Dengan Comcast Corp (CMCSA) keluar dari menjalankan aset 21st Century Fox (FOXA) dan tawarannya untuk Sky masih terbuka, operator kabel mungkin ingin mengarahkan pandangannya pada industri dan saham pembelian kembali.
Itu menurut perusahaan Wall Street MoffettNathanson, yang membuat kasus dalam catatan penelitian kepada klien minggu ini. "Cable bekerja dengan sangat baik, namun Comcast melakukan level terbaiknya untuk menjadi sesuatu selain perusahaan kabel, " tulis MoffettNathanson dalam sebuah catatan penelitian, Kamis (26 Juli). Dengan Comcast masih fokus pada diversifikasi di luar kabel, perusahaan Wall Street menyarankan investor mengarahkan pandangan mereka pada saingan Charter Communications Inc. (CHTR). “Jadi betapa ironisnya ini? Cara terbaik untuk memainkan hasil yang kuat dari Comcast… adalah dengan membeli Piagam. "(Lihat lebih lanjut: Tawaran Drop Comcast untuk Fox, Menyerahkan ke Disney.)
Comcast Beats On The EPS Front Untuk Q2
Perusahaan Wall Street terpaksa membuat argumen itu muncul dari pertunjukan yang kuat untuk Comcast di kuartal kedua. Operator kabel yang berbasis di Philadelphia ini melaporkan pendapatan $ 3, 22 miliar atau $ 0, 69 per saham untuk kuartal kedua. Tidak termasuk biaya, EPS datang pada $ 0, 69 per saham, melampaui estimasi Wall Street EPS $ 0, 60 per saham. Pendapatan meningkat 2, 1% menjadi $ 21, 7 miliar, kekurangan Wall Street yang dicari sebesar $ 21, 9 miliar. Comcast mengatakan pihaknya menambah 260.000 pelanggan internet untuk tiga bulan yang berakhir pada Juni, menandai kenaikan 49% dari tahun lalu. Pendapatan broadband meningkat 9, 3% dari tahun ke tahun. Comcast juga mengungkapkan memiliki arus kas bebas $ 4, 3 miliar. Itu kehilangan pelanggan video selama kuartal kedua.
"Jauh dari sesuatu yang Comcast harus diversifikasi, bisnis inti Cable sebenarnya adalah bisnis yang jauh lebih baik daripada penilaian saat ini yang membuatnya dihargai, " tulis MoffettNathanson dalam catatan penelitian. Piagam bisa menarik bagi investor mengingat sahamnya turun sekitar 18% tahun ini sementara saham Comcast naik lebih dari 5%. Valuasi Charter pasak Barron saat ini sekitar $ 65 miliar.
MoffettNathanson Tidak Mengharapkan Comcast Untuk Mengambil Nasihatnya
Namun, terlepas dari saran MoffettNathanson, perusahaan itu tidak berpikir Comcast akan menerima sarannya saat mengejar Sky. (Lihat lebih lanjut: Comcast Meningkatkan Penawarannya untuk Sky menjadi $ 34 miliar.) Alih-alih mengejar aset konten lain dalam bentuk Sky, ia menganjurkan pembelian kembali saham. "Fundamental kuat di kabel akan terus mengambil kursi belakang untuk ambisi Comcast untuk Sky, " tulis MoffettNathanson dalam catatan itu, menurut Barron. "Tawaran Comcast untuk Sky di 14x Ebitda tidak mungkin untuk dibenarkan versus alternatif yang selalu tersedia untuk membeli kembali saham di apa yang sekarang kurang dari 7x EBITDA… kelipatan yang bagi kita terlihat terlalu rendah."
