Pengembalian modal yang digunakan (ROCE) dan pengembalian atas aset (ROA) adalah dua rasio profitabilitas yang serupa yang digunakan oleh investor dan analis untuk mengevaluasi perusahaan. ROCE ratio adalah metrik yang mengevaluasi seberapa efisien modal yang tersedia perusahaan digunakan.
Rumus untuk menghitung ROCE adalah sebagai berikut:
ROCE = Capital EmployedEBIT dimana:
Modal yang digunakan didefinisikan sebagai total aset dikurangi kewajiban lancar atau total ekuitas pemegang saham ditambah kewajiban utang. Oleh karena itu, ini mirip dengan rasio pengembalian atas ekuitas (ROE), kecuali itu juga termasuk kewajiban hutang. Semakin tinggi rasio ROCE, semakin efisien suatu perusahaan menggunakan modal yang tersedia untuk menghasilkan laba. Rasio ROCE sangat berguna untuk membandingkan perusahaan padat modal serupa. Rasio ROCE yang baik untuk perusahaan harus selalu lebih tinggi dari tingkat bunga pembiayaan rata-rata.
ROA serupa dengan rasio ROCE yang mengukur profitabilitas dan efisiensi keuangan. Perbedaannya adalah bahwa rasio ROE berfokus secara khusus pada penggunaan aset yang efisien. Rasio ROA membagi pendapatan tahunan dengan total aset untuk menunjukkan berapa banyak pendapatan per dolar yang dihasilkan dalam kaitannya dengan aset perusahaan. Dihitung menggunakan persamaan berikut:
ROA = Total Pendapatan AssetsNet
Nilai rasio ROA yang tinggi merupakan indikasi kuat bahwa perusahaan berfungsi dengan baik, menghasilkan pengembalian yang signifikan dari aset lancar. Seperti rasio profitabilitas lainnya, ROA paling baik digunakan untuk membandingkan perusahaan sejenis di industri yang sama.
Perbedaan antara rasio ROCE dan rasio ROA tidak banyak, tetapi mereka signifikan. Rasio profitabilitas yang berbeda ada tepat untuk memungkinkan investor dan analis untuk mengevaluasi efisiensi operasional perusahaan dari berbagai perspektif untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang nilai sebenarnya perusahaan, kondisi keuangan dan prospek pertumbuhan.
