Short selling memungkinkan seseorang untuk mendapatkan keuntungan dari saham yang jatuh, yang berguna karena harga saham terus naik dan turun. Ada departemen dan perusahaan pialang yang tujuan utamanya adalah untuk meneliti perusahaan yang memburuk yang merupakan kandidat short-selling utama. Perusahaan-perusahaan ini meneliti laporan keuangan mencari kelemahan yang mungkin belum didiskon pasar atau perusahaan yang dinilai terlalu tinggi. Salah satu faktor yang mereka lihat disebut bunga pendek, yang berfungsi sebagai indikator sentimen pasar.
Seni Menjual Pendek
Short selling adalah kebalikan dari membeli saham. Ini adalah penjualan keamanan yang tidak dimiliki penjual, dilakukan dengan harapan harga akan turun. Jika Anda merasakan harga sekuritas tertentu, katakanlah saham perusahaan yang kesulitan, akan jatuh, maka Anda dapat meminjam saham dari broker-dealer Anda, menjualnya dan mendapatkan hasil dari penjualan. Jika, setelah periode waktu tertentu, harga saham menurun, Anda dapat menutup posisi dengan membeli saham di pasar terbuka dengan harga lebih rendah dan mengembalikan saham ke broker Anda. Karena Anda membayar lebih sedikit untuk saham yang Anda kembalikan ke broker dibandingkan dengan yang Anda terima saat menjual saham yang dipinjam, Anda menyadari keuntungan.
Tangkapannya adalah Anda kehilangan uang jika harga saham naik. Ini karena Anda harus membeli kembali saham dengan harga yang lebih tinggi. Selain itu, broker-dealer Anda dapat meminta agar posisi tersebut ditutup kapan saja, terlepas dari harga saham. Namun, permintaan ini biasanya terjadi hanya jika broker-dealer merasa kelayakan kredit peminjam terlalu berisiko bagi perusahaan.
Minat Singkat: Apa Artinya Kita
Minat Pendek Menunjukkan Sentimen
Bunga pendek adalah jumlah total saham dari suatu saham tertentu yang telah terjual pendek oleh investor tetapi belum ditutup atau ditutup. Ini dapat dinyatakan sebagai angka atau persentase.
Ketika dinyatakan sebagai persentase, bunga pendek adalah jumlah saham pendek yang dibagi dengan jumlah saham beredar. Misalnya, saham dengan 1, 5 juta saham terjual pendek dan 10 juta saham beredar memiliki bunga pendek 15% (1, 5 juta / 10 juta = 15%).
Sebagian besar bursa efek melacak minat singkat di setiap saham dan menerbitkan laporan pada akhir bulan, meskipun Nasdaq termasuk di antara mereka yang melaporkan dua kali sebulan. Laporan ini bagus untuk pedagang karena memungkinkan orang untuk mengukur keseluruhan sentimen pasar di sekitar saham tertentu dengan menunjukkan apa yang dilakukan penjual pendek.
Berita Mendorong Perubahan dalam Minat Singkat
Peningkatan besar atau penurunan minat pendek saham dari bulan sebelumnya dapat menjadi indikator sentimen investor yang sangat jelas. Katakanlah bunga pendek Microsoft meningkat 10% dalam satu bulan. Ini berarti bahwa ada peningkatan 10% dalam jumlah orang yang percaya harga saham akan turun. Pergeseran signifikan seperti itu memberikan alasan yang bagus bagi investor untuk mencari tahu lebih banyak. Kami perlu memeriksa penelitian saat ini dan laporan berita terbaru untuk melihat apa yang terjadi dengan perusahaan dan mengapa lebih banyak investor menjual sahamnya.
Stok berbunga pendek tinggi harus didekati dengan sangat hati-hati, tetapi tidak harus dihindari sama sekali. Penjual pendek (seperti semua investor) tidak sempurna dan diketahui salah. Bahkan, banyak investor pelawan menggunakan bunga pendek sebagai alat untuk menentukan arah pasar. Alasannya adalah bahwa jika semua orang menjual, maka stok sudah pada titik terendah dan hanya bisa naik. Dengan demikian, pelawan merasa rasio bunga pendek tinggi adalah bullish karena, pada akhirnya, akan ada tekanan ke atas yang signifikan pada harga saham karena penjual pendek menutup posisi pendek mereka.
Memahami Rasio Bunga Pendek
Rasio bunga pendek adalah jumlah saham yang dijual pendek (bunga pendek) dibagi dengan volume harian rata-rata. Ini sering disebut "rasio hari-ke-sampul" karena menentukan, berdasarkan volume perdagangan rata-rata saham, berapa hari akan dibutuhkan penjual pendek untuk menutup posisi mereka jika berita positif tentang perusahaan menaikkan harga.
Mari kita asumsikan sebuah saham memiliki bunga pendek 40 juta saham, sedangkan volume harian rata-rata saham yang diperdagangkan adalah 20 juta. Melakukan perhitungan cepat dan mudah (40, 000, 000 / 20, 000, 000), kami menemukan bahwa akan membutuhkan dua hari bagi semua penjual pendek untuk menutup posisi mereka. Semakin tinggi rasionya, semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk membeli kembali saham yang dipinjam - faktor penting yang menentukan pedagang atau investor untuk mengambil posisi pendek. Biasanya, jika hari-hari untuk menutupi peregangan melewati delapan hari atau lebih, menutupi posisi pendek bisa terbukti sulit.
Rasio Bunga Pendek NYSE
Rasio bunga jangka pendek Bursa Efek New York adalah metrik besar lainnya yang dapat digunakan untuk menentukan sentimen pasar secara keseluruhan. Rasio bunga jangka pendek NYSE sama dengan bunga pendek kecuali itu dihitung sebagai bunga pendek bulanan di seluruh bursa dibagi dengan volume harian rata-rata NYSE untuk bulan lalu.
Misalnya, misalkan ada 5 miliar saham terjual pendek pada bulan Agustus dan volume harian rata-rata di NYSE untuk periode yang sama adalah 1 miliar saham per hari. Ini memberi kita rasio bunga jangka pendek NYSE lima (5 miliar / 1 miliar). Ini berarti bahwa, secara rata-rata, akan dibutuhkan lima hari untuk menutupi seluruh posisi sell di NYSE. Secara teori, rasio bunga jangka pendek NYSE yang lebih tinggi menunjukkan lebih banyak sentimen bearish terhadap pertukaran dan ekonomi dunia secara keseluruhan dengan ekstensi.
Terjebak dalam Squeeze Pendek
Beberapa investor bullish melihat bunga pendek tinggi sebagai peluang. Pandangan ini didasarkan pada teori bunga pendek. Alasannya adalah, jika Anda menjual saham pendek dan stok terus naik daripada jatuh, kemungkinan besar Anda ingin keluar sebelum Anda kehilangan baju Anda. Perasan singkat terjadi ketika penjual pendek berebut untuk mengganti saham pinjaman mereka, sehingga meningkatkan permintaan, mengurangi pasokan dan memaksa harga naik. Perasan pendek cenderung terjadi lebih sering pada stok dengan kap yang lebih kecil, yang memiliki float (pasokan) yang sangat kecil, tetapi tutup yang besar tentu saja tidak kebal terhadap situasi ini.
Jika suatu saham memiliki minat pendek yang tinggi, posisi sell mungkin terpaksa melikuidasi dan menutup posisi mereka dengan membeli saham. Jika terjepit pendek dan cukup penjual pendek membeli kembali saham, harganya bisa lebih tinggi lagi. Sayangnya, bagaimanapun, ini adalah fenomena yang sangat sulit untuk diprediksi.
Garis bawah
Meskipun itu bisa menjadi indikator sentimen yang memberi tahu, keputusan investasi tidak harus didasarkan sepenuhnya pada bunga pendek saham. Yang mengatakan, investor sering mengabaikan rasio ini dan kegunaannya meskipun ketersediaannya luas. Berbeda dengan dasar-dasar perusahaan, bunga pendek membutuhkan sedikit atau tidak ada perhitungan. Setengah menit waktu untuk mencari minat pendek dapat membantu memberikan wawasan berharga tentang sentimen investor terhadap perusahaan atau pertukaran tertentu. Apakah Anda setuju dengan sentimen keseluruhan atau tidak, itu adalah titik data yang layak ditambahkan ke analisis keseluruhan saham Anda.
