Raksasa e-commerce Overstock.com (OSTK) bergabung dengan sejumlah perusahaan tradisional lainnya pada akhir 2017 ketika mengumumkan rencana untuk meluncurkan cryptocurrency sendiri. Seperti banyak peluncuran cryptocurrency lainnya, Overstock memperkenalkan cryptocurrency, yang disebut tZERO, melalui penawaran koin awal (ICO).
ICO diluncurkan pada 18 Desember 2017, dan segera bertemu dengan tingkat minat yang signifikan. Banyak ICO digunakan untuk mendapatkan pendanaan penting untuk kelanjutan pengembangan proyek. ICO tZERO tidak berbeda dan dimaksudkan untuk membantu mendanai pengembangan token tZERO yang sedang berlangsung, serta sistem dan platform perdagangan berbasis rantai blok.
Salah satu elemen unik dari tZERO adalah bertujuan untuk mengembangkan solusi untuk masalah yang berkaitan dengan likuiditas token sambil tetap berada dalam kerangka umum undang-undang kepatuhan sekuritas. Situs web tZero menyatakan tujuan platform adalah “untuk mengamankan buku besar yang didistribusikan secara kriptografis dengan proses pasar yang ada untuk mengurangi waktu penyelesaian dan biaya, serta meningkatkan transparansi, efisiensi, dan kemampuan audit.”
Pengambilan Kunci
- tZero adalah proyek yang diusulkan oleh pengecer internet, Overstock, yang berupaya mengatasi masalah kepatuhan peraturan ICO. ICZero luar biasa panjang dan diperpanjang pada satu titik karena kegagalan untuk mencapai tujuan pendanaan. Proyek ini bermaksud untuk menciptakan hibrida yang menggabungkan sekuritas dan cryptocurrency tradisional terbaik. Beberapa penyimpangan di sekitar ICO telah menuai kritik, termasuk indikasi bahwa CEO Overstock mungkin tidak jujur dalam upaya untuk menggembar-gemborkan crowdfund. Stok Overstock telah terpengaruh secara negatif sejak penjualan..
ICO lebih lama dari biasanya
Banyak ICO cukup pendek, terkadang hanya beberapa hari. tZERO tidak biasa dalam hal ini. ICO berlanjut selama berminggu-minggu hingga awal 2018. Pada 27 Januari 2018, tim tZERO mengumumkan rencana untuk memperpanjang ICO hingga 30 Maret 2018.
Overstock juga mengubah struktur ICO seiring berjalannya waktu. Awalnya direncanakan untuk menawarkan bonus 100% pada $ 10 juta pertama yang dibeli selama penawaran, bonus 50% pada $ 40 juta berikutnya, dan bonus 25% dari $ 50 juta berikutnya setelah itu. Pengaturan ini mungkin telah berubah, dan juga tidak jelas apakah Overstock berinvestasi di ICO itu sendiri.
Ketika Overstock mengumumkan ICO akan diperpanjang, beberapa analis menganggap itu berarti bahwa ZERO tidak menarik jenis perhatian (atau mungkin jumlah uang) yang Overstock harapkan.
Token dan Layanan SEC-Compliant
Salah satu elemen penting dari tujuan tZERO yang dinyatakan adalah untuk mematuhi peraturan sekuritas yang ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Ketika ICO menjadi semakin populer di seluruh dunia, warga AS mendapati diri mereka dilarang untuk berpartisipasi dalam sebagian besar penawaran ini. Alasan untuk ini adalah bahwa banyak dari token ini tidak sesuai dengan undang-undang sekuritas negara bagian dan federal AS yang relevan.
Meskipun whitepaper tZERO menjelaskan bahwa token itu sendiri "tidak akan terdaftar di bawah US Securities Act of 1933, perusahaan telah merencanakan peluncuran ICO itu sendiri agar sesuai. Ini semua sejalan dengan upaya tZERO dalam menciptakan token yang merupakan hibrid dari keamanan tradisional dan mata uang kripto dalam hal ia menawarkan hak, keamanan, dan perlindungan sekuritas tradisional serta utilitas dan fleksibilitas mata uang kripto dan token.
Pemegang token TZERO menikmati beberapa manfaat dengan investasi mereka. Secara khusus, mereka telah ditawari kesempatan untuk membeli kwitansi digital di lokasi-blokchain. tZERO president Joseph Cammarata menggambarkan proses itu seperti "toko pendidikan" di mana pelanggan dapat belajar tentang produk dan cryptocurrency dengan lebih luas.
Pendiri Overstock, dan mantan CEO, Patrick Byrne menjelaskan sebelum peluncuran ICO tZERO, yang diciptakan sebagai anak perusahaan Overstock.com dan diluncurkan pada Agustus 2015, menjual waran untuk token TZERO kepada investor besar, termasuk George Soros.
Patrick Byrne, seorang advokat Bitcoin lama, baru-baru ini melikuidasi posisinya di perusahaan — diperkirakan bernilai $ 90 juta saat itu — dan menginvestasikan hasilnya ke dalam mata uang digital dan logam mulia.
Kontroversi
Ada beberapa poin kontroversi kecil mengenai tZERO sejak ICO diluncurkan. Segera setelah peluncuran Desember 2017, Byrne mengklaim 2.000 investor terakreditasi telah menjanjikan sekitar $ 100 juta untuk peluncuran token dalam rentang satu hari. Namun, seperti ditunjukkan di atas, laporan kemudian menyarankan bahwa hanya $ 49 juta dari $ 300 juta tujuan ICO telah diamankan pada Februari 2018.
Perpanjangan ICO sendiri telah membawa banyak masalah pada Overstock. Saham perusahaan telah turun 88% dari tertinggi $ 86, 90 per saham pada 8 Januari 2018. Pada 2 November 2019, saham itu melayang di sekitar $ 10 per saham. Beberapa kinerja lesu ini mungkin disebabkan oleh ICO itu sendiri, dan khususnya potensi persepsi publik tentang perpanjangan ICO sebagai mencerminkan kurangnya minat di antara basis investasi yang lebih luas. Sementara tZERO telah menetapkan tujuan yang tinggi untuk dirinya sendiri, masa depan token dan platform masih harus dilihat.
