Apa Itu Dana Yang Dikumpulkan?
Pooled fund adalah dana dalam portofolio dari banyak investor individu yang dikumpulkan untuk tujuan investasi. Reksadana, dana lindung nilai, dana yang diperdagangkan di bursa, dana pensiun, dan perwalian investasi unit adalah contoh dari kumpulan dana yang dikelola secara profesional. Investor dalam kumpulan dana mendapat manfaat dari skala ekonomi, yang memungkinkan biaya perdagangan lebih rendah per dolar investasi, dan diversifikasi.
Pengambilan Kunci
- Dana gabungan mengumpulkan modal dari sejumlah individu, berinvestasi sebagai satu portofolio raksasa. Banyak dana gabungan, seperti reksa dana dan trust investasi unit (UTI), dikelola secara profesional. Dana yang disimpan memungkinkan individu untuk mengakses peluang skala yang tersedia hanya untuk besar investor institusi.
Dasar-dasar Dana yang Terkumpul
Kelompok-kelompok seperti klub investasi, kemitraan, dan perwalian menggunakan dana gabungan untuk berinvestasi dalam saham, obligasi, dan reksa dana. Akun investasi gabungan memungkinkan para investor diperlakukan sebagai pemegang akun tunggal, memungkinkan mereka untuk membeli lebih banyak saham secara kolektif daripada yang dapat mereka lakukan secara individu, dan seringkali dengan harga yang lebih baik — diskon.
Reksadana adalah salah satu yang terkenal dari kumpulan dana. Dikelola secara aktif oleh para profesional, kecuali jika mereka adalah dana indeks, mereka menyebarkan kepemilikan mereka di berbagai kendaraan investasi, mengurangi efek yang dimiliki setiap kelas atau sekuritas terhadap portofolio keseluruhan. Karena reksadana mengandung ratusan atau ribuan sekuritas, investor kurang terpengaruh jika salah satu keamanannya berkinerja buruk.
Jenis lain dari kumpulan dana adalah kepercayaan investasi unit. Dana gabungan ini mengambil uang dari investor kecil untuk berinvestasi di saham, obligasi, dan sekuritas lainnya. Namun, tidak seperti reksa dana, kepercayaan investasi unit tidak mengubah portofolionya selama umur dana dan berinvestasi untuk jangka waktu yang tetap.
Keuntungan dan Kerugian dari Pooled Funds
Keuntungan
Dengan dana gabungan, kelompok investor dapat memanfaatkan peluang yang biasanya tersedia hanya untuk investor besar. Selain itu, investor menghemat biaya transaksi dan lebih jauh mendiversifikasi portofolio mereka. Karena dana mengandung ratusan atau ribuan sekuritas, investor kurang terpengaruh jika salah satu keamanannya berkinerja buruk.
Manajemen profesional membantu memastikan investor menerima tradeoff pengembalian risiko terbaik sambil menyelaraskan pekerjaan mereka dengan tujuan dana. Manajemen ini membantu investor yang mungkin kekurangan waktu dan pengetahuan untuk menangani investasi mereka sepenuhnya.
Reksadana, khususnya, menawarkan berbagai pilihan investasi untuk investor yang sangat agresif, sedikit agresif, dan menghindari risiko. Reksadana memungkinkan untuk reinvestasi dividen dan bunga yang dapat membeli saham dana tambahan. Investor menghemat uang dengan tidak membayar biaya transaksi untuk menyimpan semua sekuritas yang terkandung dalam keranjang portofolio dana sambil meningkatkan portofolionya.
Pro
-
Diversifikasi menurunkan risiko.
-
Skala ekonomi meningkatkan daya beli.
-
Manajemen uang profesional tersedia.
-
Investasi minimum rendah.
Cons
-
Komisi dan biaya tahunan dikeluarkan.
-
Kegiatan dana dapat memiliki konsekuensi pajak.
-
Individu tidak memiliki kendali atas investasi.
-
Diversifikasi dapat membatasi terbalik.
Kekurangan
Ketika uang dikumpulkan ke dalam dana grup, investor individu memiliki lebih sedikit kendali atas keputusan investasi kelompok daripada jika dia membuat keputusan sendiri. Tidak semua keputusan kelompok adalah yang terbaik untuk setiap individu dalam kelompok. Selain itu, grup harus mencapai konsensus sebelum memutuskan apa yang akan dibeli. Ketika pasar bergejolak, meluangkan waktu dan upaya untuk mencapai kesepakatan dapat mengambil peluang untuk keuntungan cepat atau mengurangi potensi kerugian.
Ketika berinvestasi dalam dana yang dikelola secara profesional, seorang investor menyerahkan kendali kepada manajer uang yang menjalankannya. Selain itu, ia mengeluarkan biaya tambahan dalam bentuk biaya manajemen. Dibebankan setiap tahun sebagai persentase dari aset yang dikelola (AUM), biaya mengurangi total pengembalian dana.
Beberapa reksa dana juga membebankan biaya atau biaya penjualan. Dana akan bervariasi pada saat biaya ini ditagih, tetapi yang paling umum adalah beban front-end — dibayar pada saat pembelian dan beban back-end — dibayarkan pada saat divestasi.
Seorang investor akan mengajukan dan membayar pajak atas capital gain yang didistribusikan. Keuntungan ini tersebar secara merata di antara semua investor, kadang-kadang dengan mengorbankan pemegang saham baru yang tidak mendapatkan kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari waktu ke waktu dari kepemilikan yang dijual.
Jika dana tersebut sering menjual kepemilikan, distribusi capital gain dapat terjadi setiap tahun, sehingga meningkatkan penghasilan kena pajak investor.
Contoh Dana yang Terkumpul
Vanguard Group, Inc. adalah salah satu perusahaan manajemen investasi terbesar di dunia dan penyedia layanan rencana pensiun. Perusahaan ini menawarkan ratusan reksa dana, ETF, dan dana gabungan lainnya kepada investor di seluruh dunia.
Sebagai contoh, anak perusahaan Kanada, Vanguard Investments Canada, menawarkan banyak produk dana gabungan kepada investor Kanada. Produk-produk ini mencakup 39 ETF Kanada dan empat reksa dana, bersama dengan 12 dana pensiun target dan delapan dana gabungan — dua kelompok terakhir tersedia untuk investor institusi.
Salah satu dana gabungan, Vanguard Global, mantan Canada, Indeks Pendapatan Tetap Pooled Fund (lindung nilai CAD), berinvestasi pada obligasi asing. Pada bulan April 2019, dibutuhkan patokan baru — Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted dan Scaled Index — untuk mengambil keuntungan dari memasukkan obligasi bank kebijakan pemerintah Cina dalam penawaran portofolio Kanada.
