Bahaya moral adalah gagasan bahwa suatu pihak yang dilindungi dengan cara tertentu dari risiko akan bertindak secara berbeda daripada jika mereka tidak memiliki perlindungan itu. Kami menghadapi bahaya moral setiap hari — profesor bertenor menjadi pengajar yang acuh tak acuh, orang-orang dengan asuransi pencurian tidak terlalu waspada tentang tempat mereka parkir, tenaga penjualan bergaji, istirahat panjang, dan sebagainya.
Bahaya moral biasanya diterapkan pada industri asuransi. Perusahaan asuransi khawatir bahwa dengan menawarkan pembayaran untuk melindungi dari kerugian akibat kecelakaan, mereka sebenarnya dapat mendorong pengambilan risiko, yang mengakibatkan mereka membayar lebih banyak dalam klaim. Penanggung khawatir bahwa sikap "jangan khawatir, diasuransikan" menyebabkan pemegang polis dengan asuransi tabrakan mengemudi secara sembrono atau pemilik rumah berasuransi yang merokok di tempat tidur.
Bahaya Moral dalam Bisnis
Gagasan tentang korporasi yang terlalu besar untuk gagal juga merupakan bahaya moral. Jika publik dan manajemen perusahaan percaya bahwa perusahaan akan menerima bailout keuangan untuk mempertahankannya, manajemen dapat mengambil lebih banyak risiko dalam mengejar keuntungan. Jaring pengaman pemerintah menciptakan bahaya moral yang mengarah pada pengambilan risiko yang lebih besar, dan dampak dari pasar dengan risiko yang tidak masuk akal — kehancuran, tabrakan, dan kepanikan — memperkuat kebutuhan akan kontrol pemerintah yang lebih besar. Akibatnya, pemerintah merasa perlu untuk memperkuat jaring-jaring ini melalui peraturan dan kontrol yang meningkatkan moral hazard di masa depan.
Alternatif untuk menciptakan bahaya moral adalah dengan membiarkan perusahaan gagal ketika mereka mengambil risiko terlalu besar dan membiarkan perusahaan yang lebih kuat membeli reruntuhan. Pendekatan pasar bebas teoretis ini harus menghilangkan bahaya moral. Di pasar bebas sejati, perusahaan masih akan gagal, sama seperti rumah terbakar apakah mereka diasuransikan atau tidak, tetapi dampaknya akan diminimalkan. Tidak akan ada krisis industri karena sebagian besar perusahaan akan lebih berhati-hati, seperti kebanyakan orang memilih untuk tidak merokok di tempat tidur apakah mereka diasuransikan atau tidak. Dalam kedua kasus, risiko terbakar cukup untuk memicu pikiran serius.
Kapitalisme pasar bebas sejati tidak ada, jadi pembayar pajak di banyak negara adalah perusahaan asuransi yang tidak bersedia untuk pasar. Masalahnya adalah perusahaan asuransi mendapat untung dengan menjual polis, sedangkan pembayar pajak memperoleh sedikit atau tidak sama sekali untuk membayar tagihan pada polis dan dana talangan yang menciptakan bahaya moral.
