Investor telah terbiasa dengan pasar saham di mana harga naik ke atas dengan beberapa retret yang signifikan, sehingga koreksi yang lama tertunda 10% atau lebih dapat menyebabkan kepanikan yang meluas. "Investor khawatir mereka akan ketahuan memegang tas jika Anda mendapatkan koreksi 10% yang tak terhindarkan itu, " menurut Larry Glazer, salah satu pendiri perusahaan manajemen investasi 2, 5 miliar dolar Mayflower Advisors LLC, dalam sambutannya di CNBC. Dia mencatat bahwa, di tengah-tengah penurunan pasar minggu lalu dan peningkatan volatilitas, "Kami memiliki investor yang mengatakan kepada kami 'Apakah ini? Apakah ini yang besar?' Jadi, investor tidak dikondisikan."
Koreksi Sedang Berlangsung?
Koreksi terakhir 10% atau lebih terjadi pada Agustus 2015, per CNBC. Sementara para investor berpengalaman harus menghindari penarikan seperti itu "benar-benar hanya sehari di taman, " bagi mereka yang tidak memiliki perspektif jangka panjang ini "itu akan terasa seperti 20 atau 25%, " tambah Glazer.
Nah, tampaknya koreksi yang tertunda lama akhirnya mungkin sedang berlangsung, dan investor semakin gugup. Setelah mendapatkan 7, 5% untuk tahun ini hingga 26 Januari, mencapai rekor penutupan baru dalam proses, Indeks S&P 500 (SPX) telah mundur 7, 8% sejak saat itu, memberikan kerugian bersih 0, 9% untuk tahun berikutnya. -tanggal hingga penutupan pada 5 Februari. Dengan Dow Jones Industrial Average (DJIA), angkanya serupa: naik 7, 7% hingga 26 Januari, turun 8, 5% setelahnya, dan turun 1, 5% untuk tahun-to-date hingga Senin.
Semuanya Relatif
Dengan indeks pasar saham utama yang berada di luar rekor tertinggi sepanjang masa, penurunan poin absolut secara absolut menyamakan penurunan persentase yang lebih kecil. Sebagai contoh, Dow menumpahkan 1.175 poin pada 5 Februari, untuk penurunan 4, 6%. Penurunan 113 poin di S&P 500 pada hari yang sama setara dengan 4, 1%.
Hanya dua tahun yang lalu, 1.175 poin sama dengan 7, 3% di Dow, dan 113 poin di S&P 500 mewakili 6, 0%. Lebih jauh ke belakang, ke posisi terendah pasar beruang sebelumnya yang dicapai pada perdagangan tengah hari pada 6 Maret 2009, dan penurunan poin yang sama ini akan diterjemahkan menjadi 17, 7% pada Dow dan 16, 5% pada S&P 500, masing-masing.
Bear Market Today = Penurunan Poin Lebih Besar
Nyeri nyata akan diinduksi oleh pasar beruang yang diperpanjang, di mana saham turun 20% atau lebih sesuai dengan definisi standar. Pasar beruang terakhir berjalan dari Agustus 2007 hingga Maret 2009, bertahan 571 hari kalender, dan mengetuk 56, 8% dari nilai Indeks S&P 500 (SPX), menurut Yardeni Research Inc. Mengingat preseden baru-baru ini, penurunan 25% adalah sepenuhnya mungkin.
Dari penutupan 5 Februari, penurunan 25% pada S&P 500 akan sama dengan 662 poin, dibandingkan 470 poin dua tahun lalu, dan 167 poin pada titik terendah dari pasar beruang sebelumnya pada Maret 2009. Persentase penurunan yang sama di Dow akan sama dengan 6.086 poin hari ini, 4.051 dua tahun lalu dan 1.657 pada Maret 2009. Perhatikan bahwa terendah pasar beruang masing-masing indeks adalah 666.79 dan 6.469.95, dekat dengan nilai poin penurunan 25% hari ini.
Mentalitas Kasino?
Pengamat lain menggemakan kekhawatiran Glazer bahwa psikologi investor hari ini tampaknya tidak cocok untuk melakukan koreksi 10%, apalagi penurunan pasar sebesar 20%. Mungkin itu adalah masalah dengan orang baru yang menjadi investor selama pasar bull saat ini, atau mungkin terlalu banyak investor berpengalaman telah melupakan krisis subprime, krisis keuangan 2008 dan pasar beruang terakhir, apalagi crash pasar saham 1987 atau crash 1929. Lebih buruk lagi, ada banyak indikator mentalitas kasino yang berkembang di pasar yang akan dianggap pelawan sebagai sinyal bearish. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Kecelakaan Pasar Saham 1929 Bisa Terjadi Pada 2018 ).
Perusahaan pialang diskon telah melaporkan serbuan pembukaan akun baru dengan apa yang tampak sebagai investor individu pertama kali, The Wall Street Journal melaporkan. Didorong oleh keserakahan dan ekspektasi yang terlalu besar di akhir pasar bull, banyak dari pemain yang tidak berpengalaman ini membeli ke pasar ketika valuasi paling mahal, dan peluang untuk keuntungan di masa depan berkurang. Beberapa dari investor baru ini, catat Journal, sudah menaiki mata uang kripto atau ganja yang sedang berinvestasi.
Investasi Momentum menjadi semakin populer, karena investor mengejar saham panas terlepas dari fundamentalnya, dalam keyakinan yang terlalu optimis bahwa apa yang naik akan terus melayang. Sementara itu, perusahaan pialang diskon TD Ameritrade Holding Corp (AMTD) telah memperkenalkan perdagangan online 24 jam sehari, 5 hari seminggu dari beberapa ETF populer, dan menunjukkan bahwa perdagangan saham harian populer setiap saat, seperti raksasa teknologi FAANG, mungkin sudah dekat, CNBC melaporkan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Investor Saham Memainkan Game 'Momentum' yang Beresiko .)
Pintu Keluar yang Penuh
Karena semua pemain baru ini terjun ke pasar saham, dengan harapan yang tidak realistis tentang keuntungan di masa depan, dan tidak ada kesabaran atau kegelisahan untuk menghadapi penurunan, jalan keluar bisa menjadi agak ramai setelah koreksi yang sebenarnya terjadi. Itu bisa menjadi sangat jelek, dengan kehebohan untuk menjual mengirim harga saham anjlok ke bawah. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Guncangan Saham! Mengapa Pengembalian Anda Mungkin Turun Setengah .)
