Pertukaran saham tidak seperti bisnis lainnya. Kinerja bursa saham nasional sering dianggap sebagai proksi untuk kesehatan ekonomi suatu negara, atau setidaknya antusiasme investor terhadap prospek negara. Pertukaran nasional juga memainkan peran kebijakan yang kurang dihargai dalam memutuskan standar pencatatan dan kepatuhan bagi perusahaan yang ingin go public. Di atas semua itu, ada perasaan samar tapi nyata bahwa kebanggaan nasional sering kali terkait dengan bursa saham. (Pelajari bagaimana kedai kopi Inggris membantu memunculkan raksasa yang adalah NYSE. Lihat The Birth Of Stock Exchanges .)
DALAM GAMBAR: 7 Kesalahan Blunder Saham Dahi
Dengan pemikiran itu, langkah-langkah baru-baru ini di sektor bursa telah mengumpulkan cukup banyak perhatian. Deutsche Borse ingin bergabung dengan NYSE-Euronext (NYSE: NYX) dalam transaksi yang akan membuat pemegang saham NYSE memegang 40% dari perusahaan gabungan dan kepemilikan yang pertama (untuk mengatakan tidak ada yang paling terkenal) pertukaran AS yang pindah ke tangan asing. Pada saat yang sama, London Stock Exchange (atau lebih tepatnya, London Stock Exchange Group) telah mencapai kesepakatan untuk mengakuisisi TMX Group (pemilik Bursa Efek Toronto) dalam kesepakatan $ 3, 2 miliar.
Karena kesepakatan ini tampaknya pasti akan mengguncang struktur beberapa bursa terbesar di dunia, ini adalah kesempatan yang baik untuk memeriksa struktur kepemilikan beberapa bursa utama lainnya.
NYSE Euronext NYSE Euronext jauh dan merupakan pertukaran terbesar dalam hal kapitalisasi pasar pertukaran dan nilai tukar yang diperdagangkan, telah go public pada tahun 2006 setelah mengakuisisi Archipelago dan mengakuisisi Euronext pada tahun 2007. NYSE Euronext adalah perusahaan publik, dan Deutsche Borse telah menawarkan proposal merger ke perusahaan.
Nasdaq OMX Group (Nasdaq: NDAQ)
Pertukaran saham publik terbesar kedua berdasarkan nilai, Nasdaq juga nomor dua dalam hal nilai perdagangan. Nasdaq mengakuisisi tujuh bursa Nordik dan Baltik pada 2008 (Grup OMX), setelah ditolak dalam upayanya untuk mengakuisisi perusahaan induk Bursa Efek London.
Tokyo Stock Exchange Bursa saham terbesar ketiga di dunia juga merupakan yang terbesar untuk tidak diperdagangkan secara publik. Meskipun Tokyo Stock Exchange dikelola sebagai perusahaan saham gabungan, saham-saham tersebut dipegang erat oleh perusahaan anggota seperti bank dan broker. Sebaliknya, Osaka Stock Exchange yang lebih kecil diperdagangkan secara publik, yang mungkin sesuai dengan stereotip Jepang yang sudah lama dipegang tentang Osaka yang lebih berjiwa wirausaha dan tidak begitu tersembunyi dibandingkan Tokyo.
London Stock Exchange Bursa terbesar keempat di dunia dimiliki oleh London Stock Exchange Group, yang merupakan perusahaan publik. Seperti dibahas sebelumnya, perusahaan induk dari LSE dan Toronto Stock Exchange bergabung dalam kesepakatan yang akan menjadikan entitas gabungan grup pertukaran terbesar kedua dalam hal kapitalisasi pasar perusahaan-perusahaan yang terdaftar.
Bursa Saham Hong Kong Bursa ketiga terbesar di Asia adalah anak perusahaan dari Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd, sebuah perusahaan publik yang juga memiliki Hong Kong Futures Exchange dan Hong Kong Securities Kliring Company.
Bursa Saham Shanghai
Ini adalah bursa efek terbesar di dunia yang masih dimiliki dan dikendalikan oleh pemerintah. Pertukaran Shanghai dioperasikan sebagai entitas nirlaba oleh Komisi Regulasi Sekuritas China dan bisa dibilang salah satu yang paling membatasi pertukaran utama dalam hal kriteria pencatatan dan perdagangan.
Bursa Efek Bombay dan Bursa Efek Nasional India
Seiring dengan Bursa Efek Tokyo, pertukaran ini adalah kemunduran untuk bagaimana sebagian besar pertukaran digunakan untuk mengatur diri mereka sendiri. Meskipun NSE didemutualisasi, sebagian besar masih dimiliki oleh bank dan perusahaan asuransi. Demikian juga, BSE adalah sekitar 40% dimiliki oleh broker, dengan investor luar lainnya dan lembaga keuangan domestik memiliki sisanya.
DALAM GAMBAR: 9 Trik Trader Forex yang Sukses
Pertukaran Lainnya Tentu saja, dunia perdagangan dan investasi bukan hanya tentang saham. Derivatif sangat menguntungkan bagi pertukaran. Di Amerika Serikat, Chicago Mercantile Exchange didemutualisasi pada tahun 2000, go public, dan akhirnya mengakuisisi Chicago Board of Trade dan NYMEX. CME Group (NYSE: CME) adalah pemain utama di dunia futures dan derivatif. Di sisi opsi, Chicago Board Options Exchange (CBOE) juga diperdagangkan secara publik sebagai CBOE Holdings (Nasdaq: CBOE).
Eurex adalah pertukaran derivatif yang signifikan yang dimiliki oleh Deutsche Borse dan SIX Swiss Exchange, sementara London Metal Exchange dimiliki secara pribadi oleh para anggotanya melalui LME Holdings Ltd.
Last and not least, Tokyo Commodity Exchange disusun dengan cara yang mirip dengan TSE dan dimiliki terutama oleh bank, pialang, dan perusahaan perdagangan komoditas yang melakukan transaksi bisnis mereka melalui itu.
Mengacak Kemungkinan untuk Terus Menjalankan pertukaran adalah bisnis yang hebat; ini secara efektif merupakan monopoli. Mereka yang memiliki pertukaran dapat meminta perusahaan untuk membayar biaya pendaftaran, pedagang membayar untuk akses pasar dan investor untuk membayar biaya transaksi. Jadi, tidak mengherankan sama sekali bahwa ada begitu banyak aktivitas di ruang ini. Selain merger besar yang disebutkan di atas, Singapore Exchange juga mencoba mengakuisisi Australian Stock Exchange, sementara BM&F Bovespa Brasil (dulu milik negara dan sekarang diperdagangkan secara publik) juga ingin melakukan ekspansi melalui akuisisi.
Intinya
Walaupun transaksi ini menarik pada suatu titik, mereka umumnya tidak membantu investor individu. Sayangnya, perdagangan saham yang terdaftar di valuta asing masih sulit (dan mahal) untuk investor AS dan tidak ada merger yang akan mengubahnya. Tentu saja, tergantung pada broker untuk menawarkan layanan ini dan bagi investor untuk meminta mereka. (Cari tahu bagaimana bursa saham terbesar ketiga di Amerika Utara terbentuk. Lihatlah Sejarah Bursa Saham Toronto .)
Sementara itu, sepertinya ada tren yang tidak salah lagi di pasar pasar saham menuju integrasi global yang lebih besar dan lebih sedikit operator independen kecil.
