Daftar Isi
- Dasar-dasar Bond
- Imbal Hasil Obligasi Saat Ini
- Imbal Hasil Obligasi Jatuh Tempo
- Imbal Hasil Obligasi sebagai Fungsi Harga
Baik formula yield dan yield to maturity (YTM) saat ini adalah metode penghitungan yield obligasi. Namun, kedua metode perhitungan ini memiliki aplikasi yang berbeda tergantung pada tujuan investor.
Pengambilan Kunci
- Obligasi adalah instrumen utang yang membayar bunga kepada investor, yang notabene adalah kreditor bagi penerbit. Pembayaran bunga ini merupakan imbal hasil obligasi. Imbal hasil obligasi saat ini adalah pendapatan tahunan investasi, termasuk pembayaran bunga dan pembayaran dividen, yang kemudian dibagi dengan harga sekuritas saat ini. Yield to maturity (YTM) adalah pengembalian total yang diantisipasi pada obligasi jika obligasi dipegang sampai jatuh tempo.
Dasar-dasar Bond
Ketika obligasi diterbitkan, entitas penerbit menentukan durasinya, nilai nominalnya (juga disebut nilai nominalnya) dan tingkat bunga yang dibayarkannya (juga dikenal sebagai tingkat kuponnya). Karakteristik ini tetap stabil dari waktu ke waktu dan tidak terpengaruh oleh perubahan apa pun dalam nilai pasar obligasi.
Misalnya, obligasi dengan nilai nominal $ 1.000 dan tingkat kupon 7% membayar bunga $ 70 per tahun.
Imbal Hasil Obligasi Saat Ini
Imbal hasil obligasi saat ini dihitung dengan membagi pembayaran kupon tahunan dengan nilai pasar obligasi saat ini. Karena formula ini didasarkan pada harga beli daripada nilai nominal obligasi, itu adalah refleksi yang lebih akurat dari profitabilitas obligasi relatif terhadap obligasi lain di pasar. Perhitungan hasil saat ini sangat membantu dalam menentukan obligasi mana yang menghasilkan pengembalian investasi terbesar setiap tahun. Ini sangat membantu untuk investasi jangka pendek.
Misalnya, jika seorang investor membeli obligasi tingkat kupon 6% (dengan nilai nominal $ 1.000) dengan diskon $ 900, investor mendapatkan pendapatan bunga tahunan ($ 1.000 X 6%), atau $ 60. Hasil saat ini adalah ($ 60) / ($ 900), atau 6, 67%. Bunga tahunan $ 60 ditetapkan, terlepas dari harga yang dibayarkan untuk obligasi. Jika, di sisi lain, seorang investor membeli obligasi dengan premi $ 1.100, hasil saat ini adalah ($ 60) / ($ 1.100), atau 5, 45%. Investor membayar lebih untuk obligasi premium yang membayar jumlah bunga dolar yang sama, sehingga hasil saat ini lebih rendah.
Hasil saat ini juga dapat dihitung untuk saham dengan mengambil dividen yang diterima untuk suatu saham dan membagi jumlahnya dengan harga pasar saat itu.
Imbal Hasil Obligasi Jatuh Tempo
Rumus YTM adalah perhitungan yang lebih rumit yang menjadikan jumlah total pengembalian yang dihasilkan oleh obligasi berdasarkan pada nilai nominalnya, harga pembelian, durasi, tingkat kupon, dan kekuatan bunga majemuk.
Perhitungan ini berguna bagi investor yang ingin memaksimalkan keuntungan dengan memegang obligasi hingga jatuh tempo, karena itu termasuk bunga yang dapat diperoleh jika pembayaran kupon tahunan diinvestasikan kembali, sehingga menghasilkan bunga tambahan pada pendapatan investasi.
Formula Yield To Maturity. Investopedia
Imbal Hasil Obligasi sebagai Fungsi Harga
Ketika harga pasar obligasi di atas par, yang disebut obligasi premium, hasil saat ini dan YTM lebih rendah dari tingkat kuponnya. Sebaliknya, ketika obligasi dijual dengan harga di bawah par, yang disebut obligasi diskon, hasil saat ini dan YTM lebih tinggi dari tingkat kupon. Hanya ketika obligasi dijual dengan nilai par yang tepat, ketiga kurs tersebut identik.
