Pasar modal kecil AS mencakup saham biasa perusahaan di Amerika Serikat dengan kapitalisasi pasar antara $ 300 juta dan sekitar $ 2 miliar. Tolok ukur utama yang melacak pasar saham kecil AS adalah Indeks Russell 2000 dan Indeks Kecil-Kecil 600 Standard & Poor.
Investor yang bearish pada ekuitas topi kecil AS dapat memperoleh eksposur dengan berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa terbalik (ETF) atau ETF leverage yang terbalik. Namun, investor harus mencatat bahwa ketika mempertimbangkan ETF terbalik, mereka tidak boleh menahan ETF untuk periode lebih lama dari satu hari, karena pengembalian mungkin menyimpang secara substansial dari persentase pengembalian target. Mereka yang ingin mendapatkan eksposur terbalik ke pasar ekuitas kapitalisasi kecil AS harus mempertimbangkan tiga ETF invers berikut yang memberikan eksposur ke Indeks Russell 2000 dan Indeks Cap-Kecil 600 Standard & Poor.
ProShares Short SmallCap600 ETF
ProShares Short SmallCap600 ETF (NYSEARCA: SBB) berupaya memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kinerja terbalik dari Indeks S&P Small-Cap 600 selama satu hari. Dana tersebut dikeluarkan oleh ProShares pada 23 Januari 2007. SBB membebankan rasio pengeluaran bersih tahunan sebesar 0, 95%, yang sejalan dengan rata-rata kategori dana ekuitas yang diperdagangkan-terbalik. Dana tersebut bertujuan untuk mencapai tujuan investasinya dengan berinvestasi pada sekuritas derivatif yang menurut manajer investasinya, secara kolektif, harus memiliki pengembalian harian yang serupa dengan kebalikan dari indeks benchmarknya. SBB terutama memegang swap indeks yang dikeluarkan oleh berbagai pihak pada indeks benchmark.
Pada tanggal 31 Maret 2016, ketika diukur terhadap Indeks Russell 2000, indeks kecocokan dana terbaik, dana tersebut memiliki R-kuadrat sebesar 97, 97% selama tiga tahun sebelumnya, yang menunjukkan bahwa 97, 97% dari pergerakan harga historis selama periode ini. periode dapat dijelaskan oleh pergerakan dalam indeks paling cocok. Selain itu, ia memiliki beta -0, 95, yang menunjukkan bahwa itu berkorelasi negatif dengan Indeks Russell 2000. SBB memiliki rasio Sharpe -0, 91 dan standar deviasi tahunan rata-rata, atau volatilitas, sebesar 13, 91%
ProShares Short Russell2000 ETF
ProShares Short Russell2000 (NYSEARCA: RWM) adalah ETF terbalik yang berupaya memberikan paparan pada Indeks Russell 2000, indeks patokannya. Indeks Russell 2000 mengukur kinerja saham-saham kecil AS. Benchmark adalah indeks pasar-tertimbang yang disesuaikan dengan apung dan kapitalisasi pasar yang terdiri dari sekitar 2.000 konstituen terkecil dalam Indeks Russell 3000. Dana membebankan rasio pengeluaran bersih tahunan sebesar 0, 95%, yang sejalan dengan rata-rata kategorinya.
Untuk mencapai tujuan investasinya dalam memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kebalikan dari kinerja indeks harian, dana tersebut terutama berinvestasi dalam pertukaran indeks pada indeks benchmark. Pada 31 Maret 2016, ketika diukur terhadap indeks patokannya, RWM memiliki R-kuadrat 99, 85% dan beta -0, 99. Dana tersebut memiliki standar deviasi tahunan rata-rata 15, 16% dan rasio Sharpe -0, 64. Rasio Sharpe-nya mengindikasikan aset berkinerja rendah yang berkinerja buruk di bawah tiga tahun terakhir.
ProShares UltraShort Russell2000
ProShares UltraShort Russell2000 (NYSEARCA: TWM) adalah ETF dengan leverage terbalik yang berupaya memberikan hasil investasi yang sesuai dengan kebalikan dari dua kali kinerja harian Indeks Russell 2000, yang merupakan indeks patokannya. Dana ini terutama memegang swap indeks dan uang tunai untuk memberikan eksposur leverage yang terbalik pada indeks.
Pada 31 Maret 2016, berdasarkan data tiga tahun, dana tersebut memiliki beta -1, 96 dan R-kuadrat 99, 63%, ketika diukur terhadap indeks patokannya. Oleh karena itu, 99, 63% dari pergerakan harga historis selama periode ini dapat dijelaskan oleh pergerakan dalam Indeks Russell 2000. Beta -1, 96 menunjukkan bahwa secara teoritis 1, 96 kali lebih mudah berubah dan berkorelasi negatif dengan tolok ukur. Selama periode tiga tahun, dana tersebut memiliki standar deviasi tahunan rata-rata 30, 05% dan rasio Sharpe -0, 64. Oleh karena itu, berdasarkan penyesuaian risiko, dana tersebut secara historis berkinerja buruk pada tingkat pengembalian bebas risiko.
