Obligasi bermata emas hanyalah jenis utang tingkat tinggi. Apa saham blue-chip untuk ekuitas biasa, obligasi bermata emas adalah untuk masalah obligasi biasa. Seperti halnya obligasi, penerbit federal atau perusahaan meminjam uang dari investor pada tingkat bunga tertentu untuk jangka waktu tertentu.
Dasar-dasar Obligasi Bermata Emas
Istilah "gilt" berasal dari Inggris, dan bermata emas awalnya mengacu pada surat berharga yang diterbitkan oleh Bank of England, yang menerbitkan yang pertama pada tahun 1694. Obligasi dicetak pada sertifikat dengan tepi emas - karena itu namanya. Bersamaan dengan masalah Bank of England, utang yang dikeluarkan oleh pemerintah Inggris dan Persemakmuran Inggris (seperti India, Afrika Selatan, dan Irlandia Utara) juga dikenal sebagai obligasi bermata emas. Istilah "gilt, " yang berasal dari abad ke-19, muncul sebagai nama panggilan untuk obligasi pemerintah Inggris dan tetap menjadi singkatan investor saat ini untuk mereka.
Namun, istilah "obligasi bermata emas" berkembang dan menjadi frase umum untuk hutang berkualitas tinggi secara umum. Sekarang menggambarkan obligasi global yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah yang telah menunjukkan stabilitas keuangan jangka panjang — khususnya, kemampuan untuk menghasilkan pendapatan yang kuat, menghindari default dan secara konsisten membayar pemegang obligasi sesuai jadwal — sinonim untuk utang tingkat investasi yang unggul.
"Tingkat investasi" mengacu pada peringkat yang diberikan kepada hutang oleh layanan peringkat kredit independen utama seperti Moody's dan Standard & Poor's. Perusahaan-perusahaan ini meneliti kesehatan keuangan penerbit obligasi, termasuk penerbit obligasi daerah, dan memberikan peringkat pada obligasi yang ditawarkan. Peringkat obligasi membantu investor menilai kualitas kredit dibandingkan dengan obligasi lainnya. Untuk obligasi yang dikategorikan sebagai "bermata emas" pada skala peringkat Standard & Poor, misalnya, obligasi harus masuk dalam salah satu dari empat kelas peringkat teratas — AAA, AA, A, atau BBB — lebih disukai dua kelas pertama. Peringkat BB, B, CCC, CC, C atau D akan dianggap lebih spekulatif dan, dalam kasus tingkat "D", secara default.
Obligasi Bermata Emas vs Obligasi Reguler
"Obligasi reguler" adalah istilah yang sangat umum digunakan untuk menggambarkan obligasi yang bersifat korporat, kota, hasil tinggi, hipotek, masalah pribadi, dan pemerintah. Obligasi dalam kategori ini dapat mencakup obligasi bermutu tinggi, seperti obligasi bermata emas, tetapi juga obligasi yang lebih spekulatif dan berisiko, yang berada di bawah peringkat investasi.
Obligasi bermata emas dianggap yang paling aman berikutnya untuk obligasi Treasury AS. Tentu saja, keamanan ini disertai dengan harga: Risiko rendah diterjemahkan menjadi pengembalian rendah. Seringkali obligasi bermata emas menawarkan hasil yang jauh di bawah hasil yang ditawarkan oleh obligasi yang sebanding tetapi lebih spekulatif. Sebagai contoh, pada 23 Januari 2019, obligasi 10-tahun UK — salah satu gilt literal — dengan kupon (suku bunga) 4, 25% menghasilkan 1, 2%. Sebaliknya, obligasi bertingkat tiga-tahun 10-tahun (peringkat terendah yang bisa diperoleh obligasi korporasi) rata-rata suku bunga 12% dan hasil 5, 13% pada tanggal yang sama.
Dengan demikian, obligasi bermata emas akan paling cocok untuk sebagian dari portofolio yang diperuntukkan bagi pelestarian modal, atau bagi investor yang mencari aliran pendapatan yang stabil dan sederhana. Investor yang lebih agresif dapat mengambil risiko dan mencari pengembalian yang lebih besar akan lebih cocok untuk instrumen utang dengan peringkat lebih rendah.
