora sebagai "pick ganja terbaik", mengharapkan perusahaan untuk mencapai EBITDA positif pada kuartal saat ini. Sebagai perbandingan, saingan utama perusahaan itu, Canopy Growth, melaporkan kerugian EBITDA yang lebih besar yaitu 98 juta dolar Kanada, atau sekitar $ 74, 3 juta, ketika melaporkan angka terbarunya pada awal bulan ini.
Eksekusi Tahap Awal yang Kuat di Industri yang Baru Lahir
Analis Cowen menilai saham Canopy unggul, menunjukkan bahwa premiumnya relatif terhadap perusahaan ganja lainnya dibenarkan oleh "jalur jangka pendek menuju profitabilitas sehubungan dengan eksekusi tahap awal yang kuat dalam pasar penggunaan orang dewasa Kanada yang baru mulai ganja."
Dia menambahkan bahwa lebih banyak pasokan akan dibutuhkan untuk memenuhi permintaan dari toko batu bata dan mortir, serta pangsa pasar baru dari mereka yang sebelumnya membeli dari penjual gelap. Gelombang baru produk ganja termasuk vape dan edibles, yang ditetapkan untuk dievaluasi oleh Health Canada mulai musim gugur ini, juga harus memberikan dorongan bagi Aurora, kata Azer. Operasi yang diperluas di Jerman dan Australia, serta kemitraan berspekulasi dengan mitra strategis utama yang diharapkan akan ditengahi oleh penasihat Nelson Peltz, juga harus memberikan dorongan untuk saham.
Penggerak Positif Lainnya
Analis lain menyoroti setidaknya tiga katalis yang bisa membuat Aurora melonjak lebih tinggi, seperti diuraikan oleh The Motley Fool. Penarik positif ini termasuk potensi Aurora untuk terhubung dengan mitra yang lebih besar, masuk ke pasar rami yang sedang berkembang, dan kemajuan dalam legalisasi kanabis AS.
Sejauh ini, Aurora sebagian besar telah ditinggalkan dari penawaran utama produsen ganja lain telah menandatangani dengan perusahaan blue chip di industri minuman beralkohol dan tembakau. Untuk beberapa nama, Constellation Brands Inc. (STZ) menyuntikkan $ 4 miliar di Canopy Growth, Altria Group Inc. (MO) bermitra dengan Cronos Group (CRON), Tilray inc. (TLRY) mendarat kemitraan dengan Anheuser-Busch InBev (BUD) dan Novartis (NVS), dan Hexo Corp (HEXO) yang terhubung dengan Molson Coors (TAP). Sejak mendatangkan investor miliarder Nelson Peltz pada bulan Maret, yang memiliki pengalaman dengan banyak merek konsumen utama, kesepakatan serupa untuk Aurora terlihat lebih mungkin.
Melihat ke depan
Meskipun tumbuh optimisme di ruang ganja, hambatan tetap, terutama di pasar AS, yang terbesar dan paling penting bagi perusahaan ganja. Setiap berita peraturan negatif dapat menghadirkan kemunduran besar bagi petani ganja, karena mereka terus berebut untuk memenuhi permintaan dan membangun infrastruktur.
